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作者 標題 [新聞] 多項指標顯示Fed可能5月啟動降息
時間 Thu Mar 30 09:49:16 2023
原文標題：
多項指標顯示Fed可能5月啟動降息
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https://news.cnyes.com/news/id/5129858?exp=a
發布時間：
2023/03/29 13:02
記者署名：
鉅亨網編譯羅昀玫
原文內容：
彭博宏觀分析師 Simon White 週二 (28 日) 撰文指出，勞動力市場、殖利率曲線、通膨
和美股拋售將迫使聯準會最早將於 5 月啟動降息，並且可能會在年底前大幅降息。
聯準會主席鮑爾近期明確表示，聯準會認為今年不會降息，試圖澆熄市場對政策即將轉向
的期待，但金融市場瞬息萬變，兩週前，市場估量聯準會還會有四次升息，但現在，市場
定價升息週期步入尾聲，並可能在 6 月首次降息。
的期待，但金融市場瞬息萬變，兩週前，市場估量聯準會還會有四次升息，但現在，市場
定價升息週期步入尾聲，並可能在 6 月首次降息。
White 列出可能導致利率政策路徑再次驟變的多項因素，若這些因素都吻合，預測聯準會
最早將於 5 月啟動降息，並且可能會在年底前大幅降息。
這些因素包括：就業市場急遽惡化、經濟衰退無法避免、通膨早遠離周期峰值並導致股市
拋售。
下圖顯示，美國有近五分之一的州，申請失業救濟金人數年增率超過 25% 之後，該數據
通常會急遽惡化，促使美國全境數值飆升，大多數情況下，該數據會在衰退中觸及峰值。
通常會急遽惡化，促使美國全境數值飆升，大多數情況下，該數據會在衰退中觸及峰值。
此外，WARN (員工整頓及再培訓通知) 通知數量急劇上升。雇主必須在工廠關閉和大規模
裁員前 60 至 90 天以書面形式通知員工，並提交失業救濟申請。
目前經濟衰退不僅看起來不可避免，而且最快在夏季就會發生。美債殖利曲線倒掛預告經
濟衰退在某個時候即將到來，但更緊迫的訊號是殖利率曲線變陡，通常最先開始變陡的部
分是 3 個月和 30 年公債殖利率曲線。
濟衰退在某個時候即將到來，但更緊迫的訊號是殖利率曲線變陡，通常最先開始變陡的部
分是 3 個月和 30 年公債殖利率曲線。
White 稱，聯準會通常在經濟衰退開始前 2 至 3 個月開始降息，並在 3 個月和 30 年
公債殖利率曲線開始變陡後 6-8 週開始降息。該曲線在 2 月初開始變陡，除了矽谷銀
行 (SVB) 倒閉之後的短暫變化外，該曲線迄今一直變得更加陡峭。從歷史上看，這與最
早於 6 月開始的經濟衰退預測是一致的，也與大量預測衰退的領先指標相符。
公債殖利率曲線開始變陡後 6-8 週開始降息。該曲線在 2 月初開始變陡，除了矽谷銀
行 (SVB) 倒閉之後的短暫變化外，該曲線迄今一直變得更加陡峭。從歷史上看，這與最
早於 6 月開始的經濟衰退預測是一致的，也與大量預測衰退的領先指標相符。
White 推算，若假設該曲線在 2 週前觸底 (3 月 14 日左右)，那麼這與最早在 5 月份
第一次降息是一致的。
殖利率曲線變陡表示市場預期經濟景氣增強、通膨和利率升高，曲線變平則表示投資人預
期近期升息，對未來經濟成長持悲觀態度。
投資人可能會詢問，即使就業市場明顯惡化，經濟衰退看起來迫在眉睫，通膨會阻止聯準
會降息嗎？從歷史經驗來看，答案是否定的。White 稱，聯準會在消費者價格指數
(CPI) 自峰值回落三分之一後開始降息，平均花費了 6 個月。本輪週期來看，CPI 在 9
個月前觸頂後已回落三分之一，聯準會自現在起有機會降息。
美股從去年至今幾經波折，White 警示，股市是房間裡的大象，標普指數仍在 4000 點附
