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作者 jacknavarra (阿姆羅)
標題 [新聞] 外資狂賣美債 ! 持有比例創30年最低 外媒
時間 Sat Apr  4 02:19:26 2026

原文標題 :

外資狂賣美債 ! 持有比例創30年最低 外媒曝「還沒到下限」

原文連結：

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5391948
外資狂賣美債 ! 持有比例創30年最低 外媒曝「還沒到下限」 - 自由財經
[圖]
〔財經頻道／綜合報導〕外國投資人持有美國國債的比例已降至32.4%，創下1997年以來最低水準，而且下滑趨勢仍未見底。這不只是短期資金流動，而是長達十多年的結構性轉變，如今在地緣政治與能源衝擊的 ...

 

發布時間：

2026/04/03 12:38

記者署名：

〔財經頻道／綜合報導〕

原文內容：

外國投資人持有美國國債的比例已降至32.4%，創下1997年以來最低水準，而且下滑趨勢
仍未見底。這不只是短期資金流動，而是長達十多年的結構性轉變，如今在地緣政治與能
源衝擊的催化下，正逐步演變為市場最敏感的壓力點。曾經支撐美國低成本融資的外資買
盤，正在悄然退場。


根據報導，在全球金融危機最嚴重時期，外國投資者持有超過50%的未償美國公債。但隨
著全球外匯儲備多元化、地緣政治摩擦升溫，以及美債市場規模自2012年以來膨脹超過3
倍，外資需求始終未能同步跟上，導致持有比重持續下滑。

這樣的變化對利率的影響並不小。摩根大通估算，外資持有占GDP比重每下降1個百分點、
約3000億美元（約新台幣9.58兆元），將推升美債殖利率超過33個基點。換言之，從高點
至今超過20個百分點的下滑，早在伊朗戰爭爆發前，就已對美國借貸成本形成持續性上漲
壓力。


數據顯示，近期資金流向也出現結構性轉變，外資在2025年第4季減持563億美元（約新台
幣近1.8兆元）的長天期公債，同時增持318億美元（約新台幣1兆元）的短期國庫券，使
T-bill持有規模升至歷史新高的1.45兆美元（約新台幣46.3兆元）。


分析師指出，這顯示外資並未全面撤出，而很明顯縮短存續期間，以降低對美國長期財政
風險的曝險。

值得注意的是，美國財政部也越來越依賴短天期融資。2026年4週期國庫券每次標售規模
平均達1010億美元（約新台幣3.2兆元），遠高於10年前的470億美元（約新台幣1.5兆元
）。當短債需要不斷展期，一旦遇到通膨、信用或地緣政治衝擊，將迅速放大為整體借貸
成本的上升壓力。


主要持有國的變化同樣值得關注。中國持有規模自2022年跌破1兆美元（約新台幣31.9兆
元）後持續下滑，至2025年12月僅剩6835億美元（約新台幣21.8兆元），不到2013至2014
年高峰的一半。日本雖仍為美債最大持有國，但隨著本國利率上升，其持有量也出現下滑
。


據報導，許多官方部門一直在轉向持有黃金。數據顯示，各國央行的黃金持有量在2025年
9月首次超過外國官方國債持有總量，到2026年1月將達到5.1兆美元（約新台幣163兆元）
；其中，中國、俄羅斯和土耳其位居前列。


但一直身為黃金大買家的土耳其，卻在2月27日過後的幾週內，不但大舉賣出黃金儲備，
同時也賣掉約220億美元（約新台幣7032億元）的外國政府債券。分析師表示，其中大部
分可能是美國國債。


外媒指出，裂痕其實早已出現。根據2026年1月的TIC數據顯示，外資私人部門已提前出現
761億美元（約新台幣2.4兆元）淨流出，而官方部門仍維持511億美元（約新台幣1.6兆元
）淨流入，顯示私人資本的撤退早於戰爭爆發，且動能正在加速


