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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-12-06 21:28:32
看板 Stock
作者 MrG (K)
標題 Re: [心得] 代Po航運股心得就是爽
時間 Mon Dec  6 21:07:09 2021

地震！！

強者我同學看到今天航運的股價走勢怕大家過的太幸福，所以請我來代po了



美國供應管理協會(ISM)在月初公布了11月份的製造業PMI指數
與海運運輸需求息息相關的客戶端存貨指數為25.1
雖非七月歷史新低的25
卻創下歷史單月"存貨指數"與"客戶端存貨指數"缺口最大的月份
曾在1100804一文認為此缺口代表的就是海運運輸的拉貨力道指標
近日總經網站財經M平方更新時亦將此指標納入圖表並加以說明

研究時相當直覺，非常推薦
另外，客戶端存貨指數歷史月減幅最大的月份(-6.6)
一項總體經濟指數這樣劇烈波動
可見消費力道之強烈史所未見

"美11月密西根大學消費者信心指數意外大降至66.8"
新聞標題如是說
那ㄟ安餒??阿不是消費信心指數下降嗎??物價不是一直通膨嗎??
經濟學有句話說是這樣說的
"不要看消費者說什麼，要看他們做了什麼"
幹簡單來說就是口嫌體正直啦
過去消費者傾向集中在12月份消費
然而據NRF研究消費者傾向將消費期間拉長，慢慢的消費
企業不斷推出的購物季正在改變消費者的行為模式
同時模糊了季節性的剛性需求
即使只是稍稍提早消費
今年10月份的零售銷售額公布後居然創歷史新高
比2019、2020年最旺的的12月份銷售額還高
證實消費者口袋滿溢現金，也證實小弟過去的"報復性消費"論述
表示回補庫存的需求不會因為單一時節過去就快速減弱
這是過去看不到的情形

除了需求端，生產端的供應鏈甚至更急
最近有想買車的人一定知道交車期他媽的有夠長
甚至業務還不寫交車期
攸關一國國力的造車產業造不出車子
影響的是數以千萬人的生計
挪威海運XENETA SHIPPING INDEX的11月份報告顯示
歐洲進口指數、美國進口指數、遠東出口指數
全部創新高，而且是在指數高檔區大幅月增
或許是新病毒的效應，或許是聖誕節季節消費效應
但可以確定的是
生產端與消費端的海運運輸需求遠遠右移到看不見的位置
而該報告也表示光是在11月份全球海運長約就漲了16%...

有些投資人會被一些運價指數弄糊塗了
同一個禮拜這個漲那個跌，到底喜妹安抓??
這就要去細分指數有沒有包含貨代水分
據小弟所知，現在需求強到這種程度
每次航商開艙，艙位幾天就沒了
熱門的航線更不用說根本是秒殺
在這個情形下你跟我說老牌航商的附加費會少收還真不信
倒是想賺快錢的新進海運航商以前沒在跟人家搏感情
新玩家靠不了港卸不了貨，沒有貨主想給新玩家運了

導致新玩家的運價崩跌，雖然非三大聯盟的航商占比約僅20%

但是新增運力的部分幾乎都在美線
小弟推測這就是為何美線運價會大幅波動的原因
照小弟的功課，以美西線來談
老牌航商的美西線實收運價約在7000鎂(長約價+GRI+附加費)
美西線只要運價不低於7000鎂其實都跟航商沒什麼關係