近徘徊，但銀行業危機正導致金融狀況急劇緊縮，存款正從銀行體系流出，進入更高的貨
幣市場基金和聯準會隔夜附買回操作 (RRP) 市場，股市在今年秋天風險巨大。
近徘徊，但銀行業危機正導致金融狀況急劇緊縮，存款正從銀行體系流出，進入更高的貨
幣市場基金和聯準會隔夜附買回操作 (RRP) 市場，股市在今年秋天風險巨大。
White 預估，由於金融情勢指數 (FCI) 走勢和股市高度相關，如果股市出現崩跌，而且
衰退迫在眉睫，幾乎沒有什麼因素能阻止聯準會降息，也許還會進一步大幅降息。
心得/評論：
彭博宏觀分析師 Simon White認為
FED準備五月份降息
若股市出現崩跌 年底前更可能出現大幅降息
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 115.43.5.78 (臺灣)
※ 作者: Lime5566 2023-03-30 09:49:16
※ 文章代碼(AID): #1a9EgcUX (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1680140966.A.7A1.html
推 : 低能兒？1F 03/30 09:49
→ : 不要再騙了2F 03/30 09:49
→ : Fed對經濟數據負責 不是對市場3F 03/30 09:50
推 : 降息之後股市還會崩一陣子對吧？4F 03/30 09:50
推 : 怎麼一直吹要降息 是有什麼風險會被迫降息?5F 03/30 09:50
→ : 市場發瘋了....一天到晚想降息.... =.=6F 03/30 09:51
→ : 整篇一堆if 標題騙人八7F 03/30 09:51
推 : 一直炒降息炒不完耶8F 03/30 09:52
→ : 目前消費者信心指數小幅度反彈 想太多惹9F 03/30 09:52
推 : 難怪噴成這樣10F 03/30 09:52
噓 : 若股市出現崩跌 現在哪會跌11F 03/30 09:52
噓 : 彭博：鮑爾私人會議透露預計今年還會升息一次12F 03/30 09:52
推 : XD13F 03/30 09:53
→ : 而且這篇要股市先崩，那還早14F 03/30 09:53
→ : 分析師不會比包爾本來還準ㄎㄎㄎ15F 03/30 09:53
推 : 跟吸毒一樣 整天幻想 笑死16F 03/30 09:54
噓 : 可粘阿，講幾次今年部會降了17F 03/30 09:54
→ : 華西街信就好了 噴18F 03/30 09:55
推 : 不用降息啦 五月不升息就噴萬六了19F 03/30 09:55
噓 : 真的一堆人放空被嘎翻了，脾氣很不好。20F 03/30 09:55
推 : 差不多了 再1~2碼停止升息21F 03/30 09:56
推 : 台灣央行降息 還比較有可能22F 03/30 09:56
推 : 快笑死 有多怕FED升息啊23F 03/30 09:57
推 : 金融危機有政府撐腰不會垮,需要降息嗎?24F 03/30 09:57
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/h72cPZjh.jpg)
→ : 那通膨不管了?26F 03/30 09:57
推 : 降息不就利多出盡才恐怖吧27F 03/30 09:57
→ : 吸毒成癮了 可憐吶28F 03/30 09:57
推 : 不要再幻想了 以為鮑爾是金龍嗎29F 03/30 09:57
推 : 現在就是 華西街 VS FED30F 03/30 09:58
推 : 不要再意淫了31F 03/30 09:58
推 : 美國經濟很好欸......花街吸毒吸上癮了吧32F 03/30 09:58
→ : 那通膨不就打不完?33F 03/30 09:59
