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※ 引述《takashi01 (中和孔劉)》之銘言：
: https://i.imgur.com/W1WVzgh.jpeg
: 油價回跌
: 利多應該出來才對啊
: 怎麼還是這樣
: 還是早已反映==？
: 暑假不是也要來了
: 選擇出國的人難道也沒利多嗎…
: 我就好奇

航空這傳統類股蠻吃實打實的財報獲利，緩漲但也緩跌，
是算相對保守的存股，睡覺的時候都不用擔心明天開盤的那種。

去看連續三年第一季的EPS +前兩年的EPS

長榮航 0.87 / 1.1  / 1.53  /股息 2元(5.74%)
全年   5.37 / 4.84 /

華航   0.51 / 0.69 / 0.85  /股息 0.82元(4.53%)
全年   2.38 / 2.42 /

虎航   1.92 / 2.05 / 2.91  /股息 2.42(4.9%)
全年   6.16 / 5.37

星宇   0.3  / 0.3  / 0.3   /股息 0元
全年   0.53 / 0.09

Q1通常都是航空淡季，但今年特別不淡，
而且也有Q1也有受到部分油價上漲影響。

Q2開始發力，有吃到完整三個月的高油價，
但同時票價跟運價也都漲起來了

最差的狀況，Q2油價吃掉大量獲利，營收比去年差很多。



尤其是貨運，這一點華航最強，長榮航次之，賺的可以說是目前航運的大頭。
要知道台灣的高價電子商品零組件、伺服器機櫃，
都是要透過空運去搶時間的，

科技公司可沒時間等你叫船運慢慢開過來。

今年整年兩家的貨運都是漲漲漲，Q1都反映出來了。
台灣的AI機櫃整機都是飛機飛出去的，整機包機都是常有的事情。

而星宇，前幾年都還在攤提新機的債，
現有的空運只能機腹載貨，是要載甚麼?

新買的貨機，最快2027年陸續交機，
十架A350F就要一千億台幣，扣除每年攤提的人事+運營成本，
整個營運獲利又會再下去。

預期貨機能開始挹注獲利要多久?
星宇太晚布局貨機了，當初如果航貨雙發，也不至於如此被動。

很可能這一波AI這熱潮提早結束，貨機才布局到位。

老牌兩家光是載貨+早就攤提完的貨機成本，就賺贏星宇了。

會買航空股，通常都算保守不愛賭的那種。

但星宇，賭的成分特別高。

你有新機，人家老牌的也有新機要交，
規模經濟比你高、總營運成本比你更低，
是要玩甚麼?

以星宇目前的股價跟獲利去比，
其實20出頭還真的有點高了。

電子股科技股沒獲利，還可以靠題材去作夢，
但飛機能不能賺錢，可不能靠作夢，

總共有幾架飛機貨機能跑出多少票多少營收，
都是很好預估的。

你現在直接換股華航，都比你抱著星宇要好。

而且員工薪情不好，同樣是開飛機，
別人領好幾個月，自家領一個月，

以人性來說，不可能會心理平衡的，就服務業來說，
這情緒就很可能轉嫁出去給乘客、同事。

還是希望K董能以人為優先去考量。

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※ 作者: iammatrix 2026-06-30 07:52:05
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