看板 Stock作者 aloness (aloness)標題 [標的] 1210 大成時間 Sat Nov 23 00:14:33 2024
標的:
1210 大成
分類:多/空/討論/心得
多
分析/正文:
一、產業面
大成食品,老牌的食品商
後來跨入畜牧業&飼料業的上下游垂直整合
業務多元化的關係,大致分成廣義的食品(包括豬雞蛋油等初級食品供應),以及飼料業
近年飼料營收持續成長,這檔也來來往往選進口袋名單數次
提供一下近三年飼料業的業績供參考
https://imgur.com/792dJdd
今年營收下降來自食品業的消費下修,但飼料業還是可以的
以下資訊整理至11/15
二、近期趨勢
先上K線圖及相關資料
日K圖
https://imgur.com/KXvj7QO
週K圖
https://imgur.com/0fdp9QX
近月法人放量交易
https://imgur.com/YjikNM1
近月融資券
https://imgur.com/kaBb5Gi
今年除息後跌回三年線區間波動
已整理了四個月,籌碼最近緩慢集中
短期買賣超交易呈55波
雖然資料是記錄到11/15,不過11/18~11/22本週開始小放量連續買入
比對融資也看的出來有人開始想做這檔
股價如能撐在50以上的區間不跌破
會是一個相對理想的試單點
三、近期事件
9/20 與日本餐飲「鳥貴族」(連鎖居酒屋)合作,引入台灣展店
7/11接下內湖三總的醫院商場,預2025Q2開幕
7/6 預定在馬來西亞投資寵物食品廠,預2026投產
市場開拓方向,朝向平價餐飲以及寵物食品開拓業績
由於本身就是食品原料大宗供應源,起碼成本上有優勢
然後就是從去年植物肉吹一波,到現在還沒有明顯效果
四、財報面-營業活動檢查
1)資產負債表
不動產+現金+應收帳+存貨 達76%
不過投資比例很低,大致上資金應用於本業
2)EPS/ROE
大型的跟自己比,雖然EPS低於去年,在近五年還算是中上水準
3)資產效能 (年營收/資產額)
資產效能近五年都控制在1以上
投資擴張速度謹慎
一方面也是得利於飼料業有即時結帳的特性
4)資產負債比
資產負債比為0.95,較不理想
但負債總計為51%
老牌公司資產活化不足,短期借款規模又大
但負債規模控制的一般般
不確定是不是有在幫忙農牧業同行週轉
不然應該沒需要維持偏高的短期借款
今年又拓展餐飲市場,或許也有影響到現金需求
5)現金水位及週轉天數
現金水位不足1個月
但應收帳/存貨週轉均維持在1個月
現金流正向成長,就是口袋裡的錢墊出去不少
6)推銷/管理/研發費用
推銷與營收的成長比,近五年持續平穩波動
管理費用比例,維持在3%以下
研發金額也維持在2億/的規模
大致上都維持在穩定狀態
7)營業活動評估
不計2022那波黃小玉暴炒,現金流迄今仍是正成長
營運管理的不錯
綜合快速初評,財報面上除了現金水位偏低
其他各面向沒有大問題
4.進退場機制:
短期站上月線型態,進入可試單區間
收盤站上52.4可試單做多
停損點設50.9
先來一張保守試試
https://imgur.com/XAuPApw
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※ 作者: aloness 2024-11-23 00:14:33
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[標的] 1210 大成
11-23 00:14 aloness
推 a0808996: 注意黃小玉價格 可能要看能不能轉嫁2F 11/23 00:19
推 roder: 大牛股, 頂多一根就撞到壓力區了3F 11/23 00:21
→ bnn: 往上沒什麼肉 但當定存股51以下撿還行吧5F 11/23 00:21
推 a0808996: 我覺得應該注意他 冷凍食品獲利 以前看法說有提到這塊
是他們未來發展重點8F 11/23 00:23
推 jerrylin: 這隻要看黃小玉價格 不是看一堆有的沒的11F 11/23 00:24
推 buyaowen: 我已經買期貨在裡面蹲了 這個價位讚12F 11/23 00:25