噓 : book能34F 03/30 09:59
噓 : 華西街整天放假消息35F 03/30 09:59
推 : 別再騙了 FED講了多少次今年不會降息36F 03/30 09:59
推 : 又在可能 我的美金定存想要更高利息 別亂降37F 03/30 09:59
→ : 有崩嗎？38F 03/30 10:01
噓 : 蕭條才會降息39F 03/30 10:02
推 : 另外一篇說今年預計還會再升息一次40F 03/30 10:05
→ : 要不要先喬好來啊
→ : 要不要先喬好來啊
推 : 通膨飛天42F 03/30 10:06
噓 : 笑死43F 03/30 10:06
推 : Book能44F 03/30 10:06
推 : 不可能啦 這種喊法太浮誇了吧45F 03/30 10:07
推 : 蛤，不是說今年都不會降息46F 03/30 10:08
→ : 從去年喊到今年了==47F 03/30 10:08
噓 : CPI：6 你跟我說降息…..48F 03/30 10:09
→ : 現在3月預測已經跌到5.2了啦49F 03/30 10:10
推 : 這是第幾篇狼來了XD50F 03/30 10:10
推 : 好哦，趕快降息51F 03/30 10:10
→ : 等著降息了 美股買好買滿52F 03/30 10:11
推 : 這種喊法，除非花街又找好了祭品，不太可能吧@@53F 03/30 10:11
→ : 華西街要來炒最後一波了....54F 03/30 10:11
噓 : 債券市場都還沒反應就說要降息 笑死55F 03/30 10:11
噓 : 連準會才不會管華西街死活56F 03/30 10:12
→ : 只有金融系統出問題才有可能讓他們轉彎
→ : 只有金融系統出問題才有可能讓他們轉彎
→ : 華西街從去年喊降息到今年58F 03/30 10:12
推 : 糖衣毒藥好吃59F 03/30 10:12
推 : 空軍表示60F 03/30 10:13
→ : 降息就代表要崩崩惹61F 03/30 10:13
推 : 降了就準備崩盤囉62F 03/30 10:14
→ : 是多想降息63F 03/30 10:14
噓 : 屁64F 03/30 10:15
推 : 看來在比金龍還廢的老鮑主政之下...華西街真的很容65F 03/30 10:15
→ : 易產生不切實際的幻想阿
→ : 易產生不切實際的幻想阿
推 : 真的把Fed當成炒股中心了67F 03/30 10:16
推 : 美國失業率那麼低還到處缺工 誰跟你就業惡化68F 03/30 10:16
→ : 分析師走出大門看一下好嗎
→ : 美國的建商還用包機搶工人勒
→ : 分析師走出大門看一下好嗎
→ : 美國的建商還用包機搶工人勒
→ : 之前的基期墊那麼高當然看到通膨減緩71F 03/30 10:18
→ : 但是後面的基期慢慢的下降，通膨變化會很有趣
→ : 但是後面的基期慢慢的下降，通膨變化會很有趣
推 : 降息是賣點不是買點，是我朋友才告訴你的73F 03/30 10:18
推 : 不要再說了...74F 03/30 10:19
→ : 降了通膨卡在那，明年拜登就不用選了75F 03/30 10:19
→ : 看數位貨幣就知道投機氣氛根本沒消退76F 03/30 10:19
噓 : 放屁77F 03/30 10:19
噓 : 每天炒作 就是想躺著數鈔票78F 03/30 10:20
推 : 還在做夢喔 今年降息我去總統府前用肛門榨甘蔗汁79F 03/30 10:21
推 : 米國央行那些諾貝爾等級經濟學家圖的都是歷史定位，80F 03/30 10:21
→ : 設想的是國家長遠發展，你當跟某國央行一樣只擔心
→ : 自家房價會不會貶值?
→ : 設想的是國家長遠發展，你當跟某國央行一樣只擔心
→ : 自家房價會不會貶值?
