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作者 GETpoint (擲雷爆卦)
標題 [新聞] 彭博資訊專欄／陸資金再失血 當心金融危
時間 Sun Dec 11 13:39:46 2016

1.原文連結(超過一行或過長必須縮網址)：

https://udn.com/news/story/7333/2161674
彭博資訊專欄／陸資金再失血 當心金融危機 | 兩岸經貿 | 兩岸 | 聯合新聞網
[圖]
中國如何控管人民幣匯率，是2017年全球經濟的大事之一。儘管中國當局已使出渾身解數，但資金仍迅速外流，使前三季國際收支出現4,690億美元的逆差。當局雖試圖阻止資金外流，卻始終徒勞無功。 ...

 

2.原文內容：

彭博資訊專欄／陸資金再失血 當心金融危機
2016-12-11 05:03經濟日報 包定（Christopher Balding）

中國如何控管人民幣匯率，是2017年全球經濟的大事之一。儘管中國當局已使出渾身解數
，但資金仍迅速外流，使前三季國際收支出現4,690億美元的逆差。當局雖試圖阻止資金
外流，卻始終徒勞無功。


中國資金外流勢頭於2012年開始增強，當時政府開放經常帳中的商品及服務交易。民眾了
解他們不能透過資本帳交易，來購買外國的房子，於是製造假的貿易發票，將存款移往國
外。例如去年進口品的支付金額，就比實際通關金額超出5,260億美元。2016年情況更惡
化。據法國外貿銀行估計，儘管當局採取新管制措施，今年淨流出額將超過9,000億美元
。


最近當局又新增管制措施，規定凡是超過500萬美元的資本帳交易，都須先經由國家外匯
管理局批准。由於可能沒有足夠的人力，企業界高度擔憂作業緩慢，而且擔心遲早也會對
商品及服務貿易採取這項措施。


為何北京如此拚命地拉抬人民幣匯率，壓制資金外流？一般答案是擔心人民幣貶值產生的
貿易後果，但並非如此。即使人民幣再貶，貿易額也不會差多少，因為全球經濟疲軟，以
及中國進、出口產品的組合已經改變。


政府真正擔心的是人民幣貶值對進一步推動自由化的不利影響。中國一些不良銀行的壞帳
比率達30%，一直依靠人民銀行注入資金。貨幣市場利率從夏天時的2%以下，上升到目前
的2.3%以上。如果允許資金移動，很可能使存款大量流失，銀行資金將更加緊俏。換言之
，中國當局一方面要抗拒人民幣的長期貶勢，同時還要防止資金外流引發銀行危機。


中國當局必需因應一些長期性的問題。中國一直在談減債，但今年來社會融資總額已增加
15%，是經濟成長率的兩倍多。如果金融體系不是如此糟糕，人民幣貶值的風險也會大幅
降低，但政府迄今並沒有興趣因應銀行業真正的問題。


真正的改革行動耽擱愈久，最終將付出的代價也就愈大。引爆金融危機或經濟硬著陸的原
因絕非只有一種，而是由許多事件醞釀而成。中國如果現在不著解決這些問題，則爆發此
種危機的風險也將有增無減。


（Christopher Balding是深圳北京大學滙豐商學院主權財富基金專家／編譯任中原）

3.心得/評論(必需填寫滿20字)：





         狀況非常慘，華爾街日報直接點名會計帳科目作的太誇張了：


        中資銀行暗藏的危機：逾2萬億美元疑是貸款的應收款項類投資
  http://chinese.wsj.com/big5/20161208/fin102515.asp?mod=trending_now_1
中資銀行暗藏的危機：逾2萬億美元疑是貸款的應收款項類投資 - 華爾街日報
[圖]
中資銀行將大量貸款作為應收款項類投資計入資產負債表的做法日益盛行，這種操作使其可以不必或較少地提留潛在損失撥備。這一做法引發對銀行業暗藏危機的擔憂。 ...

 





                                  (報導節錄)




應收款項類投資飆升顯示出，中資銀行是如何努力地維持信貸閘門開啟，以支持國內逐漸
放緩的經濟。將融資交易歸為投資而非貸款能夠釋放銀行資本，讓銀行更容易為借貸者延
長還款期限或發放新貸款。業界高管和分析師稱，這種策略在中小型銀行中尤其流行。


在中國不斷膨脹的、已達國內生產總值(GDP)2.5倍的總債務水平之外，應收款項類投資的
盛行也產生了同步累積的債務。中國銀行業監督管理委員會（簡稱：銀監會）主席尚福林
9月份直言，銀行表外業務和投資業務的快速發展實際上意味著隱藏的信貸風險，可能會
影響金融安全。


瑞銀集團(UBS AG)的經濟學家估計，在中國央行去年公布的最廣泛信貸規模衡量指標中，
漏掉了多達2.4萬億美元（合人民幣16.5萬億元）的貸款，高於2014年所漏掉的7,120億美
元（合人民幣4.9萬億元）。這些經濟學家表示，產生差異的主要原因是中國的商業銀行
利用所謂的影子銀行將貸款偽裝成投資。


11月份中國最高銀行業監管部門發布規定草案，這些規定可迫使南京銀行等金融機構對實
質而言屬於貸款的投資採用更嚴格的會計準則。

然而到目前為止，相關部門一直不願意採取過於強硬的措施，因擔心此舉可能沖擊中國金
融體系。2013年，中國央行收緊銀行間市場流動性曾引發一次現金短缺。銀行和其他金融
機構通過銀行間市場來相互借款。


中國央行曾想控制影子貸款，但卻使一些商業銀行和非銀行貸款機構不顧一切的爭奪資金
。

瑞銀分析師Jason Bedford估計，如果中資銀行被要求將應收款項類投資計入貸款，那麼
銀行業將需要籌集高達2,120億美元資金。這幾乎接近2015年所有中資銀行2,620億美元的
融資總額。












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七魄興輪無上伊甸瑜珈雖然是以看來較為平和的方式以蟬蛻和生乳取代血肉等腥穢之物
作為密義源起供養；然而聚歛於上的是冥界的深冤與大樂奔瀉的淨慈，行者於閉關修持
之時若生起退失動搖之心，則神識旋即離散且肉身消殞；即便如此還是願意受灌頂嗎？
            ---妖道七祖《攝一切魔根本瑜珈論/誓命問品第一》---
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