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作者 junior020486 (軟蛋頭)
標題 [新聞] 美債突見跌勢 傳中國監管機構指導銀行減
時間 Mon Feb  9 23:37:17 2026

原文標題：

美債突見跌勢 傳中國監管機構指導銀行減持

原文連結：

https://news.cnyes.com/news/id/6338012
美債突見跌勢 傳中國監管機構指導銀行減持 | 鉅亨網 - 債券
據《彭博》報導，知情人士透露，中國監管機構已建議國內金融機構縮減美國公債的持倉規模，理由是擔心持倉過於集中帶來的風險以及市場的劇烈波動。這項消息傳出後，美債價格應聲下跌，殖利率隨之攀升。 ...

 

發布時間：

2026-02-09 14:59

記者署名：

鉅亨網編譯劉祥航


原文內容：

據《彭博》報導，知情人士透露，中國監管機構已建議國內金融機構縮減美國公債的持倉
規模，理由是擔心持倉過於集中帶來的風險以及市場的劇烈波動。這項消息傳出後，美債
價格應聲下跌，殖利率隨之攀升。


受消息面影響，美國公債在周一 (9 日) 亞洲交易時段出現拋售，各期限美債殖利率均有
所上揚。其中，基準 10 年期美債殖利率一度攀升 4 個基點至 4.25%，而在消息發布前
，該殖利率約維持在 4.22% 左右。與此同時，彭博美元現貨指數 (Bloomberg Dollar Sp
ot Index) 小幅下跌 0.1%，反映出資金流向的微幅調整。


知情人士指出，中國官員在最近幾周透過口頭方式，向國內部分大型銀行傳達了指導意見
，要求這些銀行限制購買美國政府債券，並指示持倉過高的銀行應削減其倉位。不過，消
息人士特別強調，這項指令目前僅針對金融機構的商業行為，並不適用於中國政府官方持
有的美債份額。

雖然外界常將此類舉措解讀為地緣政治的角力，但知情人士指出，此次行動的核心框架在
於多元化市場風險，而非出於地緣政治策略或對美國信用價值的根本性懷疑。儘管美中關
係在去年達成貿易休戰後趨於穩定，但中國官員顯然對美債市場可能的劇烈波動保持警惕
，這與其他國家政府及基金經理人目前對美元與美債「避險地位」的爭論不謀而合。

Pepperstone Group 高級研究策略師 Michael Brown 形容，這項消息是「再見美國 (bye
 America) 拼圖中的最新一塊」。他指出，這符合近期市場的大趨勢，尤其是在川普政府
對聯準會獨立性提出質疑，以及地緣政治政策不確定性增加的背景下，投資人的情緒已變
得更加謹慎。

全球投資人目前對華盛頓的財政紀律普遍存疑。特別是針對川普對強勢美元的承諾，以及
聯準會未來是否能保持獨立性，市場充滿了不確定性。川普曾在 1 月底表示對美元近期
貶值感到滿意，這使得美元跌至 2022 年初以來的最低水準。

此外，德意志銀行分析師曾警告，歐洲的資金管理經理人可能會因為川普在關稅政策上的
威脅，而削減美債持倉。在這種財政風險與利率下調預期的雙重壓力下，美債作為傳統避
險資產的吸引力正面臨考驗。

實際上，中國對美債的持有量在過去十年中呈現持續下降的趨勢。中國曾是美國最大的債
權國，但在 2019 年被日本超越，去年更被英國趕過。截至 11 月，中國持有的美債總額
已降至 6833 億美元，約為 2013 年峰值的一半，創下 2008 年以來的最低水準。





心得/評論：

美債這玩意兒真的是害人不淺，這幾年一堆美元儲蓄保單、投顧、網紅、理專拼命推銷長
天期公債，結果中國偷偷在倒貨，現在還要求金融機構一起出貨，債蛙套到頭暈了吧
還有美債就算殖利率不漲，也有可能DXY破底給你看噢
https://i.mopix.cc/zotFWa.jpg
[圖]