推 : 愛大真的看得很準83F 03/30 10:22
→ : 除非鮑鮑髮夾彎 今年應該是不會升84F 03/30 10:23
→ : 放屁，現在股市炒成這樣，說你們缺錢？85F 03/30 10:24
→ : 真的降了才要怕86F 03/30 10:24
→ : 這是套到精神分裂了嗎，根本沒有一樣與現實相符87F 03/30 10:25
→ : 愛大準個屁 跟他的都被抬出去了88F 03/30 10:25
噓 : 升息，外國央行倒美債倒更兇而已。美銀接到手斷掉89F 03/30 10:26
推 : 好 我油皆到手快斷了90F 03/30 10:26
噓 : 你是比鮑爾大? 他都說今年不會了 還5月 8791F 03/30 10:26
推 : 一直印錢 笑死人的鮑爾害fed沒信譽92F 03/30 10:26
噓 : 可是臭鮑真的也是很沒擔當 常常言行不一93F 03/30 10:29
推 : 去年3月CPI是年增8.54%，這個月預測居然還有5.2%94F 03/30 10:30
→ : 美國中下階層的人大概要瘋掉了
→ : 美國中下階層的人大概要瘋掉了
→ : 又在騙96F 03/30 10:30
推 : 華爾街就是一堆騙子97F 03/30 10:31
→ : 都給他們亂喊就好了..98F 03/30 10:34
推 : 1.0854 x 1.052=1.1418，也就是兩年漲了14.18%99F 03/30 10:34
→ : 如果明年3月又是5%，那就漲幅約2成
→ : 如果明年3月又是5%，那就漲幅約2成
推 : 想太多101F 03/30 10:34
推 : 歷史上有降息，股市在上漲的嗎~102F 03/30 10:35
→ : 先不算利息，三年讓你的存款縮水兩成，可怕吧103F 03/30 10:36
噓 : fed講幾次了 不會降 除非遇到大場面104F 03/30 10:36
推 : 華西街 好了啦105F 03/30 10:37
→ : 這種大概就公司壓了一堆不升息的合約交易106F 03/30 10:38
噓 : 從2022聽到2023，不膩嗎107F 03/30 10:38
推 : 一定在馬扁108F 03/30 10:38
→ : 然後叫人去壓降息對做109F 03/30 10:38
推 : 太早==110F 03/30 10:40
→ : 但是股市不會跌啊 誰欠的錢誰就去乖乖還，不要老是111F 03/30 10:42
→ : 推給倒霉的韭韭投資人
→ : 推給倒霉的韭韭投資人
推 : 惡性通膨經濟就真的沒救，還想高割阿113F 03/30 10:45
推 : 又在幻想==114F 03/30 10:47
噓 : 夢中115F 03/30 10:49
噓 : 幻想文一直，不累嗎？利率基本要高於通膨率才行116F 03/30 10:49
推 : 5月能說暫停加息就很不錯了，還降息@@117F 03/30 10:51
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/nt9Eooq.jpg)
推 : 沒出大事說要降誰信119F 03/30 10:52
→ : 就說了只在意物價，還在市場?120F 03/30 10:53
→ : XD 也太快了121F 03/30 10:56
→ : 0.0 真的假的 雞排還那麼貴耶? 年底要吃150一片了嗎122F 03/30 10:58
推 : 哦123F 03/30 10:58
→ : 再通膨下去民主黨不用選啦124F 03/30 11:00
噓 : 之前不是說不著陸了？才多久就說會衰退？華爾街懂玩125F 03/30 11:01
→ : 喔
→ : 喔
推 : 股市就沒崩，這篇是在….127F 03/30 11:08
推 : 怎麼還在幻想= =128F 03/30 11:17
噓 : 先前跌成那樣都沒降 現在是降個屁129F 03/30 11:17
推 : 笑死 這廢物分析師有種跟我對賭130F 03/30 11:21
噓 : 都不要把話說的太滿。兩邊都一堆自以為能預測市場131F 03/30 11:29
→ : 的
→ : 的
噓 : 野雞分析師？坑爹分析師？133F 03/30 11:29
噓 : 上次才說這次不會升息了134F 03/30 11:29
→ : 聯準會現在真的信用全無，老鮑說話也不一定是真的135F 03/30 11:29
→ : 重點是大跌要敢買，今年不追高136F 03/30 11:29
推 : 出貨文，希望我可以被打臉137F 03/30 11:30
推 : 銀行曝險一堆投行不是預測3月不升嗎 一個降息劇情硬138F 03/30 11:30
→ : 是炒了2年
→ : 是炒了2年
推 : 哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈140F 03/30 11:32
