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作者 標題 Re: [標的] 2618.TW 長榮航多，機票變貴，股價暴衝
時間 Wed May 10 18:30:41 2023
來預估今年長榮航的EPS
1.
Q1賺0.84元，直接乘4=3.36元
2.
以回復航班比例預估EPS
季度 回復比例 EPS元
Q1 60% 0.84
Q2 70% 0.98
Q3 80% 1.12
Q4 80% 1.12
總計4.06元
3.
客運大賺，以客運營收 來預估EPS
各月份有淡旺季之分，機票價格差異大
，考量載客數及機票價格做預估：
Q1
月份 108年基準 1月 2月。 3月
載客人數(萬) 106.8 73.9 69.3 80.8
機票價格 - 1.0 0.84 0.86
客運營收(億) 83.8 101.8 80.5 95.1
換算成本(億) - 58 54.4 63.4
多出來營收(億) - 43.8 26.1 31.7
多出的成本(億) 18.7 17.5 20.4
稅後(億) 25.1 8.6 11.3
EPS(元)。 0.47 0.16 0.21
Q1 多出來營收(億)101.6億
1月是寒假旺季，當作機票價格基準1.0
2、3月是淡季
3月底小幅增班
Q1 EPS=0.84元，歸屬母公司45億，稅後47.5億，稅前59億，就以45億來計算
相較於108年多出的成本=101.6-45=56.6億
56.6億/(73.9+69.3+80.8)萬人
56.6億/224萬人
56.6/3=18.9億，每月相較於108年多出18.9億，油價大約多50%，20億*50%=10億，惟歐美線要避開俄羅斯領空，大概用油成本要再增加2億，18.9-12=7.9億，剩下就是貨運虧損和人事、維修成本、通膨及20%營所稅差額。
Q2
月份 108年基準 4月 5月 6月
載客人數(萬) 106.8 83.0 90.0 92.5
機票價格 - 0.92 0.90 0.94
客運營收(億) 83.8 105.1 111.6 119.8
換算成本(億) - 65.1 70.6 72.6
多出來營收(億) - 40.0 41.0 47.2
多出的成本(億) 21.0 22.7 23.4
稅後(億) 19.0 18.3 23.8
EPS(元)。 0.35 0.34 0.45
多出來的成本就以56.6億/224萬人，這個比例去換算
83.0+90.0+92.5=265.5 萬人
多出來的成本=265.5/224*56.6=67.1億
Q2多出來營收(億)128.2億
稅後=128.2-67.1=61.1億
EPS=1.14
4、5、6月陸續增班
3月中確定中美直飛航線無法大幅增班，北美航線機票價格飆漲，4月起北美線營收增加，4月比3月多10億，北美線佔長榮航約4成營收。
4月有櫻花季，5月淡季月中大增班，6月中開始旅遊旺季，歐美航線持續暢旺。
4月起的營收比較難估，北美機票價格飆漲效應持續發酵，5月比4月明顯，6月又比5月明顯。
Q3
月份 108年基準 7月 8月 9月
載客人數(萬) 106.8 95.0 95.0 92.5
機票價格 - 1.10 1.10 0.90
客運營收(億) 83.8 144.0 144.0 114.7
換算成本(億) - 74.5 74.5 72.6
多出來營收(億) - 69.5 69.5 42.1
多出的成本(億) 24.0 24.0 23.4
稅後(億) 45.5 45.5 18.7
EPS(元)。 0.85 0.85 0.35
95.0+95.0+92.5=282.5 萬人
多出來的成本=282.5/224*56.6=71.4億
Q3多出來營收(億)181.1億
