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看板 car
作者 標題 [心得] 其實裕隆這波處分納智捷是高招吧
時間 Sat Dec 20 13:56:04 2025
看完裕隆跟鴻華的重訊，大家都在吵LUXGEN是不是沒了，或是酸品牌夢碎，但身為長期關
注車市跟產經的小小鄉民，我覺得裕隆這波根本是「教科書級的戰略收縮」
簡單講幾個點，懂的人就知道這對裕隆來說其實利大於弊：
1. 甩掉錢坑，財報直接噴射
大家心知肚明，納智捷燒了幾百億，是裕隆長期以來的重擔。現在處分掉100%股權，等於
把這個「大錢坑」正式從裕隆的合併報表中移出去。以後裕隆不燒品牌行銷費了，專心收
租、代工、搞周邊，財務結構瞬間變清爽，這對股東來說，利多到不行吧？
把這個「大錢坑」正式從裕隆的合併報表中移出去。以後裕隆不燒品牌行銷費了，專心收
租、代工、搞周邊，財務結構瞬間變清爽，這對股東來說，利多到不行吧？
2. 換個姿勢領錢
很多人說賣掉就沒了，拜託，去看一下股權架構好嗎？裕隆還是持有鴻華先進約44%的股
份耶！現在把品牌給鴻華直接經營，是讓鴻海體系的ICT資源能「名正言順」灌進去。納
智捷轉型Foxtron之後，如果真的在國外賣出 CDMS 代工模式，這44%的轉投資收益，裕隆
一樣躺著領，而且還不用扛經營壓力。
份耶！現在把品牌給鴻華直接經營，是讓鴻海體系的ICT資源能「名正言順」灌進去。納
智捷轉型Foxtron之後，如果真的在國外賣出 CDMS 代工模式，這44%的轉投資收益，裕隆
一樣躺著領，而且還不用扛經營壓力。
3. 鴻華外銷更有戲
鴻華以前是代工廠，去國外談生意人家會問：「你有沒有實際經營過品牌？通路怎麼搞？
售後怎麼做？」現在把納智捷100%吃下來，鴻華就有了全台現成的經銷跟服務網。這等於
是買了一個「直營實驗室」，對鴻華未來出海搶電動車代工單是大加分。鴻華強，身為大
股東的裕隆就會跟著強。
售後怎麼做？」現在把納智捷100%吃下來，鴻華就有了全台現成的經銷跟服務網。這等於
是買了一個「直營實驗室」，對鴻華未來出海搶電動車代工單是大加分。鴻華強，身為大
股東的裕隆就會跟著強。
總結一下：
裕隆這一手，是把納智捷換成「有潛力的轉投資股權」，品牌夢沒碎，只是換個更專業、
更有錢的（鴻海）來接手玩，自己留44%股份等著分紅就好。
老實說，這波操作真的精，看好裕隆後續的毛利表現，酸民可以散了。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.69.38 (臺灣)
※ 作者: a23701851 2025-12-20 13:56:04
※ 文章代碼(AID): #1fHZfstB (car)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/car/M.1766210166.A.DCB.html
推 : 之前消息在傳的時候就覺得是強強聯手，小股民本人樂1F 12/20 14:01
→ : 見
→ : 見
→ : 現在回去玩中華了沒空3F 12/20 14:09
推 : 畢竟談到台灣造車，還得是裕隆會玩啊4F 12/20 14:13
推 : 壓力轉到鴻海這邊了5F 12/20 14:19
推 : 企業不賺錢難道是在開慈善事業？以前燒錢被酸浪費資6F 12/20 14:28
→ : 源，現在務實轉型當房東也要被酸，酸民真的難伺候。
→ : 源，現在務實轉型當房東也要被酸，酸民真的難伺候。
推 : 哪有啥壓力 油車全砍 電車放生 主推還是MIH平台代工發大財8F 12/20 14:30
推 : 跟你看法差不多，推9F 12/20 14:30
→ : 企業本來就是有繳稅和對股東負責就好了10F 12/20 14:33
![[圖]](https://i.imgur.com/0FgxgExh.jpeg)