長灘港執行委員會11月增加了一位新任女執行委員
還滿正的想看自己去GOOGLE，新增"不強制"的船舶排隊規則
以方便排放汙染溢散的理由把塞滿港口停泊區的船舶隔開
同時要求掛靠洛杉磯與長灘港的船舶在離海岸150英哩的地方排隊
遠一點的有到400英哩，這距離的停泊區真靠杯遠
遠到咱們EVER LUCKY李船長aka海運科普YT因為收不到訊號而停更了
也因為船隻散在很遠的地方"剛好"就讓大家看不到塞港狀況
也"剛好"讓塞港數字大幅下降了
看來不管在哪裡做官，道理都是一樣的呢^_^
免不了還是要靠杯一下拜登政府
裝模作樣掩耳盜鈴粉飾太平的政策一堆
想要狼狼賀結果被黨內激進左膠少數議員綁架，變成真的狼狼賀
活該基建預算案改來改去被大砍後狼狽過關
想要環保不准頁岩油增產，然後搞得油價大漲通膨爆炸自食惡果
結果環保人士還是對他一堆不滿XDDD
美國塞港6月就可以預見了、7月開始塞，然後10月才開始動作
合理推論拜登政府的無效率是海運高運價的利多無誤

許多人說長約運價太高，之後運價跌下來違約就好，長約是假利多
看看當初國巨陳董的被動元件長約不也是胸脯拍的震天響
會相信以上謬論的人渾身散發韭菜味，屎拉出來也是濃濃韭菜味
根據英國The Load Star報導，因為簡單的MQC已經不敷貨主現況
馬老大推出至少6種長約契約，可以針對不同客戶推出適合的長約
更重要的是履約率低於85%，貨主還要支付罰金

如此嚴格的長約契約搭配的是超高的貨主門檻
貨主需保證最低每次櫃量、最低年櫃量，甚至只鎖定TOP200直客
別說違約後貨主需面臨的必輸訴訟與契約罰款
這種貨主光是因違約減損的品牌價值就遠遠超過違約的利益
前十大基本都是如此，海運航商長約客人都是經過嚴格審核的
如果還停留在金融海嘯前航商間低價廝殺搶客的過去經驗
以過去來推論未來的方式在股市進出，那也是遲早會被割的韭菜
再說，國巨當時簽長約的內容有多少人清楚??真的有大公司簽嗎??
都是聽陳董喊一喊就相信了，那...阿彌陀佛望您平安

回到市場話題
在第四季(航商實收)運價確定看回不回還創新高
讓投資人對海運的未來獲利有期待
符合小弟在1100930文中猜測，黃金周後運價未跌的作夢空間論述
翻閱2012~2018的資料，非旺季通常加收一次附加費就不敢再加了
更何況長榮10月份共加收了兩次附加費

第四季近洋新船下餃子下了6艘，跟上越南復工的近洋線漲價潮
11月份業績加上一堆新船，長賜輪也回歸了，營收創高是必然的
老實說11月營收沒有550億是不及格的

如果長榮沒有550億只能去靠杯拜登讓港口太塞
不過這樣也好，今年業績太高明年的年增率會很有壓力

照這個生產面+消費面的饑渴態勢
別說經濟體系開始回補庫存循環
根本就是企業有錢造不出貨、民眾有錢買不到貨的慘況
在沒有黑天鵝的情形下，明年運價非常大機率高檔持穩
海運航商獲利一定超過今年

溝母面共長榮明年還有新船
基本上明年EPS60是板上釘釘，就算以最保守最不想用的淨值比
明年淨值就超過100元，隨便抓個兩倍目標價也是200元
如果不小心台股抓狂用EBITDA，甚至用本益比評價~~~阿嘶
實在自認在台股裡找不到其他比長榮更值得投資的標的了
誠如上開所言，小弟也將全部萬海與部分陽明轉單長榮

但別要單，小弟的單不值一晒，僅供各位看個笑話

這波海運財是建立在混亂失序與許多苦難之上
非常建議大家如果在未來有幸獲利之餘
可以捐些善款回饋社會
這也是對健全自己致富心態很棒的一種方式
引用我很尊敬的一位投資前輩的理念：「分享標的原因是，希望能以一種幫助人做出更妥
善財務決策的方式來健全自己的致富心態，並與各位結善緣，不論是贊同或是酸酸都是寶
貴的意見。」