稅後=181.1-71.4=109.7億
EPS=2.05
7、8月暑假旅遊旺季，9月淡季
3月載客數80.8萬，約等同65%～70%
預估回復80%，換算估99.5萬~92.3萬
取95萬人。
疫情前旺季載客數約115萬人左右，95萬約82.6%
Q4
月份 108年基準 10月 11月 12月
載客人數(萬) 106.8 95.0 92.5 95.0
機票價格 - 0.90 0.90 0.92
客運營收(億) 83.8 117.8 114.7 120.4換算成本(億) - 74.5 72.6 74.5
多出來營收(億) - 43.3 42.1 45.9
多出的成本(億) 24.0 23.4 24.0
稅後(億) 19.3 18.7 21.9
EPS(元)。 0.36 0.35 0.41
95.0+92.5+95.0=282.5 萬人
多出來的成本=282.5/224*56.6=71.4億
Q4多出來營收(億)131.3億
稅後=131.3-71.4=59.9億
EPS=1.12
10、11月淡季，12月跨年
總結
季度 稅後(億) EPS元
Q1 45.0 0.84
Q2 61.1 1.14
Q3 109.7 2.05
Q4 59.9 1.12
總計5.15元
以上基準是客運賺錢，貨運賠錢(以Q1為基準)，中美航班沒有大幅增加，貨運應該也會賺錢，EPS會在高一點，兩岸航線增班約5成，等陸客開放來台旅遊，約可增加10%載客數；中美航權卡關，爽到東亞的航空公司，北美線賺飽飽，真的暑假沒機位可賣$$
感覺載客數有點低估，今年旺季載客數和疫情前淡季差不多@@，懶得再算了。
※ 引述《zxcvb1234522 (say yes or no??)》之銘言：
: 以下最近的心得及有關長榮航的班機佈局，給鄉民參考:
1、很多人會參考歐美航空公司及中國的航空公司的走勢，作為台灣航空公司的投資依據，
: 獱”C周超過300個航班相比，不足10%。中美之間的航班數量仍然止步不前，預計在10月
: 消息，根據美國交通部的最新文件，將允許中方航司每週執飛12個往返美國的客運航班?
: 2、大家都以為貨運應該掛了，這個還真是有點學問？？目前已知中美直飛航線在10月底
: 有人會說運價都跌到歷史新低，還有看頭嗎？運價會創歷史新低是大陸解封後，工廠停?
: 3、再來談談長榮航東南亞-桃園轉機飛美國到底是怎麼回事？？以前美國企業的生產基?
: 總結一下，今年長榮航的利多，有全民瘋出國，機票漲漲漲第一個利多，第二個利多中?
: 查桃園機場轉機人數，疫情前的轉機人數約285.2萬人/年，換算約每天人數約7800人，?
: 今年暑假機票價格漲超多的，尤其飛美國航線可說是暴漲，美國航空公司因無法飛越俄?
: 4、台灣的航空雙雄，長榮航空、中華航空會走自己的路，有別於其他國際航空公司，國
: 再談談星宇好了
:
5、目前看起來星宇航空未來前景可能不妙，去查查時間帶吧，時間帶沒辦法解決，星宇航
: 、菲律賓航空，以上航空公司有飛北美線。中國、美國航空公司就不列出來，中美航權?
: 參考航空板資訊
: JX三月載客率%
: 札幌 92.6%
: 東京NRT 89.0% : 大阪 85.5%
: 峴港 84.9%
: 福岡 84.7%
: 曼谷 75.9%
: 新加坡 68.1%
: 吉隆坡 64.3%
: 琉球 62.0%
: 胡志明 55.9%
: 河內 48.9%
: 檳城 47.1%
: 澳門 44.7%
: 馬尼拉 39.4%
: 宿霧 34.1%
: 星宇東南亞載客率真慘，是時間帶太差？還是票價太貴？
: 推測星宇洛杉磯載客率應該會不錯，北美航線的機位比疫情前少很多，到底能載到多少?
: 信者恆信，不信者恆不信
: 題外話：星宇找五月天合作，這MAY DAY！怎麼說….
