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作者 標題 [新聞] 聯準會利率不變卻放鷹 一文看懂華許首
時間 Fri Jun 19 16:26:50 2026
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聯準會利率不變卻放鷹 一文看懂華許首秀5大要點
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https://www.cna.com.tw/news/aopl/202606180020.aspx
聯準會利率不變卻放鷹 一文看懂華許首秀5大要點 | 國際 | 中央社 CNA 聯邦準備理事會（Fed）及主席華許今天對利率決策緊跟既定腳本，投票決定維持基準利率不變，但同時拋出數項出乎意料的訊息，使市場對未來政策走向摸不著頭緒。 ...
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2026/6/18 08:24
記者署名：
陳昱婷
原文內容：
聯邦準備理事會（Fed）及主席華許今天對利率決策緊跟既定腳本，投票決定維持基準利率
不變，但同時拋出數項出乎意料的訊息，使市場對未來政策走向摸不著頭緒。
市場顯然不埋單，在會議結束以及華許（Kevin Warsh）召開記者會時，美股各大股指應聲
重挫。
美國財經媒體CNBC整理出這次會議的5大重點：
利率按兵不動，但鷹派已蠢蠢欲動
這次將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%到3.75%的決議，顯然沒有遭到任何反對。然而，
反映未來利率預期的「點陣圖」卻顯示，決策官員傾向在今年稍晚升息。
聯邦公開市場委員會（FOMC）內部出現9比9的拉鋸戰：一派預期利率維持不變或降息一次，
另一派則預期至少會升息一次。點陣圖的中位數預測，將升息1碼（0.25 個百分點）。
點陣圖之謎揭曉
在會議召開之前，市場便議論紛紛，猜測華許這次不會提交自己的利率預測點陣圖，而他隨
後也證實確實沒有提交。華許過去就曾對這類「前瞻性指引」（forward guidance）表達保
留態度，認為這會限制未來政策調整的彈性。
後也證實確實沒有提交。華許過去就曾對這類「前瞻性指引」（forward guidance）表達保
留態度，認為這會限制未來政策調整的彈性。
華許表示：「提交這些預測一直是本委員會委員的慣例，我也鼓勵同僚繼續這麼做。然而，
基於我對經濟預測摘要（SEP）長期以來的看法，至少就目前的架構而言，我選擇不提供我
個人的任何預測。」
基於我對經濟預測摘要（SEP）長期以來的看法，至少就目前的架構而言，我選擇不提供我
個人的任何預測。」
透過工作小組推動改革
華許一直承諾將對聯準會進行改革，而他推動變革的第一步，就是宣布成立5個工作小組。
這些小組將分別針對政策溝通、聯準會的資產負債表、所依賴的數據來源、生產力與就業情
況、人工智慧（AI）等變革性科技的影響，以及聯準會對抗通膨的方法進行研究。
這些小組將分別針對政策溝通、聯準會的資產負債表、所依賴的數據來源、生產力與就業情
況、人工智慧（AI）等變革性科技的影響，以及聯準會對抗通膨的方法進行研究。
對抗通膨立場強硬
在會議中，華許在多達十幾次談話中反覆使用「物價穩定」一詞。對於一位過去經常主張降
息的主席而言，他此次對通膨展現出意外偏鷹派的論調，強調他與委員會對壓制通膨擁有「
明確且一致」的決心。
息的主席而言，他此次對通膨展現出意外偏鷹派的論調，強調他與委員會對壓制通膨擁有「
明確且一致」的決心。
市場對此做出反應，對政策高度敏感的2年期美國公債殖利率大幅上升14.4個基點。
言以簡為貴，貨幣政策亦然
華許也承諾要改革聯準會的溝通方式，而第一個可見的變化，就是會後聲明大幅精簡。在新
任主席上任前，這類聲明通常超過300字，斥著大量制式化措辭，投資人往往必須逐字推敲
。而這一次，聲明只有130個字，言簡意賅，幾乎沒有任何含糊空間。
任主席上任前，這類聲明通常超過300字，斥著大量制式化措辭，投資人往往必須逐字推敲
。而這一次，聲明只有130個字，言簡意賅，幾乎沒有任何含糊空間。
心得/評論：
聯準會的鷹爪門又出來了
華許記者會也強調穩定物價的重要性
今年只要FED不升息就算美債仔的勝利
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推 : 鷹中鴿 鴿中鷹1F 06/19 16:29
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→ : 今年絕對不會升28F 06/19 19:38
噓 : 川普的狗 汪汪29F 06/19 19:50
推 : 今年鐵定不會升息，演技有夠爛30F 06/19 19:57
→ : 跟本沒差現在股市鷹漲鴿也漲31F 06/19 20:07
→ : 回去看我之前看的新聞，應該是說會預期今年會升息的32F 06/19 20:12
→ : 跟維持不變的大概是一半一半
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推 : 沒升息講那麼多有什麼用= =34F 06/19 21:38
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