[標的] 必應創造(多) - Stock板

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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-11-06 16:16:48

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作者 wallace366 (noven)
標題 [標的] 必應創造(多)
時間 Sun Nov 5 12:13:35 2023

1. 標的: 6625.TW 必應創造

2. 分類：多

3. 分析/正文：年初的時候有幸參與必應從50幾吃到130那一波，必應這支股票在當
六月初高點下來之後就一直在我的關注清單中，最近回到我認為又有
機會的價格了，因此跟各位分享。

A. 目前市場上大多數人看法都認為演唱會是疫情後的報復性消費，因此明年會跟其
他觀光股一樣，回復正常水平。但無論是中國演唱會市場的研究或美國Live Nation
的看法都跟這個主流的想法不一樣。

美國Live Nation, 11月3日的業績報告無論在營收或獲利上都擊敗市場預期，市場
也因而調升接下來兩年的營收成長預估
https://imgur.com/a/mqGK5zR

Imgur相簿 3張圖檢視原始大小

https://imgur.com/a6BefO4

可以看到美國市場接下來兩年展演娛樂市場有7.3-7.9%的成長預估。

B. 中國市場
https://imgur.com/iaOhOPk

今年的演唱會市場蓬勃發展中國市場貢獻不少，很多人可能認為明年之後會回到
2019年，但市場報告告訴我們不會，而是會在2023年這個基礎上穩定的以5%往上
增長。

C. 台灣市場

台灣市場演唱會目前也方興未艾，大巨蛋完工啟用後，更會增加國外知名藝人
到亞洲巡迴時增加台灣這一站。

D. 必應本身

如果我們同意以上市場研究都沒有問題，代表在疫情後展演市場已經出現本質
上的改變，而不僅僅是報復性消費。接下來的問題就在必應本身能否與市場一
同成長，我認為是會的。原因如下:

1. 必應是台灣這個產業規模最大，也是唯一上下游整合的廠商，只有他有能力
接案後從主題發想，視覺設計到硬體工程統包執行到演唱會結束。他這樣規
模跟業態的標的在亞洲股市我目前還沒有找到相似的廠商。

2. 國外大咖藝人來台，之前都會在高雄國家體育館辦演唱會，因為只有那個場地
可以裝5萬人以上，在大巨蛋加入後，北高都有這樣大規模場地的選擇。但承
接這種規模場地的專案，需要的上下游規模整合很重要。必應這樣的廠商優勢
就很明顯，所以可以看到無論是Black Pink 或是Cold Play 來台都是必應統籌
因為五月天的關係，所以執行這樣的專案對必應來說是每個月的例行公事。

3. 中國市場，必應與太合音樂合資公司，所以也可承接中國市場的成長。

E. 財務表現

必應今年下半年營收表現持續高檔，11月預估在Cold Play 演唱會以及五月天
上海連8場演唱會加入，12月份五月天年底台灣固定的跨年演唱會加入下，再加
上我預期會有一些較神秘的營收加入後，會持續創新高。

EPS 部分，我預估第三季約在2.2-2.5，第四季應該3-3.5，全年在7.2-8左右的
水準。

4. 進退場機制：

在市場前景看好，今年底持續到明年初One Republic都有展演熱點的情況下，我認為
無論短期或長期，現在進場的股價都不貴。觀察必應創造與美股LYV(Live Nation)股價
在五月到七月這段時間無論股價漲跌的相關度非常高，LYV在11/3電話會議後股價爬升
下周又有投資人報告會議的情況下，我認為現在就是良好的進場點。

風險提示:

1. 必應股本小，股價漲跌劇烈，請自行斟酌風險承受度後再進場。
2. 必應營收相當程度來自於中國市場，請將此列入投資考量。
3. 必應股本小，股價漲跌劇烈，因此請恕我不列出停損及停利價，請自行斟酌。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.122.7 (臺灣)
※ 作者: wallace366 2023-11-05 12:13:35
※ 文章代碼(AID): #1bHnPo7m (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1699157618.A.1F0.html

