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標題：
三星2025財報

來源：
https://www.samsung.com/global/ir/

網址：
https://reurl.cc/R9M4on

內文：
以下為AI摘要及人工截圖
並著重於記憶體部分

1. 核心財務業績 (4Q25 單季)
https://i.urusai.cc/oLlg2.JPG
營收 (Sales): 93.8 兆韓元 。
營業利益 (Operating Profit): 20.1 兆韓元 。
淨利 (Net Profit): 19.6 兆韓元 。
每股盈餘 (EPS): 2,909 韓元 。
毛利率 (Gross Profit Margin): 47.2% 。

第四季在營收與獲利能力上均有顯著提升，特別是營業利益成長了約 65% 。

金額單位 兆韓元

2. 各業務部門營收與獲利 (4Q25)
https://i.urusai.cc/zLqc4.jpg
https://i.urusai.cc/YEmSA.JPG
金額單位 兆韓元

獲利成長的主要動力來自 DS (半導體) 部門，其利潤翻倍以上；而 DX (行動與家電) 則
因季節性與行銷競爭導致下滑 。
DS (半導體): 從 7.0 兆增加至 16.4 兆，大幅成長 9.4 兆，主因是 HBM 銷售擴
大及產品價格上漲 。

SDC (顯示面板): 從 1.2 兆增加至 2.0 兆，受惠於旗艦手機需求及供貨穩定 。

MX/NW (行動通訊): 從 3.6 兆下降至 1.9 兆，主因是新機上市的效應常態化導致銷量下滑 。

VD/DA (電視與家電): 虧損擴大，從 -0.1 兆降至 -0.6 兆，受到市場競爭激烈及美國關稅問題影響 。

3. 關鍵業務重點與展望
記憶體技術: 計畫開始交付 HBM4 量產產品，包含領先業界的 11.7Gbps 規格 。

晶圓代工 (Foundry): 已開始 2奈米 (2nm) 第一代產品量產及 4奈米 HBM base-die 的初始出貨 。

行動通訊 (MX): 預計透過 S26 的發布提供 Agentic AI (代理型 AI) 體驗，強化 AI 手機領導地位 。

顯示面板 (SDC): 預期記憶體價格上漲將增加顯示面板的價格壓力 。

關鍵比率變化
報告顯示公司的獲利品質與資產運用效率在第四季達到年度高峰 。
股東權益報酬率 (ROE): 從 12% 躍升至 19% 。
EBITDA Margin: 從 27% 提高至 33% 。
現金水位: 淨現金 (Net Cash) 從 91.79 兆增加至 100.61 兆 。

4. 財務指標與現金流
ROE: 19% (4Q25 單季) 。

淨現金狀況: 100.61 兆韓元 (截至 2025/12/31) 。

資本支出 (PP&E): 2025 全年購入資產支出為 47.52 兆韓元 。

業務策略轉變
從 3Q 到 4Q 的重心: 在 3Q25 主要是在 addressing 需求，而 4Q25 則更強調「集中於
利潤改善 (Concentrated on Profit Improvement)」，透過提高 HBM、Server DDR5 等高
附加價值產品的銷售佔比來拉高獲利 。

5. 核心技術與市場展望 (2026)
三星將 2026 年定位為 「引領 AI 時代」 的關鍵一年 ：

記憶體 (Memory)： 計畫開始量產 HBM4（包括領先業界的 11.7Gbps 規格），並持續擴大
AI 相關產品（如 DDR5, GDDR7, TLC SSD）的銷售 。

晶圓代工 (Foundry)： 已開始量產 第一代 2 奈米 (2nm) 產品 。2026 年目標是透過先進製程實現雙位數的營收成長 。

行動通訊 (MX)： 預計推出搭載 Agentic AI（代理型 AI）體驗的 Galaxy S26，以鞏固 AI
 手機的領導地位 。

數位家電 (DA)： 致力於 AI 產品銷售擴張，並透過 FläktGroup 的協同效應推動 HVAC（暖通空調）業務成長 。

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半導體部門在第四季展現了爆發性的成長，營收與獲利均創下單季新高 。
營收 (DS Total)： 從 3Q25 的 33.1 兆韓元 成長至 4Q25 的 44.0 兆韓元（成長 33%）。
營業利益 (DS OP)： 從 3Q25 的 7.0 兆韓元 翻倍至 4Q25 的 16.4 兆韓元

記憶體業務 (Memory) 的關鍵轉變


價格與銷量： 雖然供應量有限，但三星成功應對了強勁的傳統 DRAM 需求 。此外，整體
市場價格的上漲進一步擴大了銷售額的上升趨勢 。

營收成長： 記憶體單一部門營收從 3Q25 的 26.7 兆成長至 4Q25 的 37.1 兆韓元（成長 39%）

AI繼續噴
記憶體繼續噴
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