推 : 裕隆終於變聰明了…自主品牌多燒錢，找鴻海合資是對13F 12/20 14:54
→ : 的
→ : 的
→ : 裕隆集團還是有CMC這個自有品牌呀15F 12/20 14:58
推 : 品牌夢哪裡沒碎？垃圾俊就是沒了不是嗎？16F 12/20 15:22
推 : 雙贏啦17F 12/20 15:24
推 : 應該說裕隆終於找到願意接手的企業了18F 12/20 15:27
→ : 鴻海的優勢就是打海外市場比裕隆容易 畢竟鴻海這個招
→ : 牌在海外比裕隆響亮很多
→ : 這本來就是雙贏的局面 鴻海買到現成通路跟產線
→ : 鴻海的優勢就是打海外市場比裕隆容易 畢竟鴻海這個招
→ : 牌在海外比裕隆響亮很多
→ : 這本來就是雙贏的局面 鴻海買到現成通路跟產線
推 : 品牌夢是台灣品牌夢，到最後是不是納智捷不重要，跟22F 12/20 15:31
→ : 鴻華一起分散風險，繼續推動台灣汽車業人才的延續。
→ : 接下來轉型跟和泰一樣代理引進組裝，穩穩賺錢，集團
→ : 一年穩穩賺個4-5塊應該沒問題。
→ : 鴻華一起分散風險，繼續推動台灣汽車業人才的延續。
→ : 接下來轉型跟和泰一樣代理引進組裝，穩穩賺錢，集團
→ : 一年穩穩賺個4-5塊應該沒問題。
推 : 這是叫AI幫你潤稿的文章嗎26F 12/20 15:41
推 : 為什麼這文有ai味，但又像是真人寫，你最近ai看太多了27F 12/20 15:42
→ : 嗎
→ : 嗎
推 : 所以馬的布里亞什麼時候上市？不要再試車了29F 12/20 15:52
推 : 但問題又來了 她才57點多度電 續航鐵定不好
→ : 但是價錢漂亮 很多對手就可以不用賣了 尤其是現代
推 : 但問題又來了 她才57點多度電 續航鐵定不好
→ : 但是價錢漂亮 很多對手就可以不用賣了 尤其是現代
推 : 鴻華肯定還需要增資，裕隆不一定跟，股權會被稀釋32F 12/20 15:59
→ : 鴻華想要的CDMA模式，不需要自己經營品牌跟通路
→ : 鴻華想要的CDMA模式，不需要自己經營品牌跟通路
推 : 裕隆國產車終究是走不出台灣34F 12/20 17:10
推 : ai寫的吧35F 12/20 17:26
推 : 我實在是真的很納悶 在汽車方面 鴻海怎麼會比裕隆專業...36F 12/20 17:42
→ : ....
→ : ....
推 : 我看這是讓中國電車進來台灣撈的操作啦38F 12/20 18:05
推 : 7億才多少錢…幾乎不影響比例好嗎？39F 12/20 18:35
推 : 這篇怎麼感覺那麼ＡＩ40F 12/20 20:12
推 : 中華車才是本體 還不買股等飛41F 12/20 20:20
→ : 只有快倒的想跟它CDMS42F 12/20 21:48
推 : 這代表台灣正式放棄國產燃油車了，做電車簡單很多43F 12/21 01:09
推 : 裕隆專注三菱代理4～6款新車自然要處理掉納智傑光是n7多44F 12/21 02:54
→ : 華國美學加經銷爛改當股東才是正途。
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→ : 只要對岸車才能救台灣消費者46F 12/21 09:31
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乳題 想幫自家Model 3換胎 橫濱555跟米其林ePrimacy這兩款 我有稍做功課最後想請教各位意見 一年里程約3.5萬公里 平常40%國道或高速，60%市區 需求偏向安靜、舒適 謝謝大家先！ …36F 22推- +7 - C_Chat 板14F 7推
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