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.146.133 (臺灣)
※ 作者: junior020486 2026-02-09 23:37:17
※ 文章代碼(AID): #1fYVyn_d (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1770651441.A.FE7.html
推 ab4daa      : 99TLT1F 02/09 23:37
→ OrangePest  : 99債蛙2F 02/09 23:41
推 wulaw5566   : 中國沒偷倒貨，一直有公布數據，減持到手上美債比3F 02/09 23:47
→ wulaw5566   : 日本少了。
推 ethan0419   : 債蛙 可撥5F 02/09 23:48
推 offstage    : 反觀...唉6F 02/09 23:51
推 Torres1211  : 垃圾蛋雕7F 02/09 23:55
推 redbeanbread: 債蛙下輩子記得買股票8F 02/09 23:56
推 allenmusic  : 日本後來也要賣美債 就自己的債券 日債依直跌 慘9F 02/09 23:58
推 hihi29      : 債蛙不是已經破產 就是在破產的路上10F 02/09 23:59
推 vincent14   : 很少有東西利空了3年還在利空11F 02/10 00:09
推 cityhunter04: 債蛙還好嗎？連中國都放棄了…..一路向下？12F 02/10 00:11
→ jjjj222     : 中國一定會一直賣, 因為沒美金了13F 02/10 00:14
→ jjjj222     : 等到外匯燒完, 人民幣差不多也完了
→ jyan97      : 其實也可以說是美債2000年後牛了20年，這幾年價值15F 02/10 00:20
→ jyan97      : 回歸而已
→ jyan97      : 只是一直有些人整天只會喊世界要回到低利率時代
推 jay0117     : 中國內部已經窮到能賣都賣了18F 02/10 00:24
推 Qpera       : 股版果然不意外，對岸外匯存底在增加也可以睜眼說瞎19F 02/10 00:26
→ Qpera       : 話
推 wolver      : 債蛙 可憐21F 02/10 00:26
推 ice1015     : 可以去買中債10年期1.7 比日債2.3還低，是不是超熱22F 02/10 00:31
→ ice1015     : 門的呀？推薦壓身家去買。
推 offstage    : 西岸賣美債買黃金，其實是正確的道路24F 02/10 00:35
→ FatFatQQ    : 10年期美債50收25F 02/10 00:45
→ jasperhai   : 這編譯…看得比英文還難讀… 鉅亨網不意外26F 02/10 00:45
推 bobokeke    : 新唐人還是大紀元？27F 02/10 00:47
推 Camderela   : 中國賣美債之外一邊發行美債，間接降低美國的影響28F 02/10 00:48
→ Camderela   : 力
→ FatFatQQ    : 中國黃金儲備 早就超過美國 公布的都是假數據爾以30F 02/10 00:49
→ FatFatQQ    :  畢竟會驚動美國
→ FatFatQQ    : 去找中國這幾年購買量多少就知道了 嘻嘻
→ offstage    : 中美兩國的戰爭不會是武力，而是世界級印鈔權33F 02/10 00:52
推 nb2002      : 被降息循環騙上車的 去年一整年抱著34F 02/10 00:53
→ nb2002      : 資金效率超低 改買股票差很多
推 Brioni      : 一手賣美債 一手發美債 整天耍小手段偷戳36F 02/10 00:57
推 s213092921  : 真的有看到消息，中國配合日本局勢改變37F 02/10 01:00
推 magic543    : 中國一直買黃金儲備  賺翻了38F 02/10 01:00
→ s213092921  : https://youtu.be/pw-vfpNTh-839F 02/10 01:00
噓 strlen      : 趕快一鍵出清 笑你不敢40F 02/10 01:23
推 pikachu123  : vgit今天是漲的在唬爛沒關係41F 02/10 01:31
噓 sola01078272: 看到前幾樓是真悲哀，政治腦害人真慘，卻看不到中國42F 02/10 01:38
→ sola01078272: 不斷增加黃金儲備
→ sola01078272: 難怪股版變這樣 唉
推 notime      : 美債=垃圾45F 02/10 01:48
推 globekiller : 往好處想 賣光就剩買盤了46F 02/10 01:49
推 hellophoenix: 又不止中國減持 歐洲很多國家也在減持啊47F 02/10 02:15
→ dream12305  : 沒什麼好傳48F 02/10 03:24
推 papamonkey  : 看到這篇緊張的看一下我的美債，疑沒事啊，繼續安49F 02/10 03:31
→ papamonkey  : 心睡
推 NTU303150195: 美國要打破全球化，市場定價的底層邏輯就變了51F 02/10 03:39
推 lave2002    : 美債最大買盤是聯準會，其他影響力跟螞蟻一樣52F 02/10 05:06
推 PTIMIKE     : 美債送分題53F 02/10 06:26
推 manpower001 : 債蛙死一片54F 02/10 06:29
推 ksjr        : 相信拆拆55F 02/10 06:43