心得/評論：

美國的國債到今年初已經超過 39兆美元，按照現在的利率

一年要繳出去的利息超過 1 兆美元，已經超越美國國防支出

在伊朗戰爭爆發之前，大家關注的是川普要收關稅帶回製造業

要求聯準會降息讓美國國債喘口氣


聯準會主席鮑爾不聽話降息就被川普幹譙威脅

換來一個新主席，理應要識相的降息配合

但是伊朗戰爭開打，大砲一響 黃金萬兩

油價失控 軍費支出不斷上升

這下到底要如何控制國債這頭巨獸，堵上那永不飽足的利息胃口？


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※ 作者: jacknavarra 2026-04-04 02:19:26
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→ CYL009: 簡單 叫國內的買美債一起負擔www1F 04/04 02:22
推 dickey2: 川普只怕這個2F 04/04 02:25
推 chocoball: 很簡單 要中東王爺買無息美債 不然就制裁3F 04/04 02:26
推 LipaCat5566: 殖利率越來越香 棄股買債！4F 04/04 02:35
推 JohnLackey: 美債就是廢紙 寧願買高股息
留給美國人自己買吧5F 04/04 02:38
推 sova0809: 利率還不錯 但怕的是現在大家都籌錢買原物料跟武器搞不好還會繼續賣美債換現金7F 04/04 02:40
→ stanleyplus: 這就足以引爆股災9F 04/04 02:51
推 flare321: 哲哲美債還有嗎，很久沒看他影片了10F 04/04 03:04
→ a79111010: 那個利率現在被原物料通膨吊打11F 04/04 03:08
推 direct: 畢竟美國要發行更多美債了12F 04/04 03:14
推 a58805082: 台灣人接的好開心13F 04/04 03:18
推 koj: 哲哲跟川普大獲全勝了14F 04/04 03:42
推 askker: 要好好學中國如何賴帳15F 04/04 05:15
推 yuan0119: 債蛙人人喊打16F 04/04 06:15
推 bb10181128: 大家都要變現搶石油天然氣17F 04/04 06:22
推 Timberlake: 台灣數一數二大債主欸
呆灣又重傷18F 04/04 06:48
推 PeaceBoy: 給我下去 爽20F 04/04 06:53
→ mystage: 其實真的不用賴帳，美國付得起。只是收的利息總額要折算成特別關稅捐，回捐給美國財政部。不然就拿油田或國內資源來抵21F 04/04 07:20
→ CYL009: 舒服 不賣美債等著被美國拿捏 當然賣掉24F 04/04 07:21
推 oldntu: 台灣能幫忙25F 04/04 07:35
推 justiceyes: 只好訴諸愛國運動，美國人自己買。啊，對了，還有呆丸can help26F 04/04 07:43
噓 yeswecan: 看了推文 應該87%都是美籍台灣人
生活圈在TW  心向著USA28F 04/04 07:52
→ zzzzzlss: 反觀某小島30F 04/04 07:57
→ offstage: 土耳其的那筆交易其實比較像抵押借款，未來他會
再買回那筆黃金。
美債預計120天就會突破40兆，然後越來越快。
你以為美國付得起，其實他只付得起利息，你要他的息，他要你的本。31F 04/04 08:02
推 yeswecan: 利息很快就是1兆美元 (每年)36F 04/04 08:12
推 square: 也被美債騙過 早就蛋掉了37F 04/04 08:22
→ taikonkimo: 樹倒人人推38F 04/04 08:23
推 WusoAiwen: 99美債39F 04/04 08:32
噓 low1219: 美債的本質就是美國信用，然後有個傢伙已經把美國信用揮霍殆盡了。40F 04/04 08:34
推 a2080259: 需要我們幫忙可以說一聲42F 04/04 08:36
推 wekaytw: 前面幾篇不是還有美債文 有長有短的 但絕對不適合｛現在｝持有43F 04/04 08:49
推 yuan0119: 賭得起美國的未來就買啊，我是不敢拉，給樓下買45F 04/04 08:52
推 lltools: 只有東方某小島才會無上限的一直買 可憐46F 04/04 09:04
