回看板
Disp BBS
作者 ken77114 (5F不是5樓)
標題 Re: [標的] 必應創造(多)
時間 Mon Nov  6 12:46:03 2023

※ 引述《wallace366 (noven)》之銘言：
: 1. 標的: 6625.TW 必應創造
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：年初的時候有幸參與必應從50幾吃到130那一波，必應這支股票在當
:               六月初高點下來之後就一直在我的關注清單中，最近回到我認為又有
:               機會的價格了，因此跟各位分享。
:    A. 目前市場上大多數人看法都認為演唱會是疫情後的報復性消費，因此明年會跟其
:       他觀光股一樣，回復正常水平。但無論是中國演唱會市場的研究或美國Live Nat
io
:       的看法都跟這個主流的想法不一樣。
:       美國Live Nation, 11月3日的業績報告無論在營收或獲利上都擊敗市場預期，市
場
:       也因而調升接下來兩年的營收成長預估
:       https://imgur.com/a/mqGK5zR
:       https://imgur.com/a6BefO4
:       可以看到美國市場接下來兩年展演娛樂市場有7.3-7.9%的成長預估。
:     B. 中國市場
:       https://imgur.com/iaOhOPk
:       今年的演唱會市場蓬勃發展中國市場貢獻不少，很多人可能認為明年之後會回到
:       2019年，但市場報告告訴我們不會，而是會在2023年這個基礎上穩定的以5%往上
:       增長。
:     C. 台灣市場
:       台灣市場演唱會目前也方興未艾，大巨蛋完工啟用後，更會增加國外知名藝人
:       到亞洲巡迴時增加台灣這一站。
:     D. 必應本身
:       如果我們同意以上市場研究都沒有問題，代表在疫情後展演市場已經出現本質
:       上的改變，而不僅僅是報復性消費。接下來的問題就在必應本身能否與市場一
:       同成長，我認為是會的。原因如下:
:       1. 必應是台灣這個產業規模最大，也是唯一上下游整合的廠商，只有他有能力
:          接案後從主題發想，視覺設計到硬體工程統包執行到演唱會結束。他這樣規
:          模跟業態的標的在亞洲股市我目前還沒有找到相似的廠商。
:       2. 國外大咖藝人來台，之前都會在高雄國家體育館辦演唱會，因為只有那個場
地
:          可以裝5萬人以上，在大巨蛋加入後，北高都有這樣大規模場地的選擇。但承
:          接這種規模場地的專案，需要的上下游規模整合很重要。必應這樣的廠商優
勢
:          就很明顯，所以可以看到無論是Black Pink 或是Cold Play 來台都是必應統
籌
:          因為五月天的關係，所以執行這樣的專案對必應來說是每個月的例行公事。
:       3. 中國市場，必應與太合音樂合資公司，所以也可承接中國市場的成長。
:     E. 財務表現
:       必應今年下半年營收表現持續高檔，11月預估在Cold Play 演唱會以及五月天
:       上海連8場演唱會加入，12月份五月天年底台灣固定的跨年演唱會加入下，再加
:       上我預期會有一些較神秘的營收加入後，會持續創新高。
:       EPS 部分，我預估第三季約在2.2-2.5，第四季應該3-3.5，全年在7.2-8左右的
:       水準。
: 4. 進退場機制：
:    在市場前景看好，今年底持續到明年初One Republic都有展演熱點的情況下，我認
為
:    無論短期或長期，現在進場的股價都不貴。觀察必應創造與美股LYV(Live Nation)
股?
:    在五月到七月這段時間無論股價漲跌的相關度非常高，LYV在11/3電話會議後股價爬
升
:    下周又有投資人報告會議的情況下，我認為現在就是良好的進場點。
:    風險提示:
:    1. 必應股本小，股價漲跌劇烈，請自行斟酌風險承受度後再進場。
:    2. 必應營收相當程度來自於中國市場，請將此列入投資考量。
:    3. 必應股本小，股價漲跌劇烈，因此請恕我不列出停損及停利價，請自行斟酌。

