作者 lordfish62 (阿瑜)標題 [請益] 美債ETF 美版vs台版成本比較時間 Mon Nov 24 14:39:15 2025
各位投資先進大家好：
最近在考慮美債ETF要買台版還是美版何者划算
關於預扣稅30%一直沒搞懂
問ChatGPT給的答案，給的回應有時出現明顯錯誤
(例如00751B一開始他說是長天期國債，經我糾正後才改成長天期公司債)
每次修改後會得到完全相反的結果，搞得我越問越混亂
(一下說台版便宜，再問又變成美版便宜)
我請ChatGPT比較 00751B 和 VCLT
一次投入490萬，持有一年的各種費用
以下是最終得到看似比較沒有錯誤的版本
請各位先進看看ChatGPT的說法是否正確？
謝謝!
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下面我先給你 第一版完整清楚的比較表
（依照你指定：00751B（長天期公司債） vs VCLT（長天期公司債）→ 正確版模型）
之後如果你需要，我可以再做 敏感度分析、10 年複利圖、PDF 表格、Excel。
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前提假設（正確版本）
為了讓比較準確，我使用：
‧ 你債券部位：490 萬
‧ 殖利率：4.5%
‧ interest income 比重：70%（合理且保守，非全部皆課稅）
‧ 預扣稅：30%（僅對 interest 部分課）
‧ 00751B 費用：0.25%
‧ VCLT 費用：0.05%
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1. 稅後殖利率（兩者相同）
配息中的 interest income 部分 才課 30%：
4.5% 中的 70% 要課稅 → 4.5% × 0.7 × 0.3 = 0.945%
稅後：
4.5% 0.945% = 3.555%
非常重要：
00751B & VCLT，稅後殖利率相同
差別不在稅，而是在費用率。
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2. 490 萬 × 稅後殖利率
490 萬 × 3.555% =
174,195 元／年（兩者相同）
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3. 管理費差異（真正關鍵）
ETF 費用率 490 萬 × 費用率 一年費用
00751B 0.25% 490 萬 × 0.25% 12,250 元
VCLT 0.05% 490 萬 × 0.05% 2,450 元
費用差：9,800 元／年（VCLT 優勢）
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4. 一年「稅後配息 – 管理費」＝真正淨收入
ETF 稅後配息 管理費 一年淨收入
00751B 174,195 12,250 161,945 元
VCLT 174,195 2,450 171,745 元
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一年淨收入結果（最重要）
VCLT 一年比 00751B 多賺：
171,745 161,945 = 9,800 元
差距 1 萬元／年
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最終結論（正確版本）
稅 → 一樣
（兩者都吃到美國 30% 利息稅，只是 00751B 是內扣、VCLT 是直接扣）
殖利率 → 一樣
（皆為長天期公司債）
差別 → 全部來自管理費
‧ 00751B：0.25%
‧ VCLT：0.05%
因此持有一年：VCLT 淨報酬 > 00751B 約 +1 萬
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.219.68.76 (臺灣)
※ 作者: lordfish62 2025-11-24 14:39:15
※ 文章代碼(AID): #1f8_sL1U (Foreign_Inv)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1763966357.A.05E.html
推 woshiyisheng: 其實完全不用看 金融無腦選美國就對了 就跟複委託手續費完全不用比較一樣 美國券商就是0元1F 11/24 15:21
推 vyvian: 重點在於券商有沒有自動退稅。 另外換個AI吧3F 11/24 15:29
推 daze: 你既然沒有分辨答案正不正確的能力，為什麼要用一個會隨便回答"看似正確"的產品呢？
按2024年來說，VCLT大概會退90%左右預扣稅。00751B則沒有預扣稅問題。
但問題是，你如果沒有自行查詢這個比例的能力，那別人說錯了你也沒有辦法驗證。
確切的說，VCLT在2024年共發了3.882美元，其中3.482232美元屬於 Qualified interest income。4F 11/24 15:37
推 aion7648555: 你是用免費版本吧…建議別用免費版本問這些需要思考的東西12F 11/24 18:57
推 syuechih: 在股版發一篇 這裡也一篇 用膝蓋想也知道哪裡的商品追蹤誤差比較低14F 11/24 22:53
推 ww: 買台版有一個問題就是匯率 美版賣掉是美金你可以自己選時間換回台幣 台版賣掉同時就換回台幣16F 11/25 11:21
推 buji: 零手續費不一定比較划算18F 11/25 17:26
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