※ 同主題文章:

● 11-05 12:13 wallace366. ■ [標的] 必應創造(多)

　 11-12 08:29 wallace366. ■ Re: [標的] 必應創造(多)

→ cuteSquirrel: 有求必應1F 11/05 12:17

推 cheerf : 但大環境的衰退下與人力成本提高，毛利應該會差很2F 11/05 12:20
→ cheerf : 多

推 promise753 : 30買70全出光QQ4F 11/05 12:23

推 a0921830077 : 前面一波炒到底感覺後面沒戲了啦5F 11/05 12:24

→ YesNoter : 這隻在低一點可以當一年存股很吃對岸復甦6F 11/05 12:27

→ wallace366 : Cheerf大說的這點確實是市場的憂慮點，LYV電話會議7F 11/05 12:27
→ wallace366 : 就有討論到，您可以去看看。
→ wallace366 : 目前市場估LYV的利潤是明年會比今年成長27%

推 sirins : 台灣的人力成本成長嗎… XD10F 11/05 12:31

→ goodbad : 今年五月天狂唱明年要靠什麼？11F 11/05 12:33
→ goodbad : 還是做電子好

→ BMW8888 : 明年天天唱13F 11/05 12:51

推 stocktonty : 看演唱會人流移動有利高鐵業績買台灣高鐵？14F 11/05 12:59

→ wallace366 : 一個主題的演唱會都是唱好幾年的，明年五月天看起來15F 11/05 13:03
→ wallace366 : 不會停。看必應今年的那些只做軟體製作的場次都是他
→ wallace366 : 吃不下來的。

推 Arsenal : 歌手出張唱片就要辦個系列演唱會已經是常態了，需18F 11/05 13:33
→ Arsenal : 求不會少的，而且必應就是純製作，票房好壞跟他們
→ Arsenal : 影響也不大，加上大家都現在都等著看誰第一個攻上
→ Arsenal : 大巨蛋，後續話題也不少，我是覺得目前的價位進場
→ Arsenal : ，應該勝算不小吧～

推 tttt0204 : 推，分析得很仔細23F 11/05 13:43

推 s114752 : 買就對了24F 11/05 13:55

推 s1001326 : 你會贏25F 11/05 13:57

推 kmshy : 有人要來推SHE甜甜價了存起來26F 11/05 14:14

→ ken77114 : 前一波根本是台中幫開融資出場下來的27F 11/05 14:27

→ wallace366 : 講到籌碼面的話，外資這波下來也砍不少。這塊就看LY28F 11/05 14:42
→ wallace366 : V了，LYV起來，全球這類型標的太少，外資就有可能回
→ wallace366 : 補。

推 Kobe5210 : 標的文，推31F 11/05 15:05

推 goodbad : 7塊12倍本益比84差不多吧？32F 11/05 15:26

推 johndennis : 告五人也不錯33F 11/05 15:28

推 wei683 : 另外一個是必應漸漸也接到國外大咖演唱會34F 11/05 16:06

推 dwood123 : 看何時能跨出華文市場35F 11/05 16:20

→ goodbad : 誇不出中國台灣的話市場就那麼大36F 11/05 16:22

推 nodgdi : 必應不只五月天還有糜先生告五人37F 11/05 16:57
→ nodgdi : 還有李宗盛劉若英蕭秉治蘇慧倫家家

→ scotthsiung : 那同樣是這樣，華研不就安全多了39F 11/05 18:45
→ scotthsiung : 還沒賠過錢並且穩定配息超過十年？

→ wallace366 : 華研營收不是以演唱會為主，這塊市場的成長對他幫助41F 11/05 18:48
→ wallace366 : 有限

推 snowhood : vision pro如果上市，開始賣串流演唱會43F 11/05 18:56
→ snowhood : 配上空間音訊，以後實體演唱會規模應該會越來越小
→ snowhood : 吧