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※ 同主題文章:
05-04 22:01 ■ Re: [標的] 2618.TW 長榮航多，機票變貴，股價暴衝
● 05-10 18:30 ■ Re: [標的] 2618.TW 長榮航多，機票變貴，股價暴衝
05-25 18:40 ■ Re: [標的] 2618.TW 長榮航多，機票變貴，股價暴衝
噓 : 和水手在算的時候有87像，不知道下場會不會一樣1F 05/10 18:33
推 : 丸子 在算eps 糕2F 05/10 18:35
推 : 油價怎麼估3F 05/10 18:35
→ : 乘4直接end4F 05/10 18:36
推 : 陸客不用想 維尼不會放5F 05/10 18:40
推 : 請問一下 股價是疫情前兩倍 今年客運有賺6F 05/10 18:40
→ : 但是比去年貨運多多少？ 幅度能反映多少在股價上？
→ : 但是比去年貨運多多少？ 幅度能反映多少在股價上？
→ : 夢真美8F 05/10 18:45
推 : 非國籍航空已經在促銷嚕 看兩家還能撐多久9F 05/10 18:46
推 : 機票還能貴多久@@ 簡單想就知道了10F 05/10 18:47
→ : 早上才獲利，覺得往上還有一點肉.....11F 05/10 18:48
推 : 看完第一句就可以End了12F 05/10 18:48
→ : 只是在高點了13F 05/10 18:48
推 : 現在是高點？14F 05/10 18:50
噓 : 分析一堆一直沒po單是套多高15F 05/10 18:50
→ : 長榮航月減 看戲了 ...16F 05/10 18:51
→ : 五元太誇張 我覺的3.多 剛四月月減
→ : 五元太誇張 我覺的3.多 剛四月月減
推 : 當在算EPS就知道要跑了18F 05/10 18:55
→ : 不是 你可不可先叫那幾個分點不要每次拉上來就賣一19F 05/10 18:57
推 : 長榮航月減….xd20F 05/10 18:58
→ : 堆 拉愈大根賣愈兇 這樣外資要怎麼拉21F 05/10 18:58
噓 : 慢慢幻想22F 05/10 18:58
→ : 4月營收月減了23F 05/10 18:58
推 : 長榮航4月，152億月減了24F 05/10 18:59
推 : 那幾個分店賣完 就沒有賣壓拉 外資肯拉的25F 05/10 18:59
推 : 原po，你如果真有信心，要不要我們交易12月期貨10-26F 05/10 19:00
→ : 150口，價格就明天的市價，口數你自訂，你多我空。
→ : 150口，價格就明天的市價，口數你自訂，你多我空。
推 : 封你為長榮航王28F 05/10 19:00
→ : 今年2元保守，估2.5元算不錯比去年好。外資應該會拉29F 05/10 19:00
推 : 乾 對賭行情 卡一個看戲30F 05/10 19:00
→ : 一波到30-32就跑了31F 05/10 19:00
→ : 還有快30萬張可以賣ㄟ 樓上幫忙外資買一些好不好32F 05/10 19:01
推 : 還在找人幫抬轎啊？你還是下去吧 這麼看好，結果漲33F 05/10 19:07
→ : 3%，股價28
→ : 3%，股價28
推 : 這根帶量衝 左方36都有機會35F 05/10 19:08
→ : 說四月大爆發，結果月減，一直發文，很怕賠喔36F 05/10 19:08
推 : 想起水手 剛看到這月減了 XD37F 05/10 19:09
→ : 到30就準備解套了38F 05/10 19:10
→ : 華航月增 長航月減 太刺激惹39F 05/10 19:11
推 : 那幾個分點就弟弟派啦，原po的分析太扯，根本在害40F 05/10 19:11
→ : 人，如果是我誤判害人，就用期貨交易損失謝罪
→ : 人，如果是我誤判害人，就用期貨交易損失謝罪
→ : 看不懂不要買啦 小心漲沒多少跌沒多少一年死魚42F 05/10 19:11
→ : 3元差不多抓30 長航這股價波動也還好
→ : 3元差不多抓30 長航這股價波動也還好
→ : 弟弟派今天大出貨一萬張，你分析一堆有啥屌用44F 05/10 19:13
噓 : 笑死，出國熱潮總會退溫，你股價疫情前多少就是給45F 05/10 19:16
→ : 我回去，更何況多了星宇分食，還有廉航都回來了。
→ : 我回去，更何況多了星宇分食，還有廉航都回來了。
