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真難得
我是不是真的太久太少看股板了

竟然有這種文
只好打臉我自己不來股板發文了
原文應該被m的

回一下

基本上我覺得FED那群人除了鮑威爾外
他們的智慧都非常深
說得很好，葉倫的中心思想並不是鷹

事實上今年葉倫三月就說過包括拜登加稅(畢竟現在他是財政部長了)
都是一定等到美國失業人數回升到疫情前
這是一個很重要的指標

如果美國就業人數回到疫情前
那代表著

升息+加稅+縮表都會隨之而來

再翻譯一次就是股市準備大崩盤打實

打實是什麼意思?

利率上升代表著貨幣價格提高
他反映的就會是本益比的降低
意思就是股市本益比將修正
但此時經濟正在成長
除非你的成長率能打敗本益比修正的過程
但此時剛從低利時代過來
所以股市很容易暴跌
2018年初是這樣
2018年尾更是這樣

我印象中去年FED會議就有說了
他們吸取2018年的教訓與美國長年的低通膨
所以現在被動反應
也就是數據要真的夠好

所以其實我對葉倫這番話的想法是FED是否可能再重回
2018年之前的態度介於現在2020年底那種完全被動的態度取得一個中庸

真的要我評價葉倫用鷹和鴿都不對
給他三個字就是正常化

貨幣要正常化的過程就要靠縮表與升息來取得未來降息的空間
這是次貸QE前市場操作的基本核心
QE十多年來破壞了市場利率正常化
2017-2018年試圖市場利率正常化的FED遇到腦殘川普
整天只會喊降息
川普上任時葉倫其實公開場合講過很多次
川普經濟成長的周期去減稅是不對的
這就反映葉倫正常化的想法

財政正常化就是順週期加稅 逆週期減稅
一個稍有正常智商的人都知道
但可惜葉倫不懂政治2017年是右派反撲之年
可惜這個反撲的代表人物是個民粹份子
導致了右派四年就掰掰惹

如果要說鴿與鷹的制定是看失業率與通膨率
此時如果通膨很嚴重 失業率尚未回到正常
根據新興市場經驗
就是無奈升息
而美國通膨如果失控做為全球定錨貨幣被迫升息的場面
用想的就害怕
真要回想大概就是那個18%的Paul Volcker
1980年代用強勢利率來打擊通膨
其實也就是因為Paul Volcker在那個時代開始讓央行認識預先管理通脹的重要性
但哪知道2017年川普讓FED吃了一鼻子灰

Fisher等大師遇到川普這個白癡
秀才遇到兵
所以可以說FED近年深受低通膨想正常化之難
當前葉倫最大的問題還是解決失業
然後加稅預期正在同步做
讓企業知道美國一統稅率江山的野心
非常民主黨的大政府主義

我是看不懂台股這波大家在高興什麼
你等美國一統稅率江山

第一個開刀的就是台GG
台灣政府補助科技企業稅率有名的
這是以前工研院孫運璿時代逐步留下來的傳統
台灣科技業的問題美國還不想開刀只是因為現在失業問題還沒解決
內憂未除何來外患

昨天最勁爆的消息應該是美國3月貿易逆差再創歷史新高
一個貿易逆差的超級大國怎麼可能搞匯率貶值?

美元只是在等待升息後的蛻變

當然啦
我說的是美元指數
台幣與美元的關係你又不能這樣看
這個要說章節又大了
有空去看看今周刊專欄 、致富的特權 這些書你可能有機會摸到一些邊

就美元指數角度而言
現在必然是未來五年內的低點

失業問題解決後 全球統一最低稅率將會是重點
美國將開始封殺那些逃稅洗錢的天堂
他其實慢慢有21世紀資本論裡面的影子
也符合民主黨左派的立場

正常化的中心思想是中庸
你現在漲太多以後都是要要回來的
當然股市不變的定義就是
往往漲漲過頭
跌也跌過頭

我2018年還沒離開股板時印象當時一天高峰人數是3000人
現在竟然看到10000人股市量能也來到6700多億
老一點的股民應該都知道以前1500億是大量 2000億是天量
這與美國超級QE固然有關
但之後我更期待葉倫與FED收魂