推 adolph666   : 債蛙：56F 02/10 06:54
→ gameforyou  : 心情不好就加稅甚至沒收資產的國家傻瓜才買他國債57F 02/10 07:16
推 Kobe5210    : 股票永遠是主流，多空都賺不完58F 02/10 07:19
推 xxxu        : v~59F 02/10 07:42
推 victorytim  : 講支納壞話馬上有鷹犬出來吠XDD60F 02/10 07:55
推 motan       : 不然怎麼有錢買黃金61F 02/10 08:04
噓 lovekula    : 可憐 做股票還看三立說中國62F 02/10 08:07
推 hakkacandy  : 債蛙...... XD63F 02/10 08:09
→ homygodpppk : 我好像有看習敬平的X帳戶發文說要賣美債64F 02/10 08:09
推 CLisOM      : 俄羅斯開戰前也是漸進式的賣美元相關資產增持黃金65F 02/10 08:18
→ CLisOM      : ，不過以中國美債規模，2027應該還太趕
推 EvilJustice : 這十年來，美債含息年化報酬低到一個爛耶，你人生67F 02/10 08:19
→ EvilJustice : 有幾個十年？
→ kirisame    : 後知後覺 早就在倒了69F 02/10 08:26
推 rancilio    : 怎麼有人會認為中國沒美金?中國是轉持黃金70F 02/10 08:28
→ rancilio    : 美金只會越來越不值錢，現在傻了才會買美債
推 wekaytw     : 美元會貶值啊 人行有這麼傻持有一個貶值資產嗎？72F 02/10 08:30
推 longlongyi  : 債蛙都是大金額的幫QQ73F 02/10 08:30
推 czg         : JOE救美債,99574F 02/10 08:34
推 oyaji5566   : 笑別人賠錢丟美債買黃金結果一年多來黃金價格已經75F 02/10 08:38
→ oyaji5566   : 翻倍了那個垃圾美債還在套
推 luke0407123 : https://i.mopix.cc/YUslt1.jpg77F 02/10 08:42
[圖]
推 oyaji5566   : 希望推文的幹話仔能買點美債拉上去讓我逃命一下78F 02/10 08:47
→ tctv2002    : 現實就是黃金上去 美債持續低迷79F 02/10 08:48
推 aspirev3    : 唯一推薦短債ib01 SGOV80F 02/10 08:59
→ mcucte      : 台灣未來可是有變身成為持有美債的大國潛力81F 02/10 09:12
推 gift1314520 : 台灣變美債大國..再給對岸統一，剛好不用還82F 02/10 09:15
推 hellophoenix: 臺灣持有的黃金儲備也是世界排的上名的83F 02/10 09:19
→ dannyao     : 台灣持有美債一樣是名列前茅 而且還在增加84F 02/10 09:29
推 csghuuguh   : 這年頭買債就跟買美金保單一樣8785F 02/10 09:36
推 CaTkinGG    : 債蛙安心睡了三年86F 02/10 09:39
推 salamender  : 以前親戚買的美債我有叫他快逃回來87F 02/10 09:45
推 atpx        : 一個沒有財政紀律的貨幣，不再增持甚至減持很正常88F 02/10 09:46
→ atpx        : 吧
→ atpx        : 以前全世界通用是美國的武力以及信用保證、現在跟
→ atpx        : 你說可以隨時死要錢、哪天不還債都不意外
→ dannyao     : 中國很聰明 早早就減持美債 增持黃金92F 02/10 09:48
→ dannyao     : 我指的是中國央行
→ fireandice  : 債蛙人人喊打94F 02/10 09:51
→ junior020486: 對折賺2000萬才要跑95F 02/10 09:52
→ realbout    : 川普執政 美債就是個不定時炸彈96F 02/10 09:55
噓 donod       : 中國黃金儲備 幾乎不可能比美國多....97F 02/10 10:16
推 oyaji5566   : 我理解有些人吹是希望美國能救他，但是抱歉美債是98F 02/10 10:27
→ oyaji5566   : 真的爛，買幾次套幾次
噓 DSB520      : 垃圾債 不要買 浪費時間100F 02/10 10:33
→ young000    : 中國缺美金?每月美金多到通通拿去買黃金 XD101F 02/10 10:46
→ young000    : 中國自己發行的美元債券利率不到２％還一堆人搶
→ young000    : 美聯儲可以關門啦 XD
→ young000    : 阻止別人賺錢絕對是有史以來最爛的主意 XD
推 neilisme    : 誰執政美債不是炸彈的 根本不可能有人能還美債105F 02/10 10:57
推 y2eww2r     : 說垃圾債但台灣持有全世界第11多106F 02/10 11:07
推 b8523027    : 中共高官都把錢轉到海外了，還在騙韭菜107F 02/10 12:06
推 rosejs13    : 世界上80%黃金都再美國，中國炒黃金受益者是誰？沒108F 02/10 12:50
→ rosejs13    : 有美金，以後中國買國外貨品都拿黃金出來付
推 oyaji5566   : 笑死還在那邊酸黃金，不信邪那你歐印美債啊，對帳110F 02/10 13:09
→ oyaji5566   : 單貼出來

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