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作者 ceritawa (azlxvmnlc)
標題 Re: [請益] 長債etf可以鎖住殖利率或配息金額嗎？
時間 Thu Jan  9 06:07:45 2025

剛好也有參與到直債派ETF派的戰爭

總結一下最近獲得的心得 有錯請指教見諒

直債派主張所謂保本條件是
確定的歸還本金時間及配息

ETF派的保本則是無法確定時間
但只要持有夠久一定可以回本
殖利率越升領息越多越快回本（但不實現跌價）
反之則領息越少越晚回本（但不實現漲價利得）

直債派舉實例

假設5% all in 1000萬購入etf
原本預期每年領息50萬 20年可以回本
但第二年殖利率就降到3%
一直到第20年準備要賣的時候殖利率暴升
領息變少還要承擔跌價不能算是保本

ETF派應對

當第二年殖利率降到3%時代表ETF價格上漲
可以實現部分獲利把整體殖利率提升至5%
這樣一樣可以在20年的時候回本
只是如果每年都只有3%那本金會越來越少


實務上參考史上最久的債券etf TLT可以知道
0利率時代大概在90-130區間
假設因為反全球化則回到80-100區間
不會一直保持在定值但會一定區間來回

所以如果選擇加入ETF派理想的策略
就是all in 之後保持彈性
在年化配息殖利率超過5%的時候持續超額買入
反之在殖利率低於5%的時候調節獲利
維持5%殖利率

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.10.48.67 (臺灣)
※ 作者: ceritawa 2025-01-09 06:07:45
※ 文章代碼(AID): #1dVlSpti (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1736374067.A.DEC.html
※ 同主題文章:
Re: [請益] 長債etf可以鎖住殖利率或配息金額嗎？
01-05 16:50 labcorgi
Re: [請益] 長債etf可以鎖住殖利率或配息金額嗎？
01-05 18:00 ceritawa
Re: [請益] 長債etf可以鎖住殖利率或配息金額嗎？
01-05 18:59 bob120400
Re: [請益] 長債etf可以鎖住殖利率或配息金額嗎？
01-06 16:53 j0588
Re: [請益] 長債etf可以鎖住殖利率或配息金額嗎？
01-09 06:07 ceritawa
※ 編輯: ceritawa (39.10.48.67 臺灣), 01/09/2025 06:29:02
※ 編輯: ceritawa (39.10.48.67 臺灣), 01/09/2025 06:30:25
推 aleventy: 直債要到期了，幹嘛賣？1F 01/09 06:43
推 m180: 很多人討論時又分散模糊焦點，直債就不用提了大家都知道，長債etf短期波動大家也知道不用扯，問題就已經收斂到「長債etf長期持有到平均到期是否能全身而退且年化是買進當下的平均ytm」2F 01/09 06:44
推 CaLawrence: 我不太認同 過去十年持有ief跟持有十年期公債的總報酬完全不同 十年不夠長嗎
其實持有短債跟短債etf 總報酬的差距會更接近 我下午來找找資料6F 01/09 07:27
→ m180: 要看你買什麼。20年etf 你只持有10當然不夠長
十年未必是10年整 要算就要算準 tlt 16.x年10F 01/09 07:30
推 CaLawrence: ief是7-10年etf 存續期我記得是7附近 持有七年也沒辦法保證什麼12F 01/09 07:33
推 alex0715: 不能保證的，ETF是市場定價，且YTM前滾動買進什麼未知14F 01/09 07:36
推 m180: 你誤解頗深 時間愈長未必績效愈好 要剛好那個到期數字左右賣才會接近還本
到期日的定義去看看
你真要說 直債也是市場定價啊 每天都有價格 但是愈接近到期日就會收斂16F 01/09 07:44
噓 poemgod: 你真的不懂21F 01/09 07:49
→ ookimoo: 10年內不會再有低利率了22F 01/09 08:23
→ DrTech: 這是指短債ETF的比較吧23F 01/09 08:29
→ nocash: 2022 2023 2024 2025年最大的風險就是買美債24F 01/09 08:30
推 toko6290: 我常聽到債券etf持有相當於存續期的年數，就會接近保本，這是甚麼原因啊？25F 01/09 08:31
→ centaurjr: 其實如果殖利率如果漲到10%然後維持20年,直債也算虧錢的好嗎? 人家一樣的錢可以領10%你只能領5%
如果你要一直把殖利率往上跑不回來的條件也算進去,直債也要用一樣的條件比吧
所以重點就回到利率到底能不能平穩持續....27F 01/09 08:31
推 AudiA4Avant: 之所以說直債派是幾議題的原因是，這批人很多也沒打算持有到到期
光是到後期etf仍然是長債，直債會變短債，用途就根本不一樣了32F 01/09 08:35
推 CaLawrence: 持有等同於存續期間的年數沒什麼特別意義吧？36F 01/09 08:47
推 yousking: 哪有這麼難....要保本買台灣公債就保本啦，一個初級市場標售/次級市場溢價折價問題，到底談保本要幹嘛....
怎麼會都把債想這麼複雜呢XDD
一張借條存在買賣，談保本或鎖利，是不是太吹毛求疵了。這張借條你折價買/溢價買，什麼時候買，牽扯這麼廣，怎麼會糾結在鎖利或保本呢....37F 01/09 08:53
推 artning: 為什麼不糾結保本或鎖利？？這關係到每個人的投資目的啊。他們一開始就是為了資產配置，目的就是保本鎖利。44F 01/09 09:08
推 yousking: 看看專業報告/知識/論文很好啊！但一直往死胡同鑽....
大道致簡好嗎？有交易行為，有市場情緒的東西，怎麼會一直走不出死胡同....47F 01/09 09:11
→ ceritawa: 討論的過程發現自己沒有想到的情境還不錯啦
只能說兩種都是可以用的工具 看自己的能力跟投資屬性決定囉51F 01/09 09:13
推 yousking: 認同原po，理性討論很ok的，但鑽牛角尖只是為難自己XDD54F 01/09 09:26
推 artning: 買債本來就是設定要放到到期日領回本金，這樣是最簡單的。但偏偏有些人的人生會有意外，不得不提早贖回，這時可能就會有損失。所以買債券之前多了解這些不同的狀況，有助於投資的心理強度。56F 01/09 09:28
推 ccjj8: 正確60F 01/09 09:35
推 goodapple807: m180大怎麼會有認真推文的一天= =不敢相信61F 01/09 10:03

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