推 : 亂猜0.8 0.5 1.2 0.6 大概三 估計q3前會股價高點47F 05/10 19:17
→ : 現在已經是疫情前兩倍 上面還有多少可以漲才是問題
→ : 現在已經是疫情前兩倍 上面還有多少可以漲才是問題
→ : 我覺的今年剛解封 跟以前不同以前2.3是淡 今年解封49F 05/10 19:17
→ : 2.3月是快到旺季 而且櫻花季提早到三月 會變成5.6
→ : 月淡季
→ : 2.3月是快到旺季 而且櫻花季提早到三月 會變成5.6
→ : 月淡季
→ : 客運3月95億，4月105億，其他貨運就作功德，3月有352F 05/10 19:18
→ : 1工作天，4月有30工作天。客運明顯營收增加。
→ : 1工作天，4月有30工作天。客運明顯營收增加。
推 : 到時又被馬斯克的星艦搶走生意，沒未來。54F 05/10 19:22
推 : 你 我 機票 50055F 05/10 19:23
推 : 大家都知道很會算喔56F 05/10 19:25
→ : 股價在十字路口 當然要算 海運跟本連算都不用算57F 05/10 19:27
→ : 等除完再說
→ : 等除完再說
噓 : 你第一句就估EPS是要嚇死多軍嗎59F 05/10 19:30
噓 : 排版很爛...噓一下60F 05/10 19:33
→ : 那麼會算61F 05/10 19:39
推 : 旅遊業好像4-6通常都是淡季嘍62F 05/10 19:40
→ : 台灣人口一直變少，都是鬼在坐飛機？63F 05/10 19:43
推 : 上一次看到季營收直接x4來算年營收，好像是彩晶一季64F 05/10 19:45
→ : 1.0股價30的時候，直接被套在山頂
→ : 1.0股價30的時候，直接被套在山頂
→ : 鐵板神算66F 05/10 19:47
推 : 26已上機等拉到太空67F 05/10 19:48
推 : 弟弟派是指星宇老闆嗎？ 那賣點股票 養星宇啊68F 05/10 19:57
噓 : 直接乘4是怎樣...69F 05/10 20:03
推 : 對帳單該來了吧70F 05/10 20:05
推 : 弟弟派不是星宇，是當初想搶長榮航經營權的另外2位71F 05/10 20:05
→ : 弟弟，他們狂買拉高了去年長榮航股價，經營權之爭
→ : 結束後，只要股價高檔就會出貨
→ : 長榮航月減真的意外，且客運營收增幅低於載客數成
→ : 長，顯示票價回檔… 原po認為票價不會跌，我是不信
→ : 弟弟，他們狂買拉高了去年長榮航股價，經營權之爭
→ : 結束後，只要股價高檔就會出貨
→ : 長榮航月減真的意外，且客運營收增幅低於載客數成
→ : 長，顯示票價回檔… 原po認為票價不會跌，我是不信
推 : 明天出貨76F 05/10 20:15
噓 : 直接回去看19年推算EPS還差不多，而且誰算EPS直接77F 05/10 21:25
→ : Q1× 4的阿==
→ : Q1× 4的阿==
→ : 如果從載客數成長推算感覺也不準確不如擔心弟第籌碼79F 05/10 21:28
推 : 是在搞笑吧？EPS 可以這樣算？80F 05/10 21:28
推 : 我建議是不用算eps，前方套牢很多，沒突破賺多都沒81F 05/10 21:38
→ : 用
→ : 用
推 : 我是看不懂文中載客數或票價倍率的推論基礎83F 05/10 23:04
推 : 越賺越低，噴！向下84F 05/10 23:11
噓 : 光看散戶一片樂觀就知道高點不遠了85F 05/11 00:12
→ : 又嘎爛了-.-..還不停損空單 ？再晚點停損 準備雙巴86F 05/11 09:21
→ : ..
→ : ..
推 : 這波上來根本放空送分題88F 05/11 10:23
推 : 看起來又算錯惹89F 05/11 10:25
推 : 沒算錯。拉回就是買點，甜甜價是給你們上機的。90F 05/11 10:28
推 : 今年全年最高2.5 不能再多了91F 05/11 10:30
推 : 然後你的假設根本是錯的 運貨還是賺錢
→ : 雖然revenue少很多 不過價格夠高 笑死
推 : 然後你的假設根本是錯的 運貨還是賺錢
→ : 雖然revenue少很多 不過價格夠高 笑死
推 : 跟水手一樣算eps果然一樣94F 05/11 11:44
→ : 大行情是暑假行情？還是等5月大增班營收公布？95F 05/11 11:56
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