※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-07-03 22:01:04
看板 Stock
作者 標題 [心得] 大盤分享
時間 Sat Jul 3 21:38:44 2021
今天的文章可能有點長，畢竟最近又創歷史新高，還是要給點尊重，如果你只想看結論的
話可以直接跳到最下面，但我個人是不建議啦。
開始前先給各位看張圖
https://imgur.com/uptbvnT
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/uptbvnTh.jpg)
這是近十年的籌碼資料，可以發現當散戶開始翻多，大人空單也超過多單時，要非常小心
回檔風險。以過去十年來的情況可以發現，根據每一次情況惡化不同，最少都有5%(最多
30%)以上的回檔，若是以現在位階5%來算的話，
回檔風險。以過去十年來的情況可以發現，根據每一次情況惡化不同，最少都有5%(最多
30%)以上的回檔，若是以現在位階5%來算的話，
表示若回檔，"最少"可能會有將近九百點。
從這張圖來看的話可能會有點擔心，但沒關係，我們可以先看細部情況再來評估。
今天會從前波大跌之後開始說，這樣脈絡會比較完整，也比較不會有因為沒看過我前面文
章就銜接不起來的問題。
廢話不多說，先上圖。(先把視野縮至橘框範圍)
https://imgur.com/k9fjiw8
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/k9fjiw8h.jpg)
(時間線大約是5/17-7/2左右，如果你有餘力的話也可以回頭翻我那時候的文章，這樣近
半年的脈絡會更清晰)
老樣子，我們先看看在這段上漲過程中，大人們究竟在做什麼。
先看期貨
https://imgur.com/kMzWF7l
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/kMzWF7lh.jpg)
外資在5/12開始往下進多單，並隨著行情觸底回升之初開始逐步減碼，並在結算前一日
(6/15)來到近期最高(紫線)，此時大盤約莫在17400左右(如果你夠敏銳，當時
多單不會進在17400)
結算日隔天，外資期貨空單水位來到近兩個月來最高(橘框)，上一次增加至如此水位是
5/3，雖然看數字有點驚人，但是整個過程是不一樣的，相反地，這次
反而是從這天開始往下降，甚至開始出現多單單日增加超過千口(紅框)。如同之前說過，
籌碼有其遞延性，大戶們在觸底前就開始布局，緩步往上逐漸出貨，並增加空
單至17400左右，隨著指數往上漲，他們目前部位也正在往好的方向發展。
選擇權的部分因為篇幅的關係，買/賣權分開來說。
買權:https://imgur.com/BYCgA69
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/BYCgA69h.jpg)
若單純看金額與口數很容易會下偏空的結論，但如果搭配細部的結構變化(BC部位占比)，
可以發現實則弱中透強，若真要說的話，就是近幾天有稍稍減弱的情況，
但就以目前來說，還不到需要擔心的程度。
賣權:https://imgur.com/3jgF8h0
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/3jgF8h0h.jpg)
上半部分(6/16結算前)應該不需要特別多做解釋，這樣的佈局下跌是非常有限的，這也是
為什麼我6/4那篇文章的結論是壓回找買點。比較會有疑慮的在下半部分(紫線)，
看下有撐的部位逐漸在遞減，但還好，細項的偏空部位並沒有明顯增加的趨勢。除非，日
後這邊翻空，且期貨部分發展也不如預期。
散戶
這次散戶要解釋的話比較麻煩一點，請允許我先講一點廢話(??)
還記得以前念書的時候最討厭的科目就是歷史，有個人聽了別人的建議就把其他國家的史
書都燒了，只留了他家的，然後又莫名其妙殺了一堆人，後來又有一個人疑似因為愛人被
搶直接不演了，把敵人放進來屠村。
書都燒了，只留了他家的，然後又莫名其妙殺了一堆人，後來又有一個人疑似因為愛人被
搶直接不演了，把敵人放進來屠村。
大學選填志願的時候聽到有人選歷史系還會笑出來，歷史系?可以幹嘛?
但你可能聽過一句話，歷史不會重演，但總是驚人的相似，為什麼?