→ bnn: 跟冷凍食品比 我比較關注寵物食品那塊13F 11/23 00:25
推 ProJ: 佩服買一張研究這麼多15F 11/23 00:27
推 qwe78971: 食品股買了就睡覺就好 不用停損停利 沒看過幾檔食品放十年虧的19F 11/23 00:40
推 dickey2: 都麻投機變投資,誰想放10年21F 11/23 00:51
推 jht: 大成雞塊好吃22F 11/23 00:52
推 x00philip: 飼料為主要收入來源,注意黃豆、玉米期貨與港度價格,豬、雞客戶會比較原料或完全飼料價差,本地原料價跌往往需要跟進,但又因會影響民生必需(肉蛋)價格,所以原料成本上升時有可能會被政府要求凍漲。24F 11/23 00:55
推 PitzMan: 不過 卜蜂殖利率似乎略優於大成~29F 11/23 01:17
推 davidaustin: 植物肉你可以放推了
明年原物料會大崩,毛利率upup32F 11/23 01:46
推 joeboy: 食品唯一推薦愛之味34F 11/23 02:54
推 ketter: 大成喔 股價上不去都是有理由的
投入新事業但是都做不大白花錢
飼料在台灣就是穩而已 沒其他優勢了
低毛利高門檻對手難進入 但是量就這樣不會增加
海外投資公司競爭力不夠又打不過其他人
食品做末端通路跟品牌又很差
基本上整間公司就是就是不會賠,但也賺不多
寵物食品廠是蓋在台灣 又是一個準備攤提的包袱
穩定OK 要成長很難 買一張放著也餓不死你
但也不會讓你發大財35F 11/23 05:11
推 xu3cj96: 說食品股放十年不虧的 應該是忘了1227..QQ45F 11/23 06:01
推 frioandy: 推上面K大,大成真的只是靠本業在撐,除了飼料以外其他業務都是做什麼虧什麼,而且也沒心去改進調整,寵物食品還發生過食安問題。46F 11/23 06:44
推 ga278057: 本業其實變淡很多唷,我覺得別急著買49F 11/23 07:27
推 soome: 泰山也不錯52F 11/23 08:18
推 rrroooqqq: 股利去年配的很爛,今年eps又下降,買南僑還比較好53F 11/23 08:44
推 ddr0211: 好市多出了一款大成薄皮炸雞,有夠好吃54F 11/23 08:56
推 abs5252: 分析那麼多 部位一張 不如投入0050 把這個時間提升本職學能 時間是寶貴的 希望能理解這段話56F 11/23 09:46
推 reye: 這檔直接跳過,買006208即可58F 11/23 09:48
推 leix2: 我就是這個慘業ㄉ 只能說ㄏㄏ59F 11/23 10:35
推 lyenia: 1220不考慮一下嗎,等他毛利率20的時候60F 11/23 10:39
→ lauce001: 永康每天都臭死,旁邊房價越臭越高61F 11/23 10:58
推 pk0943: 花這麼多時間研究,結果只買1張做短線。62F 11/23 11:22
推 ubei: 大成真的不行,之前從50買到58就賣了,配息率太差了63F 11/23 11:33
→ jerrylin: 台灣食品業不會爆賺啦 政府要管控物價
想多賺錢就多設廠賣更多東西
傳產業都是等新廠折舊完開始賺折舊財64F 11/23 12:29
推 jack18262: 寵物食品除非搶的了福壽的產品線 不然沒啥競爭力 找的經銷商又沒很強...然後才剛上市就出問題67F 11/23 13:03
→ seeback: 農糧低檔很久了,可以期待一下70F 11/23 13:19
→ hijacker: 還跑去投資美國 就怕是個錢坑72F 11/23 15:21
→ ntuooo: see no78F 11/23 20:18
→ AndyMAX: 食品股就共體時艱股 糧食缺乏時漲價被罵貪婪 供過於求賠本就被罵活該79F 11/23 22:02
推 lights: 下個月投信就要大買了81F 11/23 22:32
推 Isopod: 不看好大成 他們的雞胸肉包裝有夠難開,公司自己有測試過嗎?產品很不用心83F 11/24 12:02
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