[請益] 美國公債與台股美債ETF差異 - Foreign_Inv板

作者 vlbm (vlbm)
標題 [請益] 美國公債與台股美債ETF差異
時間 Sat Oct 7 06:34:13 2023

各位好，有個問題想請教
，關於美國短期公債ETF(shy)與台股相對應的ETF走勢差異（例： 00719b元大美債1～3年
）所造成的因素，
自行拉週k線看近年的走勢不太一樣，
https://i.imgur.com/2Tg4AY8.jpg

https://i.imgur.com/DyEcB6m.jpg

後來看近期股版討論的一些美債文，看到多啦王跟其他版友提到一些觀念，買台股0~1年
的美債ETF（ex:中信的，00864b)幾乎等同於買美元的概念，受台美匯率因素影響，但拉
到1～3年的台美債etf (ex:00719b)受匯率影響會降低一些，

因近期有考慮買00864b，

那我想了解台美標的走勢差異的因素請幫我看看是否判斷有誤，

用0～1年期00864b 當範本，因1～3年影響因素較多
影響因素：
1.匯率走勢
2.美國1年期公債利率（或價格）走勢

兩者綜合起來的變化才是台美債標的差異，

如果計算00864b 股價漲幅受匯率與美債1年期殖利率影響，

假設時間點預設從
2022／01到現在
2023／10

*期間00864b 股價漲幅
https://i.imgur.com/2Eo6nfi.jpg

股價變化36.16 -＞44.01，上漲21.71%。

*期間台幣變化
https://i.imgur.com/1NHT6m3.jpg

27.402-＞32.28，貶值17.81%，也可以看成美金相對台幣上漲%數（不確定有沒有理解錯
，還是要看美元指數呢？）

*期間1年期美債殖利率走勢
https://i.imgur.com/dmQ82Gb.jpg

0.80-＞5.444，5.805%，

00864b 股價漲幅=
台幣變化（美金升值導致淨值提升）+1年期美債殖利率變化（升息導致淨值下降，但影響
好像較小）。

不過每次升息時，00864b價格應該會減少，但不知道為什麼反而股價漲幅（21.71%。）還
比匯率變化（17.81%）還高，不太了解是否忽略了什麼因素。

因本來有買長天期的TLT 做股債平衡（大概佔投資比重5%），而近期想到有些閒錢（原本
放台幣高利活存）買美國短天期公債可能cp值比較高，因為是近5年內會動到的資金，想
放波動小的標的。

只是想到未來1～2年內可能會開始降息，
1年期美債價格會慢慢上去，連帶讓00864b價格往上，
但美元也會開始會貶值，使00864b價格往下（這點不太確定），

這樣一來一往的最終價格，最終00864b價格往上或往下是看哪邊趨勢影響力度比較大嗎？

再麻煩各位幫忙解惑，謝謝。

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 175.182.162.61 (臺灣)
※ 作者: vlbm 2023-10-07 06:34:13
※ 文章代碼(AID): #1b88jd7n (Foreign_Inv)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1696631655.A.1F1.html

→ ffaarr: 00864b就是類現金，殖利率並不會影響股價。
價格變化基本就是匯率而已。
沒匯率之外的，就是按現金利率扣費用緩步上昇。
昇息是讓它的預期報酬變高，降息是讓它的預期報酬變低，你可以google一下ib01的股價走勢就知道原幣的走勢。
然後它持有的是0-1年公債，平均可能就半年，所以並不會是1年公債的走勢。1F 10/07 08:12

推 askaa: 多拉王好早起床8F 10/07 08:19

→ vlbm: 感謝多啦王～早9F 10/07 09:06

→ ffaarr: 補充一下，我第一行說不會影響，但應該是「幾乎不會影響」實際上影響波動很小，所以幾乎看起來就是每天緩步上漲。10F 10/07 09:14

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