作者 ravensweep (我貓貓拳一拳一個)標題 Re: [請益] 長期買進指數期貨可否避掉股息稅時間 Tue Sep 3 22:26:13 2024
原文43
偶然發現群益期貨有EUREX的MSCI ACWI Index Futures (FMAE)，群益稱為摩根全球NTR指數
，看起來是去年9月新開放的
指數涵蓋已開發國家和新興市場的大/中型股合計2700多家，佔ACWI IMI比重近90%
合約規格一點100歐元，再透過ETF持有小型股的話，不開槓桿要達成全球曝險大概需要4萬
多美元
約等於ES+MFS+MME組合規模的1/10左右，對比起來應該算十分小資方便了，交易量和保證金
比例略優於FMWP一些
缺點(?)就是歐元計價以及相比ES組合需要較高比例的ETF，前者要補已開發和新興小型股，
後者只需補加拿大
恰逢板上熱烈討論的議題，有遺產稅考量的人或許會覺得有用
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.33.53.39 (臺灣)
※ 作者: ravensweep 2024-09-03 22:26:13
※ 文章代碼(AID): #1crno7LI (Foreign_Inv)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1725373575.A.552.html
推 daze: 不過這種全球指數期貨避股息稅的能力可能沒有單一國家指數期貨那麼好。這可能是取決於market maker有沒有盡量優化在各個國家避稅的效果。具體如何你可以再觀察看看。
是說，群益有跨月單可以轉倉嗎？還是說要自己一買一賣？3F 09/03 23:39
→ ffaarr: ntr指數 應該等於已經扣稅了吧？實際表現會怎樣不確定。不過終於有全球型的期貨還是值得關注，謝謝分享！7F 09/04 08:18
推 SweetLee: 有全球型期貨 表示將來有機會出全球2X etf囉？9F 09/04 08:33
推 daze: ntr指數還是會把稅務成本反映在轉倉價差中，如果market
maker的實際稅務成本低於ntr假設的成本，轉倉的正價差原則上會減少。10F 09/04 09:30
推 slchao: 一口4萬美，好像有點太大，沒群益，不知道手續費多少
海期保證金，是不是不用換匯，用台幣當保證金就好？13F 09/04 10:57
推 daze: 可以不用換匯，但指數上下波動時會有mark-to-market的外匯變動。以這個產品來說，指數上漲時會有正的歐元進來，下跌時會有負的歐元。正的外匯部位期貨商不會管，但負的外匯部位期貨商會定期幫你自動換匯平掉。
我上次問，富邦是隔週的星期二會自動換匯。你如果開群益，再問你的營業員。
有個有趣的問題是，自動換匯似乎是沒有讓分的，就默默佔你一點小便宜的意思。
當然你也可以在那之前自己先手動換匯，匯進去平掉負的部位。15F 09/04 11:16
→ ffaarr: market maker實際稅務成本是指什麼？他們會有需要買實股？24F 09/04 11:46
推 daze: 賣期貨買現貨/買期貨賣現貨，維持market neutral。
還有那些做期現套利的人，也會把稅務成本反映到期貨價格上。25F 09/04 11:50
→ ffaarr: 謝謝daze大說明27F 09/04 11:53
→ daze: 但這是反映 marginal investor的成本，中國期貨的marginalinvestor可能是間中國公司，但全球期貨的marginal investor可能是間美國投資銀行。兩者能採取的避稅手法可能是不同的。所以才說單一國家期貨的避稅效果有可能會比全球期貨好。
但當然如果要為此買幾十個國家各自的期貨，也還蠻麻煩的。28F 09/04 11:53
→ ravensweep: 漲姿勢, 感謝大神們
回覆推文：目前還沒有群益期帳戶, 群益證營業員表示FMAE沒有價差單, 比較有量的商品如ES才有；奈米戶FMAE一口手續費大概是IB德國期交所歐元產品的3倍多一點點；負外幣自動換匯時間是每月第二個星期二33F 09/04 16:00
推 Oalnenya: Eurex跟 ICE US都有acwi ntr futures，可惜Ib都不能買要在ib上用衍生品對ACWI index開槓桿還有看到兩個方式，CBOE的acwi的指數選擇權，或是ACWI ETF options38F 09/04 16:09
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