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標題 [新聞] 美國衰退指標「薩姆規則」今天將觸發？
時間 Sat Aug 3 11:00:53 2024
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標題 [新聞] 美國衰退指標「薩姆規則」今天將觸發？
時間 Sat Aug 3 11:00:53 2024
原文標題：
美國衰退指標「薩姆規則」今天將觸發？克魯曼：很可能但別慌
原文連結：
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美國衰退指標「薩姆規則」今天將觸發？克魯曼：很可能但別慌 | 全球財經 | 全球 | 聯合新聞網
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美國7月非農就業報告2日即將公布，失業率是否攀升備受關注，倘若從6月的4.1%升至4.2%，將觸發被視為經濟衰退領先指標... ...
![[圖]](https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2024/08/02/realtime/30192886.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=800&exp=3600)
發布時間：
2024-08-02 17:44
記者署名：
經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電
原文內容：
美國7月非農就業報告2日即將公布，失業率是否攀升備受關注，倘若從6月的4.1%升至4.2%
，將觸發被視為經濟衰退領先指標的「薩姆規則」（Sahm Rule）。投資人該緊張嗎？
FactSet訪調經濟學家預測，美國7月失業率應會持穩在4.1%，但未來數月有可能升上4.2%，
反映聯準會（Fed）過去兩年大幅提高利率，已對消費支出和企業聘僱產生抑制效應。
什麼是「薩姆規則」？
「薩姆規則」的定義是：失業率的三個月移動平均值，若比之前12個月的低點躍升至少0.5
個百分點，就顯示經濟已陷入衰退了。
由於這個指標已在6月觸及0.43個百分點，假如7月失業率比6月的4.1%再攀升0.1個百分點，
就會觸發「薩姆規則」。
這個衰退指標靈驗嗎？
這個規則的發明人、前Fed經濟學家薩姆（Claudia Sahm）表示，她預期今年失業率會緩升
，進而觸發「薩姆規則」，但「美國經濟不太可能在9月或10月就進入衰退」。
這位現任New Century Advisors首席經濟學家認為，這次「薩姆規則」可能失準，因為自新
冠疫情爆發後，這幾年美國經濟並不依循往常的景氣衰退與復甦型態。
薩姆指出，最近美國失業率升高，很可能是勞動力擴張所驅動，移民增加是最大因素。所以
這個指標的效力可能受到扭曲。
經濟大師克魯曼的看法
2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼日前也評論此事。他在紐約時報專欄指出，「薩姆規則」
向來是有用的衰退指標，看來「相當可能」（但不確定）被2日發布的失業率數據觸發。
如果真的觸發，就表示美國經濟步入衰退了嗎？克魯曼認為，這次可能不太一樣。
如果真的觸發，就表示美國經濟步入衰退了嗎？克魯曼認為，這次可能不太一樣。
克魯曼解釋，許多人最近新加入美國勞動力，移民是最大因素，但並非唯一因素。例如，職
缺數很多與遠距上班興起的某種組合，可能已導致美國身障人士獲聘用或找工作的人數大增
。
缺數很多與遠距上班興起的某種組合，可能已導致美國身障人士獲聘用或找工作的人數大增
。
而新近加入勞動力、仍在職場摸索者，通常這群人的失業率會比現有勞工來得高。所以，最
近失業率攀升，或許一部分反映摩擦性失業（friction），而不是經濟減弱。
但現況也不盡然是統計上的幻覺。克魯曼贊同薩姆的說法：「薩姆規則目前傳達勞動市場降
溫的警訊，是正確的，只是音量太大聲了點。」
克魯曼認為，美國此刻或許尚未進入衰退，至少目前為止是如此，但在經年累月的高利率壓
力下，勞動市場如今確定已轉弱。
對Fed貨幣政策有何意義？
克魯曼說，美國也許尚未步入衰退，但現在就業市場看來有點像是「衰退前」的情況。
但即使尚未衰退，Fed也必須防患於未然，若以冰上曲棍球打比方，理當是「預先滑向研判
冰球將滾到的位置」，而不是現在的位置。也就是說，應該先一步採取防範衰退的措施。「
薩姆規則」會不會觸發，尚未分曉；但基於通膨降溫趨勢確立，而經濟疲態跡象日增，Fed
已有充分理由開始調降利率。
冰球將滾到的位置」，而不是現在的位置。也就是說，應該先一步採取防範衰退的措施。「
薩姆規則」會不會觸發，尚未分曉；但基於通膨降溫趨勢確立，而經濟疲態跡象日增，Fed
已有充分理由開始調降利率。
克魯曼認為，周五或許會觸發「薩姆規則」，但即便如此也無需驚慌；那或許不表示美國已
經陷入衰退，但Fed絕對應該著手降息了。
心得/評論：
自從6月初數據就有不少專家在示警即將觸發薩姆規則，昨晚公布的報告也如預期觸發，引
發更加一步的恐慌，但是薩姆本人表示這次不一樣，更多的移民會讓這指標失真，另外一位
專家也出來讚聲，但是也提到FED再不防範未然，等到火燒屁股就很難救了
發更加一步的恐慌，但是薩姆本人表示這次不一樣，更多的移民會讓這指標失真，另外一位
專家也出來讚聲，但是也提到FED再不防範未然，等到火燒屁股就很難救了
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※ 作者: IzumiKonata 2024-08-03 11:00:53
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08-03 11:00
08-03 12:52
推 : 沒關係我先跑1F 08/03 11:01
→ : 可以喝奶茶了2F 08/03 11:02
推 : 你別荒 我先跑 wwwww3F 08/03 11:02
→ : 我先跑 你不急4F 08/03 11:03
→ : 奶茶指標來惹~8F 08/03 11:04
推 : 一堆之前沒聽過的東西開始出現9F 08/03 11:04
→ : 美股都這樣 隨便找個理由就暴漲暴跌 至於理由是什麼根本不重要10F 08/03 11:04
推 : 這次不一樣12F 08/03 11:04
→ : 薩姆也才幾歲..她只經歷過2008跟2020這2次衰退13F 08/03 11:05
→ : 這次不一樣 會跌到你叫媽媽14F 08/03 11:05
→ : 皓哥也才27歲啊 還不是一堆人信15F 08/03 11:05
→ : 捧她一個法則只是政治正確的產物而已16F 08/03 11:05
推 : 靠 美國想先跑17F 08/03 11:06
推 : 這次專家講的滿中肯的18F 08/03 11:06
→ : 老巴一輩子經歷過多少次衰退..他說的才有公信力19F 08/03 11:06
推 : 奶茶指標推 XD20F 08/03 11:07
→ : 先..不..要…21F 08/03 11:07
推 : 這次可能不太一樣? 發明的專家跟大神克魯曼都這樣說了! 應該相信嗎?22F 08/03 11:08
噓 : 這次不一樣24F 08/03 11:08
推 : 規則三雄 歐姆 安培 薩姆25F 08/03 11:09
→ : 更別提阿薩姆奶茶沒有考慮勞參率的影響26F 08/03 11:09
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推 : 看起來真的還好 不用太恐慌啦28F 08/03 11:10
![[圖]](https://i.imgur.com/vEMnD4Fh.jpg)
→ : 這個根本只是提出一個指標進行判定跟預測，但判定的標準主要是依據政治需要而已30F 08/03 11:10
→ : 這次不一樣還是每次都一樣啊32F 08/03 11:10
推 : 這次不一樣~~~33F 08/03 11:12
推 : 你別慌 我先跑34F 08/03 11:13
推 : 克大師 反著做35F 08/03 11:13
推 : 很中肯 我先跑36F 08/03 11:16
→ : 我知道你很慌,但先別慌37F 08/03 11:17
推 : 白痴才信38F 08/03 11:17
→ : 等確認衰退都跌幾趴了...39F 08/03 11:17
推 : 看到大家這麼慌張 我就安心了40F 08/03 11:18
![[圖]](https://i.imgur.com/CKiFaMDh.jpg)
推 : 沒事啦，沒事，對吧?42F 08/03 11:19
推 : 有沒有想過就請給燒才能甩鍋43F 08/03 11:19
→ : 他這種說法最可怕44F 08/03 11:20
推 : 沒差，我跑了45F 08/03 11:20
推 : 我知道妳很急 但請先別急46F 08/03 11:21
推 : 別怕 安全的47F 08/03 11:21
推 : 開始反著看就對了 代表真的有風險了48F 08/03 11:23
推 : 樓下是薩科小丑49F 08/03 11:23
→ : 笑 怎麼不早說 跌了才講50F 08/03 11:24
推 : 現金為王51F 08/03 11:24
推 : 你看看你52F 08/03 11:25
推 : 講實話，大戶:我要先跑53F 08/03 11:25
推 : 仙道：還不到慌張的時候54F 08/03 11:25
推 : 還是順從市場反應，要是不想拉也無奈55F 08/03 11:26
→ : 急了 cc56F 08/03 11:28
→ : 完了 無薪假開始了57F 08/03 11:29
→ : 股市法則 你想著這次不一樣 結果還是哪次不一樣58F 08/03 11:31
推 : 只認可河谷雙殺指標59F 08/03 11:32
推 : 反而讓大家一次恐慌情緒洩光 對現在是比較好的60F 08/03 11:33
推 : 鬼故事就這？61F 08/03 11:34
推 : Don’t look up62F 08/03 11:34
推 : 別慌 先別慌 等我們出貨完再慌63F 08/03 11:35
推 : 「不要慌」「不要慌」「嘻嘻。」64F 08/03 11:36
推 : 事件過後才有辦法確認真假啦65F 08/03 11:37
噓 : 沒關係 我們台灣二十年來經濟最好
股市兩萬四 房價屢創新高
沒賺錢肯定是自己不夠努力66F 08/03 11:39
股市兩萬四 房價屢創新高
沒賺錢肯定是自己不夠努力66F 08/03 11:39
→ : 敢拚的才吃得到魚尾啊 要走要留都好70F 08/03 11:40
→ : 美國衰退和我們根本無關 嘻嘻71F 08/03 11:43
![[圖]](https://i.imgur.com/ayBjVPgh.jpg)
推 : 阿薩姆？74F 08/03 11:45
推 : 兩位大師中肯，反正接下來就是老鮑先決75F 08/03 11:53
推 : 我將點燃股海76F 08/03 11:55
推 : 領域展開77F 08/03 11:56
→ : 薩姆紅茶78F 08/03 11:58
推 : 買一罐阿薩姆奶茶壓壓驚79F 08/03 11:59
→ : 流螢給我，薩姆給你們80F 08/03 12:00
![[圖]](https://i.imgur.com/c9S9Mk0h.png)
推 : 你在大聲什麼啦82F 08/03 12:01
推 : 焦土作戰啟動83F 08/03 12:01
→ : 趁現在高位要逃還有不錯的價格吧84F 08/03 12:02
推 : 今年最大的風險就是抱得住85F 08/03 12:05
噓 : 嗯哼
點燃股海86F 08/03 12:11
點燃股海86F 08/03 12:11
推 : 不這樣怎麼洗一堆卡在真AI的散戶88F 08/03 12:15
→ : 大師也要吃基本麵89F 08/03 12:17
推 : 薩姆 已就位90F 08/03 12:23
→ : 好了啦 阿薩姆奶茶超大杯91F 08/03 12:26
推 : 我將 點燃股海92F 08/03 12:33
推 : 阿薩姆奶茶漲停啦 超好喝 當兵投飲料叭叭叭93F 08/03 12:34
推 : 我先走 你不急94F 08/03 12:43
→ : "這次不一樣"95F 08/03 12:51
噓 : 快陶阿................96F 08/03 13:02
→ : 賣個奶茶就囂張了啊97F 08/03 13:03
→ : 阿薩姆適合配雞排98F 08/03 13:09
→ : 樓下慌不慌99F 08/03 13:20
推 : 這麼好心提醒可能失準，知道怎麼做了吧100F 08/03 13:25
![[圖]](https://i.imgur.com/Np2VQzxh.jpg)
推 : 這次不一樣 讓我先跑102F 08/03 13:32
推 : 克魯曼講這次不一樣，這.....103F 08/03 13:45
推 : 大家別慌 先讓我出完再慌104F 08/03 13:49
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