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作者 uyulala (Neverending)
標題 [心得] 短期美債ETF值得買嗎?
時間 Fri Sep  6 16:19:23 2024

**以元大美債1-3年ETF做為研究對象

**標題及以下所稱短債ETF均特指 <元大美債1-3年ETF>,

  有興趣者也可用別家標的做研究,看是否得出相同結果.


  在做之前那篇[心得] 元大美公債ETF/升降息/匯率 關係圖表 時,

忽然發現美債1-3年ETF的績效走勢和 美元/台幣匯率"極為"正相關.

  關係圖表

  https://i.imgur.com/DUUdiAT.jpg
[圖]

  因為常常在看數字有些敏感度,會覺得在美元長期升值期間,美債1-3年ETF的績效,

還輸給美元升值的價差報酬,因此就決定好好來給它研究一下,看看短債ETF是否需要

配置.



  從上面的關係圖表,可以發現美元/台幣匯率在2022 2023 2024(至9/3)這三年,

基本都是美元在年初相對便宜,年中後期間來到一年中最高價格,因此我簡單取這

三年年初至當年美元最高價格的期間來分析,可以得到結果如下:


  (匯率資料來源:台新網銀)

2022/1/3 --> 2022/10/25 美元漲幅=32.282/27.676=16.64%
https://i.imgur.com/tfxokBN.jpg
[圖]

2023/1/3 --> 202311/1 美元漲幅=32.454/30.755=5.52%
https://i.imgur.com/b7cPcOp.jpg
[圖]

2024/1/2 --> 2024/7/29 美元漲幅=32.848/30.939=6.17%
https://i.imgur.com/ycjwY2X.jpg
[圖]


  我們再把美債1-3年ETF這三段期間的績效調出來看,得到以下結果:

2022 +11.61%
https://i.imgur.com/OFJDkEV.jpg
[圖]

2023 +7.49%
https://i.imgur.com/RGsEzjk.jpg
[圖]

2024 +8.6%
https://i.imgur.com/W7y0NGM.jpg
[圖]


  從上面的結果可以看到2022年的美元價差獲利高於ETF獲利,而2023和2024年小輸,

但是因為我之前有研究過<美元現金基金>這種標的,它可以當做類似美元定存功能的

產品(但是不用設存期),因此我們可以把這三年年初買進的美元,投入美元現金基金


之中,看看效果如何.(此處以<富達美元現金基金>為例)

  此三個時段,<富達美元現金基金>的績效分別為:

2022 +0.74%
https://i.imgur.com/WFWhD9r.jpg
[圖]

2023 +4.1%
https://i.imgur.com/wG8kBj3.jpg
[圖]

2024 +3.02%
https://i.imgur.com/BccoO1o.jpg
[圖]


  如果我們以10萬台幣做為本金,分別代入這三個階段的匯率與基金淨值,可以得到下表:

https://i.imgur.com/mo8hyRu.jpg
[圖]

  **買入美元+投入基金績效計算式為 10萬/(1)/(2)*(3)*(4)/10萬-1


  可以得到在美元升值階段,直接買入美金放入美元現金基金,可能會比買短債ETF

的績效好.


心得
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  因為本身就會在美元相對便宜時買入美元,之前又有在放美元現金基金,因此在做債

的ETF研究時,很快就注意到短期美債ETF和美元匯率的關係,經過以上的研究,我想我還

是會繼續保持美元低檔時買進美元+放入美元現金基金的辧法,而不會採取買入台幣計價

美元短債ETF的方式來配置.



  但是持有短債ETF真的沒有任何好處嗎?


  我還是想了幾點好處:

1.不用麻煩換美元

2.不用麻煩買美元現金基金

3.ETF可以質押

  以上分享希望對大家有幫助喔~~




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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.163.181.15 (臺灣)
※ 作者: uyulala 2024-09-06 16:19:23
※ 文章代碼(AID): #1cshiDQn (Fund)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1725610765.A.6B1.html
※ 編輯: uyulala (1.163.181.15 臺灣), 09/06/2024 16:23:42
推 logravis: 如果大姐是為了賺『價差』，那現在買債券太晚了1F 09/06 16:42

你願意寫一篇分析文告訴我為什麼太晚了嗎?
根據我自己的研究,我覺得要賺價差,現在買還是有可能的,
只是賺多賺少而已.

→ logravis: 如果是『資產配置』，隨時可以買。2F 09/06 16:43

但是就我自己的研究,我覺得台幣計價的短期和長期債券ETF各有其適合買進
和賣出的時機(中期沒研究),即使是資產配置,如果是不適合的時機,為何不持有
現金等待適合的時機呢?

→ logravis: 但我會建議直接買美債ETF，如:BNDW3F 09/06 16:43

我沒有可以買BNDW的帳戶

→ logravis: 然後按照年紀做股債配置
BNDW算是中短債，存續期間約5y，除了公債,
還配置部份投資等級公司債，我自己是有配置
至於TLT，則不推，風險太高4F 09/06 16:44

目前我的 台幣資產 債的配置是 高利活存+00679B+00937B
         美元資產 債的配置是 富達美元現金基金
※ 編輯: uyulala (1.163.181.15 臺灣), 09/06/2024 17:23:45
推 marscat2: 這基金的內扣費用是BND七倍，直接用複委託買，大額反而划算8F 09/06 18:13
推 logravis: 開複委脫帳戶啊！但不要用國泰,
只有便宜，其他沒有了
凱基可以談，金額夠大0.15%也許可以
至於為何賺價差太晚，因為Fed高利率已經很久，這幾年
一堆財經網紅鼓吹存債，還說是送分題
價格早就推高，現在買套利有限
就『資產配置』角度而言，無論股市高低，持有現金
是最差的選擇,
因為鈔票一定貶值，但股市長期而言，理論是向上的
無論高點低點，越早盡早暴險，獲利機會越高
而且單筆歐印絕對碾壓定期定額
可以參考『清流君』
大姐提到的好處，前兩個也是壞處
1.不用麻煩換美元=>匯率風險
忘了講，還有大昌證券,複委託直接0.15%
不過評價好像......10F 09/06 18:15

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