推 : 笑死141F 03/30 11:33
→ : 降息=經濟真的不妙142F 03/30 11:33
→ : 今年不要想了好嗎怎麼可能五月143F 03/30 11:34
推 : 野村還預測這次就要降息呢144F 03/30 11:34
推 : 快，我的印鈔機已經饑渴難耐145F 03/30 11:35
推 : AI就是要來取代這種只會發廢文的分吸屍146F 03/30 11:40
推 : 老包才說今年不可能降息147F 03/30 11:43
推 : 不可質疑包A爾148F 03/30 11:47
推 : 大摩小摩高盛隨便倒一間我就相信會降息149F 03/30 11:47
推 : 期望越高 摔得越重150F 03/30 11:49
推 : 哈哈 空蛙怕不怕啊151F 03/30 11:51
→ : 預測5月降息不動升息機率各33.3%152F 03/30 11:52
→ : 降息爽啊。繼續無限qe153F 03/30 11:55
→ : 穩了154F 03/30 12:03
→ : 套很大的一直喊155F 03/30 12:03
推 : 還在做夢喔156F 03/30 12:07
噓 : 三不五時就出來喊一下降息 笑死157F 03/30 12:09
→ : 又要吸毒了158F 03/30 12:11
推 : 最早，最晚不好說159F 03/30 12:12
噓 : 恐嚇仔在做夢崩盤吧。台股多強都沒發現嗎一堆牛骨都160F 03/30 12:13
→ : 可以漲停
→ : 可以漲停
→ : 5月降息沒錯..但是是明年5月XDDD162F 03/30 12:16
推 : 現在降息通膨壓不住以後更慘吧…163F 03/30 12:18
→ : 降息，通膨控不住，崩更慘164F 03/30 12:19
→ : 通膨沒降，不會降息165F 03/30 12:21
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/f9kwVmm.jpg)
推 : 差不多了167F 03/30 12:23
→ : 目前就是等降息，創新高時賣
→ : 升息也升一年了
→ : 目前就是等降息，創新高時賣
→ : 升息也升一年了
推 : 噴170F 03/30 12:26
推 : 目前來看市場資金又變多了171F 03/30 12:27
→ : BTC從低點到現在也快漲一倍
→ : 讚讚XDD
→ : BTC從低點到現在也快漲一倍
→ : 讚讚XDD
噓 : 做夢嗎174F 03/30 12:35
推 : 想太多175F 03/30 12:42
噓 : Don’t fight FED176F 03/30 12:45
推 : 老鮑不要+2碼就是減緩了 降息= =177F 03/30 12:45
推 : 都講今年不降息了...178F 03/30 12:48
推 : 升息崩，降息也崩，都給你說179F 03/30 12:53
噓 : 愛大癌大教主去年就預測到了這波超強的慢牛行情。去180F 03/30 12:54
→ : 年嗆這些先知的人要道歉嗎？
→ : 年嗆這些先知的人要道歉嗎？
推 : 公海到了叫我182F 03/30 12:55
推 : 又在幻想..183F 03/30 13:04
→ : 我希望這是真的，但是不敢相信。184F 03/30 13:31
推 : 難怪美股會漲，現在反應六月降息，明年新一輪的QE,185F 03/30 13:45
→ : 美股創新高指日可待。
→ : 美股創新高指日可待。
→ : 好了拉 華西街187F 03/30 14:26
噓 : 搞得跟玩辦家家酒一樣，想升就升想降就降188F 03/30 14:32
→ : 現在升息階段都能上漲，何必等降息
→ : 現在升息階段都能上漲，何必等降息
推 : 乾脆直接寫Fed未來100年內會降息190F 03/30 14:53
→ : 想太多191F 03/30 14:59
→ : 做夢喔？ 亂說不用負責嗎？192F 03/30 15:20
推 : 三小分析？193F 03/30 19:43
推 : 華爾街又病發了194F 03/30 19:49
→ : 不是才講一計畫還有一碼還沒升?而且縮了整年的表一195F 03/30 20:13
→ : 個月吐回去一半耶 真的看Fed沒喔?
→ : 個月吐回去一半耶 真的看Fed沒喔?
噓 : 到底是多白痴的人才會相信一天到晚喊降息197F 03/30 21:17
→ : 真的看不出來198F 03/30 21:29
推 : 要降息了??那現在是不是要先把債券買起了啊?199F 03/31 11:22
→ : 美債或新興主權債可買嗎?00756b可買嗎?
→ : 美債或新興主權債可買嗎?00756b可買嗎?
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