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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2026-01-20 15:41:23
看板 Stock
作者 rz2x (弗朗西爾我婆)
標題 [新聞] 南亞科資本支出年增2.5倍達500億元！DRAM
時間 Mon Jan 19 16:58:34 2026

原文標題：
南亞科資本支出年增2.5倍達500億元！DRAM供不應求、客戶「簽長約、鎖價格」成常態

原文連結：
https://reurl.cc/bNjoKd

發布時間：
2026/01/19
16:43

記者署名：
楊喻斐

原文內容：
記憶體價格持續上漲，市況供不應求。DRAM廠南亞科表示，2026年資本支出將達500億元
，將加快新廠無塵室、機電廠務等建置，新廠預計於2027年上半年投產。南亞科總經理李
培瑛看好今年全年需求維持熱絡，客戶簽訂長約的意願明顯提升，儘管今年新增產能有限
，公司仍將全力滿足客戶需求。


南亞科於1月19日舉行法說會，營運表現備受市場關注，資本支出更被視為景氣是否復甦
的關鍵指標。

南亞科宣布，2026年資本支出將達500億元，較2025年大增約2.5倍。李培瑛說明，2025年
原規劃資本支出為196億元，實際執行約136億元，約有60億元資本支出遞延至2026年，其
餘400多億元中，約70%用於新廠無塵室與機電廠務設施，30%用於設備採購。


而南亞科新廠預計於2027年初開始裝機，並於第二季底試產，產出規模將逐步擴大，預計
2028年上半年月產能可達2萬片。「新廠導入產品將相當多元，包括DDR5、LPDDR5、DDR4
、LPDDR4以及客製化產品。」李培瑛透露，


針對市場關心的缺貨何時緩解，李培瑛指出，產能一旦由DDR4轉移至HBM或DDR5，便難以
回到原有產線，這也是造成DDR4與LPDDR4持續短缺的主因。以南亞科目前情況來看，供需
缺口最大的產品仍為DDR4與LPDDR4，其次為DDR5與DDR3。


目前南亞科產品結構中，DDR5約占10%，DDR3約占20%，其餘近70%為DDR4與LPDDR4。李培
瑛坦言，客戶對DDR4與LPDDR4的需求相當迫切，車用客戶亦為主要需求來源之一，在產能
有限的情況下，公司不會將擴增DDR5產能列為優先考量。


從整體市況觀察，李培瑛指出，AI與通用型伺服器持續驅動DRAM需求，在產能受限的情況
下，預期多項DRAM產品，包括DDR5、LPDDR5、DDR4、LPDDR4及DDR3，於2026年仍將持續供
不應求；未來高頻寬與高密度DRAM亦將持續擴展至雲端與邊緣AI應用。


在供給面方面，李培瑛認為，2026年及2027年上半年全球DRAM廠產能有限，供應商將持續
優化產品組合，以滿足關鍵客戶需求。

在需求面方面，伺服器端對HBM及傳統RDIMM模組的需求明顯成長；PC與手機的DRAM搭載量
持續提升，多樣化的消費性電子應用亦對DRAM維持穩健需求。

回到南亞科自身營運表現，李培瑛表示，2025年第4季DRAM價格上漲約30%，2026年第1季
報價持續攀高，但趨於穩定，漲幅可能較2025年第4季收斂。展望2026年整體需求仍然熱
絡，各客戶需求量普遍增加，公司將依客戶實際交運情況審慎安排，避免重複下單，確保
客戶生產不斷線。


李培瑛指出，在需求吃緊的情況下，客戶往往傾向簽訂長期合約，甚至願意鎖定較佳價格
，目前此一情況相當明顯。公司將依不同客戶狀況評估合約條件，願意簽署長約的產品應
用涵蓋伺服器、個人電腦與消費性電子產品領域，甚至包含韓國大型電視品牌客戶。


針對台美232關稅談判進展，李培瑛表示，232關稅具高度動態性，對台灣半導體產業的影
響仍難以過早下定論，南亞科亦無赴美設廠計畫。他並表示，「這個問題更應該去請教台
積電。」


心得/評論：
來了來了

關鍵字：
資本支出增加
客戶簽長約、鎖價格
明年新廠裝機後年量產

好熟悉的感覺
怎麼即視感這麼重啊
好像在2021看過類似的事情
是甚麼呢?