儘管它包含了許多東西，政治、經濟、學術、文化、制度，但他同時也血淋淋的記錄下人
的思考方式與行為模式，荀子說:百王之無變，足以為道貫。(大意是:經過歷代都相沿不
變的東西，足以作為一貫適用的原則。)，
的思考方式與行為模式，荀子說:百王之無變，足以為道貫。(大意是:經過歷代都相沿不
變的東西，足以作為一貫適用的原則。)，
如果要說在這歷史的長河有什麼東西是延續至今仍然不變的，我想可能就是人性了吧。
歷史不只可以讓你更貼近人性原本的面貌，也能透過一次次的事件鍛鍊看清事情本質的能
力，在這個看似成熟卻又瞬息萬變的市場，若能對人性有多一分瞭解，多一些審時度勢的
能力，趨吉不敢說，但避凶應該不是太難的事情。
力，在這個看似成熟卻又瞬息萬變的市場，若能對人性有多一分瞭解，多一些審時度勢的
能力，趨吉不敢說，但避凶應該不是太難的事情。
打了這麼一串，其實只是為了要分享的故事舖梗。不知道你有沒有聽過牛頓的故事，對，
就是那個被蘋果砸到頭的牛頓，但我指的是他在股市大賠的故事，因為故事太長了，我就
盡量長話短說，有興趣請自行GOOGLE。
就是那個被蘋果砸到頭的牛頓，但我指的是他在股市大賠的故事，因為故事太長了，我就
盡量長話短說，有興趣請自行GOOGLE。
牛頓在英國南海公司成立的初期階段就投資了他的第一筆資金購買南海公司的股票，直到
1720年初股價才開始上漲，此時牛頓又加碼進場買了一些股票，股價在一個月內從每股
128英鎊上升到每股175英鎊，次月更上升到了每股330英鎊，
沒多久他就心滿意足地全數賣出大賺一筆。
但故事還沒結束，在牛頓賣出後，南海公司的股價一路狂飆，隔沒幾個月股價竟然上漲到
了1,000英鎊。相信很多人有這過這種經驗，少賺比賠錢更難受，而且你還看到你身邊的
朋友們因為繼續持有都變得比你更富有。
了1,000英鎊。相信很多人有這過這種經驗，少賺比賠錢更難受，而且你還看到你身邊的
朋友們因為繼續持有都變得比你更富有。
最後他不甘心的重新進場，(怎麼有種既視感?)甚至投入更多的資金，希望一口氣賺回來
，但結局並不意外，套在最高點，牛頓也因此破產。若以現今的金額來計算的話，他大概
損失了400-500萬美金的金額（約合台幣1.3~1.6億）。
，但結局並不意外，套在最高點，牛頓也因此破產。若以現今的金額來計算的話，他大概
損失了400-500萬美金的金額（約合台幣1.3~1.6億）。
這也就是牛頓有名的:我可以計算天體運行的軌跡，卻無法計算人類的瘋狂。
回到這個散戶籌碼，不是所有他們買進多單或是大幅加碼多單的情況下就會下跌，相反地
，在小部分或是短時間內，他們還會賺錢，但最終為什麼會賠錢?因為人性。
我剛踏入市場的時候曾經誤打誤撞買到某隻飆股，當時下單軟體介面上我唯一看的懂的大
概只有股價數字，出於新手的無知無畏，只覺得他前景看好而且看起來還會漲，就買了很
重的部位，但每當我獲利了結後看到它又漲上去，就會忍不住追回來，最後
概只有股價數字，出於新手的無知無畏，只覺得他前景看好而且看起來還會漲，就買了很
重的部位，但每當我獲利了結後看到它又漲上去，就會忍不住追回來，最後
落得跟大多數人一樣，買在最高點。
不知道你有沒有想過為什麼?
為什麼大戶要監視我這種小散戶?
為什麼我總可以買在高點賣在低點，而且如此神準?
因為你的出發點都是錢。
當你將心思全放在帶有目的性的目標上(例如對帳單)，就像打球時不停地盯著記分板，你
如何能發揮的好?又如何客觀看待市場?
記得在我當兵的時候有段時間都在除草，你可以想像一下:夏天，長褲、裝備、大太陽下
、幾個籃球場大的草地，真的是想死的心都有了。但一旦你接受除草的事實，秉持著該有
的態度除草，漸漸地你會發現，草地愈來愈清爽的同時，除草竟然不如你想像中那般疲憊
，
、幾個籃球場大的草地，真的是想死的心都有了。但一旦你接受除草的事實，秉持著該有
的態度除草，漸漸地你會發現，草地愈來愈清爽的同時，除草竟然不如你想像中那般疲憊
，
你甚至會開始留意除草的方式，而不是天氣有多熱，還有多少沒除完，也不會因為看到其
他弟兄在放風而暗自發怒；此刻你竟能聞到隨著微風吹來的淡淡清香，也能夠發自內心欣
賞那片太陽底下寧靜且整齊劃一的美。
他弟兄在放風而暗自發怒；此刻你竟能聞到隨著微風吹來的淡淡清香，也能夠發自內心欣
賞那片太陽底下寧靜且整齊劃一的美。
最後你會明白，決定你成功或失敗的，不是你的目標，而是你的系統，專注於你的系統，
金錢就是隨之而來的紅利，切勿捨本逐末。
好像扯的有點遠了，拉回來講散戶。
https://imgur.com/c9xzSea
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/c9xzSeah.jpg)
這是前波下殺時期的散戶狀況，你可以發現，無論多空，散
戶都不敢進場，但行情總是發生在大家都恐懼的時候。
https://imgur.com/o1K65zo
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/o1K65zoh.jpg)
行情開始之初大家都對上漲抱持著懷疑的態度，隨著指數持
續上漲好不容易等到機會忍不住追進去(6/9、10、11、15)，但因為目光一直盯著記分板
，即便獲利也都抱不久，偶有獲利就急著出場，上漲又追回來(是不是很熟悉?)
空單更是因為對行情有所懷疑，導致他們非常小心。
最後再看一次大盤目前狀況，如果只看圖你可能會擔心是不是會像上次那樣。
https://imgur.com/mgMQIq8
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/mgMQIq8h.jpg)
但從上述提到的各方面狀況來看，個人認為離高點可能還有一段。
講到這你可能會問了，如果你的解讀有錯，推論有誤，高點已到，那該怎麼辦?
即便上述想法不符合事實，以目前的籌碼狀況要直接急轉直下的機率也不高，況且布局也
需要時間，退一萬步來說，就算要下殺最有可能的情況是經過盤整或震盪，以藉此完成布
局，這段時間內應該能發現些蛛絲馬跡。
需要時間，退一萬步來說，就算要下殺最有可能的情況是經過盤整或震盪，以藉此完成布
局，這段時間內應該能發現些蛛絲馬跡。
結論:綜上所述，不管是哪一個，個人認為目前找買點仍是相對合理且勝算較高的選項。
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推 : 安安 先推再看1F 07/03 21:40
推 : 推！2F 07/03 21:40
推 : 已設提醒3F 07/03 21:41
推 : 推4F 07/03 21:42
推 : 現在這種時候 回檔30% 會有一堆人跳樓喔 我認真的5F 07/03 21:42
推 : 推6F 07/03 21:42
推 : 推個7F 07/03 21:43
推 : 看完了，當兵那一段很有感覺8F 07/03 21:43
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→ : 書也有讚！
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