推 jen1121: 辛普森家庭已經預言47F 04/04 09:08
推 nutrino: 只有債蛙受傷的世界48F 04/04 09:11
→ gn1384181 …
推 gn1384181: 牆倒眾人推，鼓破萬人捶，好慘，幫QQ49F 04/04 09:24
推 j8630222: 我2年資歷債蛙上周全清空美債了 美債規模大被利息壓到無限螺旋 就像高利貸一樣利滾利 標售狀況又變差開戰打成這樣降息也無望 過兩年再說了50F 04/04 09:27
推 sustto: 還好1月下車 全換臺GG惹53F 04/04 09:41
推 hihi29: 債蛙不是已經破產 就是在破產的路上54F 04/04 09:44
推 drcula: 100年無息債，有人會買單的55F 04/04 09:45
推 Kobe5210: 3年前吹美債的怪老人子億元教授看到第二段了沒？2012年後美債膨脹了3倍，知道你們害人的原因在那裡了嗎？一個商品超額供給會發生什麼事都不會看，好意思用專家身份上節目？56F 04/04 09:54
→ a73013110: 怎麼都一直關注利息多少，年輕時當然能不還就不還..60F 04/04 10:28
推 ab4daa: 99TLT61F 04/04 10:37
推 HiuAnOP: 日本國債、中國債務都不擔心，在那邊擔心美債…62F 04/04 10:50
推 fantasyscure: 浪費時間成本的東西 別人翻倍賺 它原地下沉63F 04/04 10:51
推 cage820518: 世界級的龐氏騙局64F 04/04 10:59
推 smalmal: 最後就四萬塊換一塊而已 鼓吹人家買美債的 不知道哪裡來的信心65F 04/04 11:04
推 beneton33: 這簡單 川皇推出百年0利率國債，壓迫小弟們吞下去67F 04/04 11:21
推 Waitaha: 某哲當初帶大家接了不少
借問一下 1年期短債能買嗎68F 04/04 11:33
→ nicejeffery: 美債就是爛早不敢碰70F 04/04 11:37
推 nocash: https://youtu.be/4t-PSZljVU4?si=H7-sfltBm4duaMzA 這幾年只有他開始出現，大概就是美債要崩了，我注意很久了，休想騙我第二次71F 04/04 11:45
→ offstage: 一年短債仍有匯率風險，自己評估囉
你辛辛苦苦賺個年報酬率4%，結果台幣從32升值到3074F 04/04 11:49
推 kenny945: 呆玩can help☺76F 04/04 11:52
→ ohrring: 求債蛙陰影面積77F 04/04 11:52
推 gostt: 怪 勞 仔 害死了大家78F 04/04 12:38
推 keyneslan: 台灣機會來了 別人賣美債台灣撿美債賺爆79F 04/04 12:44
推 maniaque: 六月底前大概就會正式破40兆了80F 04/04 13:07
→ godzella: 換句話說、這波黃金回檔、中國也笑不出來......
問題是減持長債換短期國庫卷、算是減持美債嗎？
就算想要撿美債、現在的匯率也沒能撿到便宜啊81F 04/04 14:02
→ jack529: 中東油王沒錢只能美債還錢84F 04/04 14:26
推 su0109: 目前美國政府押注在虛擬貨幣，這種更加虛無的資本結構上，黃金也不再是避險物質，現在更注重在能實質產生價值的物質，例如工業原料，沒意外美國此後會繼續搶奪油、礦區域。管你獨裁還是民主國家。85F 04/04 14:37
→ steven1220: 老川真的是習和普丁的好朋友，看起來就是內鬼把美國搞爆89F 04/04 15:12
→ sagarain: 台股不是越買越多嗎91F 04/04 15:38
→ offstage: 公司破產沒關係 家族賺得飽飽的就好92F 04/04 15:38
推 bcismylove: 美元霸權要倒了 快跑93F 04/04 17:22
推 c928: 就中國在賣94F 04/04 19:45
→ godzella: 賣掉美債換成黃金、川普炸一輪黃金就崩
硬吞又不敢哭出來～～～
如果伊朗的黑市油源又被斷～～～
就算輸了期中選舉、老美應該也撈夠了95F 04/04 20:19
推 HAHAHUNG: 川普宣佈債轉股就解決了啊99F 04/04 22:00

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