推 davidr : 不要那麼智障以為遠端演唱會會取代實體46F 11/05 19:51
→ davidr : 一堆人搞手牌手燈是搞心酸的嗎

→ ader888 : 市場報告如果是你的唯一判斷依據，勸你莫重倉。你可48F 11/05 21:21
→ ader888 : 以看看當初對觸控筆電是怎麼預估滲透率的喔

推 minasann : 華研其實是好的存股標的疫情也賺每年7-8塊夠了50F 11/05 22:09

→ wallace366 : 我同意華研是存股標的，而必應則是爆發力較好，看各51F 11/05 23:10
→ wallace366 : 人喜好選擇了！
→ wallace366 : 謝謝ader大的提醒，我不是只有看市場報告，演唱會這
→ wallace366 : 塊資訊其實很透明，只要你願意花時間，你可以蒐集到
→ wallace366 : 未來三個月甚至更長時間的演唱會資訊，進而預估營收
→ wallace366 : 。

推 maple971225 : 推，研究內容有料。公司的本質也不錯。體驗經濟是57F 11/06 00:20
→ maple971225 : 個長期趨勢。

推 snowhood : 誰在遠端取代實體演唱會，是說擴增實境後規模以後59F 11/06 07:52
→ snowhood : 會上不去而已，說的好像大家都在舉手牌看演唱會…
→ snowhood : 多的是老人心態只想感受現場而已

→ Ceferino : 明年差不多就降溫了，這公司跟疫情前相比有什麼質62F 11/06 09:34
→ Ceferino : 變的部份嗎？還是市場質變了

→ wallace366 : snow大，如果您近期有去看演唱會的話，觀眾大部分都64F 11/06 09:35
→ wallace366 : 不是我們這些會上ptt的老人喔！
→ wallace366 : 以美國跟中國的狀況看起來是市場質變，藝人要把前三
→ wallace366 : 年的空白補回來，大眾們覺得要活在當下。

→ wei683 : 可以去看一下大咖演唱會來台現在大家多敢花錢買門68F 11/06 09:49
→ wei683 : 票

推 snowhood : 我知道這幾年藝人都要把疫情少賺得賺回來，只是覺70F 11/06 10:24
→ snowhood : 得必應如果能早點投資串流演唱會真的是大餅，畢竟
→ snowhood : 藝人唱一場少一場，能串流的話唱一場會賺更多錢，
→ snowhood : 而且如果鏡頭是架在舞台上，AR下去不知道多爽，視
→ snowhood : 角就在偶像旁邊XD（前提是vision pro跟週邊硬體要
→ snowhood : 搭好）
→ snowhood : 會回這篇也是必應之前那波有賺到3X~120，但覺得營
→ snowhood : 收之後要超越這兩年我真的沒有想像空間了，但是必
→ snowhood : 應若投資演唱會AR串流直播我倒是有興趣再上車一次
→ snowhood : 　XD

推 goodbad : 市場上好的標的一堆必應今年賺多少是疑問80F 11/06 10:26
→ goodbad : 明後年大後年的爆發性是什麼？
推 goodbad : 短線不敢說但長期小心好

→ wallace366 : 我認為光今年上半年基期低就是明年最大利好了，必應83F 11/06 10:44
→ wallace366 : 第二季支出一億的資本支出也是看到市場成長。其實市
→ wallace366 : 場主流想法一直都是今年是曇花一現，包括美股對LYV
→ wallace366 : 的評價都是。但我是看到LYV Q3季報公布後市場評價似
→ wallace366 : 乎在轉變才發這篇文，後續就再觀察囉！

推 popxx123 : 上車88F 11/06 11:01

→ Majorjohnny : 猛漲停89F 11/06 12:01

推 with13kimo : 今天一根90F 11/06 12:05

推 Chenchen720 : 推91F 11/06 12:06

→ ken77114 : https://imgur.com/a/JDlYr5j.jpg92F 11/06 12:16