基本上同意樓主的大致想法。

再補充幾點，其他層面的主觀想法。

首先，對岸大環境經濟背景向下，會讓人的有「念舊」的心態，懷念經濟蓬勃發展前拼搏
的自己、生活，而當時的音樂就是一個很容易觸發的管道，這個現象從去年在對岸爆火的
小剛老師、甜心教主、伍佰身上都能看見，他們都是約莫2000年時期的歌手，五月天更是
此時期的代表性人物（1999年）


再來是必應是相信音樂轉投資的子公司，因為五月天是滾石發跡的，也因此相信音樂這幾
年廣納了很多滾石的歌手，這些歌手當初的那些陳年舊作隱含的價值，是彌足珍貴的「曾
經」，包括劉若英、任賢齊、蘇慧倫最近都在對岸巡迴，也能看出這個邏輯。


信仰是人面對逆境的寄託、音樂也是。

附上人權圖：

https://i.imgur.com/qpQW6Z0.jpg
[圖]

整體最大的風險大概是「兩岸政治」，其他方面應該都不會影響其基本的價值。



--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.101.5 (臺灣)
※ 作者: ken77114 2023-11-06 12:46:03
※ 文章代碼(AID): #1bI6-DSv (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1699245965.A.739.html
※ 同主題文章:
[標的] 必應創造(多)
11-05 12:13 wallace366
Re: [標的] 必應創造(多)
11-06 12:46 ken77114
Re: [標的] 必應創造(多)
11-12 08:29 wallace366
Re: [標的] 必應創造(多)
11-17 23:40 Arsenal
※ 編輯: ken77114 (49.216.101.5 臺灣), 11/06/2023 12:59:11
※ 編輯: ken77114 (49.216.101.5 臺灣), 11/06/2023 13:11:05
※ 編輯: ken77114 (49.216.101.5 臺灣), 11/06/2023 13:13:55
※ 編輯: ken77114 (49.216.101.5 臺灣), 11/06/2023 13:21:23
推 davidr: 連蘇永康都出來巡迴～1F 11/06 13:22
※ 編輯: ken77114 (49.216.101.5 臺灣), 11/06/2023 13:31:06
推 wallace366: 滾石音樂也是必應大股東，其實連文化部都是。只要市場保持向上，必應本身跟著市場向上應該不用太擔心。2F 11/06 13:30
推 fanlongs: 小粉紅：彎彎很紅歌手在中國專輯賣不動，又出來唱演唱會騙錢4F 11/06 13:31
→ ken77114: W大可以解惑台中籌碼的離場，你怎麼看嗎？謝謝
專輯早就不是這些唱片公司的主要收入來源～
W大，我指的風險是被迫要政治立場的表態或是觸發兩岸的政治敏感神經，例如阿妹唱國歌的後續發展6F 11/06 13:32
推 wallace366: 我不是主力，應該沒有能力解答台中那兩位融資的離場。但他們的陸續出場確實是我開始積極買入的時點。政治風險的部分我看必應切割出來的子公司，應該有在積極因應這一塊。且這部分只要有中國市場的公司都有這個問題，如果因為這因素不投資的話很大部分的標的都無法投資了。10F 11/06 13:58
→ ken77114: 謝謝你的想法！在你說之前我就建倉、很開心能遇見一樣投資邏輯的人。
成立大陸子公司或在大陸上市，確實是因應之道。
我是從泰勒絲演唱會的經濟效益衍生的！16F 11/06 14:23
推 good10740: 比華研低就安全20F 11/06 14:43
推 wallace366: 泰勒斯的經濟效應確實也是很好的切入點，必應的估值比起港股跟美股的演唱會概念股估值低蠻多的，看外資什麼時後回頭看囉！21F 11/06 15:00

--
作者 ken77114 的最新發文: