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作者 addy7533967 (火爆刺香腸)
標題 [標的] 6816.TE 捷智商訊 閒錢丟看看 多
時間 Sat Sep  9 05:25:50 2023
 
1. 標的：6816.TE 捷智商訊
 
2. 分類：多
 
3. 分析/正文：
 
以下關於軟體業的認知或公司產品可能有誤，還請各位指正及不吝分享
 
雖然他們部分產品也能跟其他同業比較
 
但不在產業內也不像之前研究看盤軟體有東西能摸
 
因此要深入研究說實話還真不知要從哪邊著手XD
 
也是因為這樣相較於上次那篇內容少了些，也有更多比例的篇幅是在騙P幣(X
 
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章節
-前言 
-公司簡介 
-選擇原因 
-進場考量-1 
-進場考量-2 
 
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前言 
 
在上一季研究完看盤軟體後我把上市櫃及興櫃的資服類股簡單研究了一輪
 
發現這類公司大多能保持著一定程度的EPS及股利配發
 
看完幾家的法說簡報跟年報後對這個產業的認知是合約簽下去後每年收一定的錢去維護
 
因此從長投存股的角度來說似乎挺適合，在沒被炒作的情況下是能享受複利的
 
現階段我大致將軟體公司的主力項目分為兩類
 
1.代理產品並提供附加服務
 
2.自己做軟體的公司們，像是Crypton Future Media
https://i.imgur.com/qkYsElB.png
[圖]
 
在個性上我會比較喜歡自己做軟體的公司
 
但以台灣來說這類公司的市場似乎也僅止於台灣這塊餅
 
代理商則是跟著原廠喝點湯，不過會代理的通常是大軟體，倒也太需要不擔心獲利狀況
 
研究過程中有翻到這篇新聞(?)算是幫了我大忙，嘉實goodjob @v@b
moneydj網頁縮網址：https://reurl.cc/E17eNA
《DJ在線》十年河東，十年河西，SI產業翻身 - MoneyDJ理財網
[圖]
從.com時代的高峰、到網路泡沫，系統整合(SI)產業由紅轉黑，經歷失落的10年，「十年河東，十年河西」，恰似最佳的寫照，不過產業永遠有風水輪流轉的機會，十年後又是另一番景象--伴隨著台灣經濟成長率自2016年轉正、連續三... ...

 
 
在這篇中把蠻多資服業者的強項都介紹出來
 
也如同頁面所說，在.com跟08年的洗禮後還活著大致都有屬於自己的利基
 
也是在這段時間才逐漸了解精誠是多麼厲害的東西XD
 
跟關貿一樣似乎靠著政府標案就能維持公司的運作
 
也了解到資服公司要成長似乎蠻需要依靠併購，想想其實也合理
 
畢竟餅就只有歹灣這顆憨吉，各自領域稱霸後若不開發新業務就可能變成沒fu糗的公司
 
就連精誠的法說都將公司成長的引擎定位為內部優化及外部併購
 
本篇標的公司就是在這情況下被普鴻於2017年併購
 
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公司簡介 
 
這家公司的主力業務簡單來說是幫客戶產出合格的報表並依法歸進行調整
 
這系列業務在公司年報中也明確表示大多數銀行自己會養人
 
但除了那些以外就幾乎只剩他在做了，可說是近似於寡佔
 
另一個項目則是洗錢防治系統，這部份市佔率偏低
 
搭配moneydj的文章來看競爭廠商沒意外是敦陽科
 
近年則是在開發法律遵循系統，我的解讀是幫客戶看金管會或國外有什麼新制
 
同時幫客戶分析可能造成的影響及因應方式
 
我這邊貼的圖片是他們的主要客戶及業務範圍
https://i.imgur.com/RqyfLaT.png
[圖]
 
普鴻把母公司、子公司及轉投資公司的主要客戶都列出來了值得牡蠣
 
對其他項目有興趣的可以到普鴻法會簡報看
https://mops.twse.com.tw/nas/STR/659020221101M001.pdf
 
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選擇原因 
 
如同前面提到各家廠商基本屬於一方之霸各有擅長
 
因此雖然從營收來看精誠屬於龍頭廠，但各家在專精的部份都算是佼佼者
 
故我在想法上會覺得不像有些產業直接買龍頭就好
 
在需要依靠併購成長的資服業裡選公司更像是在選他們的產品
 
會選這家主要是因為他主要收入都是金融業，從主力的銀行到保險、證券都有
 
台灣的金融業得益於管東管西的金管會所以更為穩定，更有官員認證不會倒
                                                           os:但可能被併購XD
 
由於這家的主力產品看起來是深植在金融業裡，在一板一眼的產業中不太會做更動
https://i.imgur.com/YY1JB9f.png
[圖]
 
因此既屬於剛需也有一定程度的進入門檻
 
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進場考量-1 
 
這家其實今年年初就有在觀察了，不過那時候在忙(ry)就先把資金規劃到其他地方
 
在開財報時剛好有一些閒置資金，又剛好有人亂丟所以就接到了他
 
從數字來看應該是一月那不知名的營收爆衝讓上半年的EPS給出漂亮的2.25
 
累計至八月的營收也接近過去兩年九月的數字，看起來要超過去年不會太難
 
能不能超過2021則是要看有沒有像當年年底或年初一樣再爆衝一次XD
 
按照以往上下半年的eps認列狀況幾乎可以確保明年至少有3元股利
 
現在上半年開2.25就讓年度EPS及股利多了些想像空間
 
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進場考量-2 
 
從技術面來看在三月不知道是哪些人進場從4X一路買到了73.6
 
那段時間單月的量已經接近上興櫃的蜜月期，單日量更是創興櫃後的新大量
 
在後續五個月的修正及兩次反彈(?)時幾乎都在年線就停了下來
 
搭配業績狀況似乎表明公司至少沒有退步，但也沒有明顯成長XD
 
從股利金額及興櫃兩年的k線來看現在價位也是在先前的盤整區間裡，此時進場相對安全
 
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填) 
 
基於上述兩個看法我願意進場放著等看看，至少放著也有3塊錢可以拿
 
不過這檔的流通量比之前的嘉實再更低一些，股本直接少了一半
 
從年報來看前十大股東的情況有八成都在自家人手裡
 
換算下來流通量只有不到2500張，現階段股東人數也不到四百人
 
因此這次我就只有放一張試試看了XD
 
標的附單運動從你我做起，8/21進的：
https://i.imgur.com/LizvHV0.jpg
[圖]
 
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進場價格：54.8以下
 
小妹的成本是54.8，比我低進場至少你會知道有人陪你套XD
 
如果真的有人有興趣又等不到滑價可以考慮看看保底5%殖利率的60以下
 
停利價格：過前高73.6後再看看
 
這個說真的窩也不知道，但基於量先價行的神祕力量
 
在出現單日新高量同時沒爆量太多的情況下我會想蹲看看有沒有機會過前高
 
就算過了我大概也會等看看明年股利金額再來決定要不要賣XD，除非噴一倍給我看
 
停損價格：49.95
 
因為我至少會放個半年看股利狀況所以當長期投資應該可以
 
這個價是給真的有人因為這篇買的停筍價，大致就是現在一根跌停的位置XD
 
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台積電福音 第一章 By資深PTT鄉民
1. 你早晚要買TSM的，為什麼不要現在買？
2. TSM是你們的方舟，信者必得救。
3. Morris張 看見這許多迷惘的人，便走下山來，告訴他們，你們當輪班，信仰TSM。
4. TSM，願你的腦機介面晶片降臨，願你的晶片在這世上，如同呼吸般自然。
5. 神愛世人，甚至將他的TSM賜給眾人，叫一切信他的，不致崩跌，反得飆漲。
 
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.164.155.252 (臺灣)
※ 作者: addy7533967 2023-09-09 05:25:50
※ 文章代碼(AID): #1a-v5Zp9 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1694208355.A.CC9.html
推 FirePopcorn:  ^Q^1F 09/09 05:32
→ addy7533967: ^Q^2F 09/09 05:33
※ 編輯: addy7533967 (1.164.155.252 臺灣), 09/09/2023 05:48:14
→ guilty13: 上一篇嘉實是你發的阿，難怪看完有種熟悉感3F 09/09 06:07
→ addy7533967: 基於研究後發文的標的大致都會長這樣XD4F 09/09 06:49
推 zackro: gu大有認真閱讀 給推5F 09/09 08:23
推 loveup: 這間偏存股吧  母公司是普鴻
三竹也能看看  公司派加碼好久了6F 09/09 09:35
推 f1023f1023: 推推8F 09/09 09:36
→ addy7533967: 三竹一直有在觀察，想等看看55以下
因為50～55是去年跳空之後那幾週的上緣跟回測的下緣，這段區間比較吸引我XD
不然業績比發三塊的2021好其實60以下撿起來應該都沒啥問題XD9F 09/09 10:42
推 a0808996: 上半年 有約接近1000W的 業外損益
https://imgur.com/1Z9jN4Q.jpg
主要是持有高鐵股票關西
https://imgur.com/4jZXEWW.jpg14F 09/09 22:15
[圖]
 
[圖]
→ a0808996: 這部分你要注意 高鐵股票是認列到6/30
現在高鐵股票已經大幅回落 要是年底
沒有漲回去 這部分會扣回去
除非公司有做出賣出的動作18F 09/09 22:18
我平常最愛看公司有沒有持有些奇奇怪怪的股票這次居然忘了XD
推 a0808996: 再來就是這種產業的特性 你可以參考合約負債 資產去推估 公司現在的訂單情況
https://imgur.com/V11HEiD.jpg
以我猜想公司在2021有接到一份比較長的
訂單
所以讓 2021>2022>2023上半年
讓營收有比較大的正常漲
正成長
但隨著合約資產越來越高 合約負債越來越低
有可能訂單快要使用完了22F 09/09 22:34
[圖]
說到2021我才想到他們有在當時發一個搶到網銀系統建置的新聞

沒意外這三年都是吸網銀血
→ a0808996: 如果後續沒有新訂單 那營收可能會回去2020以前
至於我為何說可以參考 合約
https://imgur.com/ByHzjXs.jpg
這類產業 扣除平常維護系統的訂單
通常一個軟體系統的建置都是需要很長的時間
所以這部分都會先預收訂金 就是合約負債ㄌ32F 09/09 22:40
[圖]
這一塊我雖然知道會收訂金，但沒仔細看過跟估過比例

這樣我大概能更好的去猜接下來應該要有的營收了，感恩XD
→ a0808996: 另外他是6590的子公司 所以可以不用等半年開獎
這部分你可以直接去 6590每季財報 就能看到
捷訊每季賺多少了
https://imgur.com/Ydo8mCU.jpg
紅線部分 是稅後了 你直接除捷訊股本 就是它的獲利38F 09/09 22:45
[圖]
我會喜歡看上市櫃公司持有的興櫃股份就是因為能在他們財報看到EPS不用等半年

比起純興櫃半年一次安心不少XD
※ 編輯: addy7533967 (223.138.147.170 臺灣), 09/10/2023 10:49:25
推 johnsonhoj: 謝謝分享43F 09/10 12:53

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