FED現在的主席就是個川普的笑話
不過他上任後我見證到的是其時FED的組織性已經形成
西瓜來當總裁都沒太大問題
他也還算律師格 就中規中矩沒出大錯

而且FED在疫情的高速反映真的讓人讚嘆
不然我看全球退休基金不出來救市都要葛屁了

畢竟裡面都還是大咖
只可惜沒一個像是葉倫 Fisher 柏南克這種咖坐鎮
還是很遺憾的一件事情








※ 引述《Colaman 看板: Stock》之銘言：
: （根據記憶以及課本知識，有錯請指正）
: 一般在說貨幣政策上的鴿與鷹這兩個派別，不是用支持升息與否來界定的
: （那是實踐的手段與結果）
: 比較適合也普遍的界定鴿跟鷹方法應該是
: 比較重視失業率 還是 比較重視通膨率
: 因為失業率可能到達鴿的理想了，接著鴿轉而開始考慮通膨率而支持升息。
: 因為失業率高到沒有任何鷹可以忽視了，例如 2020 三月後的美國，這時鷹只能先把通膨
: 率放一邊。
: 所以原則很簡單，支不支持當下或未來某個時間點升息，不能用來解釋是貨幣政策的鴿或鷹
: （寬鬆或緊縮都只是達成目標的手段）
: 然後呢補充一點
: Janet Yellen 的「貨幣政策」超級鴿的，可以去看看他的書跟文章。他鴿到當年進 FED 當
:  Vice Chair 時，Bernanke 還得花力氣安撫鷹派
: 但就如前面說的，他是貨幣政策鴿派不代表他不支持升息，只是他優先看重失業率。
: 他在美國的失業率達到連續 17 年來 (or 16?) 最低時就開始支持升息了
: 哦對了，還有人提到所謂的 Janet Yellen 支持強勢美元 = 鷹。其實去細究他說的內容，
: 他支持的是「沒有那麼多負債的美國財政」（不該被簡化成強勢美元或是過度引申到他沒說
: 的什麼升息達成強勢美元之類的話）
: 也就是說，這部分可以把他歸類到「財政政策」的鷹派。
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: 推 shawncarter : 推一下                                            05/05 01:29
: → aegis43210  : 但目前看來，美國要加稅很困難                      05/05 01:30
: → yinaser     : 所以他們要創造加稅環境可能是未來投資重點          05/05 01:31
: → aegis43210  : 不過民主黨打算出陰招，也就是華盛頓特區也該有兩席  05/05 01:31
: → aegis43210  : 參議院                                            05/05 01:31
: ※ 編輯: Colaman (114.36.119.16 臺灣), 05/05/2021 01:31:48
: → aegis43210  : 如果成功通過，民主黨就可望長期佔有參議院多數      05/05 01:32
: → Colaman     : 那不是什麼陰招，歷史上也不是第一次提了，也不可    05/05 01:37
: → Colaman     : 能得到參議院過六成的票通過，只是光明正大的形式    05/05 01:37
: → Colaman     : 而已。                                            05/05 01:37
: → walelile    : 美國已經是藍色的了，共和黨只能吃屎                05/05 01:40
: 推 kurapica1106: 推                                                05/05 01:44
: ※ 編輯: Colaman (114.36.119.16 臺灣), 05/05/2021 01:44:33
: → Colaman     : 不用看多遠，去年就提過一次了，真的不是陰招        05/05 01:50
: 推 yoshilin    : 台灣加入會是那黨拿到呢?                           05/05 01:54
: ※ 編輯: Colaman (114.36.119.16 臺灣), 05/05/2021 01:58:19
: 推 oplz        : DC & PR 建州也不是說不過去的事 說成陰招太過       05/05 02:38
: → oplz        : DC 建州被卡住的原因才是政治考量 如果 PR 今天很紅  05/05 02:40
: → oplz        : 大概兩州就可以手牽手建州成功了                    05/05 02:40
: → oplz        : 歷史上新州建立多是一紅一藍同時加入 維持政治平衡   05/05 02:42
: 推 aegis43210  : 問題是兩個都藍的，失業率何時降到5%以下很重要的    05/05 03:11
: 推 oplz        : Puerto Rico 其實是中間偏一點藍而已 但經過川普四   05/05 04:03

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