以上分享。

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※ 同主題文章:
　 11-08 21:51 MrG. ■ Re: [心得] 代Po航運股心得就是爽
● 12-06 21:07 MrG. ■ Re: [心得] 代Po航運股心得就是爽
　 12-06 22:03 permanent27. ■ Re: [心得] 代Po航運股心得就是爽
　 12-06 22:16 id44kimo. ■ Re: [心得] 代Po航運股心得就是爽
推 permanent27 : 好的  明天開高出清1F 12/06 21:07
噓 a12838910   : 按照慣例 mrg發文 要修正了2F 12/06 21:08
推 zip00000    : ....感謝你po文 我相信但是我明天先賣再說3F 12/06 21:08
推 jin49518124 : 好~明天一根，往上往下不知道4F 12/06 21:08
→ copybrown   : 各位別這樣嘛XD5F 12/06 21:08
噓 Maxslack    : 我明天開高出清 謝謝你6F 12/06 21:08
噓 f87968796   : 有夠長沒人看完吧7F 12/06 21:09
→ TL2328      : 屎惹～8F 12/06 21:09
→ zip00000    : 看到MrG先跑再回頭看文章9F 12/06 21:09
噓 wshit1206   : 真是謝謝你喔10F 12/06 21:09
推 permanent27 : 開盤出清的尾盤記得撿回來11F 12/06 21:09
推 MinJun5566  : 每次文章出來都會回檔QQ12F 12/06 21:09
推 TroyeSivan  : 謝謝發文讓我能撿便宜上船13F 12/06 21:10
噓 yuys        : 丸子...14F 12/06 21:10
推 a12838910   : 老水手老水鬼們都知道 他是指標15F 12/06 21:10
→ a52655      : 感謝發文，明天低接16F 12/06 21:10
推 matt10137   : 117F 12/06 21:11
→ vvnews      : end....18F 12/06 21:11
推 steel       : 感謝提醒 下船19F 12/06 21:11
推 hugh8077    : 明天20F 12/06 21:11
噓 ZZZ99770    : ................GG21F 12/06 21:12
噓 y1896547    : 女執行委員的圖呢?22F 12/06 21:12
推 bolovema    : 訊號來了23F 12/06 21:12
→ steel       : 下跌保羅 上漲MrG 兩盞明燈24F 12/06 21:12
→ zalasas39   : 反指標PO文了 明天可以賣了25F 12/06 21:12
推 qaz13579    : 哭啊 感謝提醒XDDD26F 12/06 21:13
推 lpmybig     : 明天見紅就空27F 12/06 21:13
推 kenneth5210 : 明年EPS上看60！！ 航海王回測歷史算法本益比*6 高28F 12/06 21:13
→ kenneth5210 : 點至少360 低調
推 wiesgame    : G桑9/30 跟11/8發文後航運開始崩，訊號來了30F 12/06 21:14
噓 giants406   : 可惡今天沒賣 下次你要發文可以先站內我嗎？31F 12/06 21:14
推 hihi29      : 完了 第一個反指標出現了 ..32F 12/06 21:15
推 nisi0773    : 推推 我船票被騙走了 就等你發文!! 大推33F 12/06 21:15
推 zip00000    : 樓上沒關係我也還沒賣 明天比手速了34F 12/06 21:15
噓 arod629     : 慘35F 12/06 21:15
推 tomdavis    : MrG真的是提醒隔天要開跌的最佳指標36F 12/06 21:15
噓 zalasas39   : 7/9 也有發文37F 12/06 21:15
→ metallolly  : 丸ㄌ38F 12/06 21:16
推 bruce20053  : 9/30發文接下來三根跌停伺候 水手很抖39F 12/06 21:16
推 copybrown   : MrG有po Q3 500億營收有命中 就看Q4是單月有600億了40F 12/06 21:16
噓 alfi2016    : 咕嚕咕嚕 老太婆的裹腳布逆41F 12/06 21:16
→ hihi29      : 還差財經亡美跟透抽42F 12/06 21:16
→ louic       : https://www.cnas.org/people/carrie-cordero 她？43F 12/06 21:16
Carrie Cordero | Center for a New American Security (en-US)
[圖]
Developing strong, pragmatic and principled national security and defense policies. ...

 
→ RG5678      : end44F 12/06 21:16
推 towe77      : 有人對決透抽，明天我該不該下船阿?45F 12/06 21:17
推 stocktonty  : 準備撿便宜囉!!!!!46F 12/06 21:17
推 brian21201  : 所以正妹執行委員圖呢47F 12/06 21:17
推 xfile       : 幹 下船先48F 12/06 21:17
推 aegis43210  : 你比宏遠的獲利估的還高，個人認為長榮明年50~55元49F 12/06 21:17
→ aegis43210  : 差不多
噓 zalasas39   : 7/9發完文之後發生什麼事,水手們不堪的回憶51F 12/06 21:18
→ a5545855    : 根本懶得看 沒對帳單的文沒有閱讀的必要52F 12/06 21:18
→ stocktonty  : 我估35是不是太悲觀了53F 12/06 21:18
推 sno         : ….人稱航運反指標，明天是否再驗證一次？54F 12/06 21:18
推 STAEGG      : 過150滿倉幹進去55F 12/06 21:18
推 sleego      : 你這麼一講水手們不就更幸福了？56F 12/06 21:18
推 avcds1111   : 訊號來囉 出場去吃大餐57F 12/06 21:19
→ john0909    : 訊號58F 12/06 21:19
推 kid1a2b3c4d : 先推再看！！！59F 12/06 21:19
推 nodnarb1027 : 太好了，要特價船票了60F 12/06 21:20
推 ink7777     : 明天阿榮漲停 咘要咘信61F 12/06 21:20
推 nidhogg     : 週日聚餐，大舅子說同事買賓士，業務說要等一年，62F 12/06 21:20
→ nidhogg     : 缺晶片+海運塞爆，車真的要等很久
推 copybrown   : 好亂阿 看推文是要買還是賣阿 不是要反著做XD64F 12/06 21:20
噓 hedy0930    : 給我刪文喔65F 12/06 21:20
噓 poisonB     : 好喔 一篇1%66F 12/06 21:21
推 Epmetheus   : 太好了！買下去可以不用舔布丁蓋子了67F 12/06 21:21
→ copybrown   : 我是可以說我買的美國的廚餘機還在海上 11月延到1268F 12/06 21:21
→ copybrown   : 月底才到...
噓 nodnarb1027 : 真的有點正70F 12/06 21:22
→ nodnarb1027 : https://www.xindemarinenews.com/m/view.php?aid=34076
→ nodnarb1027 :
长滩港任命美女领导，规定东行船舶只能在150海里外等待_信德海事网-专业海事信息咨询服务平台 长滩港任命美女领导，规定东行船舶只能在150海里外等待 信德海事网 马琳 从11月13日起，长滩港务委员会提拔 Theresa Dau-Ngo领导这个美国第二繁忙海港的运输规划部门。11月11日，赫伯罗 ...

 
推 tigerzz3    : 這次文章滿靠北的XD73F 12/06 21:22
推 justin531xx : 推74F 12/06 21:22
推 fall781254  : 寫的很好，但明天會跌停75F 12/06 21:23
→ ymlin0331   : 好喔，有賺就要捐錢76F 12/06 21:23
推 flora11883  : 馬的，搞的我好亂ㄚ77F 12/06 21:24
推 zsman       : 推分享78F 12/06 21:24
推 HKfood      : 收到79F 12/06 21:25
推 kid1a2b3c4d : 希望我也能賺到捐錢！80F 12/06 21:26
推 zebra978678s: 收到 明天帶兄弟上制服店81F 12/06 21:26
推 jamesLD     : 一篇一根  不要不信82F 12/06 21:26
推 Japari      : ok明天先賣了83F 12/06 21:26
推 iamjojo     : 開頭就講惹 誠實84F 12/06 21:26
推 superamd    : mrg大 其實你是航海王分身帳號吧！！！？？85F 12/06 21:26

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