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.51.153.112 (臺灣)
※ 作者: rz2x 2026-01-19 16:58:34
※ 文章代碼(AID): #1fRV8z2e (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1768813117.A.0A8.html
※ 編輯: rz2x (123.51.153.112 臺灣), 01/19/2026 16:58:55
推 chalon      : 航運2.01F 01/19 16:59
推 tomdavis    : 南亞科砸大錢做AI機房!!2F 01/19 17:00
推 jessicaabc98: 牙科3F 01/19 17:01
推 kidd085     : 真假簽長約？4F 01/19 17:02
推 Muilie      : 慘囉，價格定錨了，上漲空間有限5F 01/19 17:02
推 DarkMore27  : 美光在美台也要擴Dram產能了6F 01/19 17:02
推 tigerzz3    : 簽長約 丸7F 01/19 17:03
→ wing008021  : 明天漲停了8F 01/19 17:03
推 fatb        : 車用客戶亦為主要需求來源之一9F 01/19 17:03
→ fatb        : 怕追高的注意這句話
推 jumilin927  : 牙科400！11F 01/19 17:03
噓 winxp999    : 是不是高點快到了…幹還沒賺夠啦12F 01/19 17:04
推 edieedie    : 簽長約到底是好消息還是壞消息13F 01/19 17:04
→ inurry      : 看來車用是下一波?14F 01/19 17:05
噓 FOREVER49KG : 當年航運既視感15F 01/19 17:05
推 xd4664      : 報價收斂 高點快到了16F 01/19 17:05
推 wenliao912  : 看留言從70酸到27017F 01/19 17:05
推 haves560    : 擴廠先跑了18F 01/19 17:06
推 akuser      : 長約可能有鎖量或鎖價兩種 文中有提到鎖較好價格不19F 01/19 17:06
→ akuser      : 怕崩的意思
推 thetide0512 : 廠商也不是笨蛋直接給你簽一年約讓你定錨 頂多季約21F 01/19 17:06
推 dannpptt    : 擴產 簽長約 關鍵字盡出22F 01/19 17:06
推 Healine     : 歷史總是驚人的相似23F 01/19 17:06
推 gosling1019 : 哪次不跑24F 01/19 17:06
→ Gazza555    : 再過一陣子就已反應= =25F 01/19 17:07
推 dk2486248   : 這樣子 是不是代表顆粒廠獲利有限 如果簽長約26F 01/19 17:07
推 zxcv12300   : 別怕 開噴27F 01/19 17:08
推 HarukaLM    : 越關越大尾 要噴更高了...28F 01/19 17:08
推 ejonlj      : 看留言還再質疑我就安心了29F 01/19 17:08
推 brian040818 : 關鍵字:長約 丸子30F 01/19 17:09
推 ae8450      : 上看400～～謝謝空軍31F 01/19 17:11
推 a281393     : 噴啦32F 01/19 17:11
推 MinJun5566  : 400一起空33F 01/19 17:13
推 ZACK23      : 丸子34F 01/19 17:14
→ good10740   : 新聞台寫80035F 01/19 17:15
推 dynamo      : 航運當初好像也是這樣36F 01/19 17:15
推 PPTmilktea  : 有點眼熟 歷史課本是不是又可以翻開了37F 01/19 17:16
推 jeff79723   : 毛利49%38F 01/19 17:16
推 kdevil      : 海運之前也是一直吹簽長約幹你老39F 01/19 17:16
→ tctv2002    : 海運起手式40F 01/19 17:18
→ tw411001    : 毛利49% ，還有可能往上調，變黃金了！41F 01/19 17:19
→ purin3333   : 航運既視感42F 01/19 17:19
→ purin3333   : 之後會有塞產能 員工罷工嗎?
→ gw00086     : 現在車子一台要用到多少記憶體？44F 01/19 17:20
推 KnightLee   : 簽長約.....這感覺毛毛45F 01/19 17:21
推 simba1222   : 記憶體不能像GG那樣嗎，擴廠的錢給需要的人出46F 01/19 17:22
推 SQOneal     : 航運當時毛利多少啊47F 01/19 17:23
→ rumblefish  : 擴廠。完了48F 01/19 17:24
噓 cgavin      : 飢餓行銷才有賺頭 擴廠不就量要擴大了 價格就要掉了49F 01/19 17:25
推 ALDNOAH5566 : 蓋廠房買機台 有種即是感50F 01/19 17:25
推 minazukimaya: 歷史一再循環XD 股價高點領先獲利高點12~18個月51F 01/19 17:25
→ cgavin      : 畢竟不是什麼新技術 會漲都是產能不夠才漲52F 01/19 17:25
→ cgavin      : 擴廠就是要掉毛利的時候了
推 cloud7515   : 記憶體一條已經比同重量的白銀還貴了 再來是挑戰黃54F 01/19 17:26
→ cloud7515   : 金
→ minazukimaya: 長約通常鎖量不鎖價 鎖價長約通常能延遲拉貨56F 01/19 17:27
→ cgavin      : 不趁價格好簽長約 難道要量出來時價格崩盤嗎?57F 01/19 17:27
→ minazukimaya: 所以是不是長約就能保障長期獲利 通常是很難....58F 01/19 17:27
→ cgavin      : 記憶體技術有變嗎? 沒阿 單純量價供需而已59F 01/19 17:28
推 j32072      : 擴廠、長約、報價趨緩 幫大家圈出關鍵字了不用謝60F 01/19 17:28
推 highken     : 不要再扯航運了，這次記憶體短缺是AI相關應用崛起，61F 01/19 17:30
→ highken     : 海運是疫情時代開始，兩者時空背景根本不同，只要AI
→ highken     : 持續發展，就是缺
推 asd43308    : 繼續質疑  多蛙繼續賺64F 01/19 17:30
→ bear753951  : 材料也是擴產簽長約...65F 01/19 17:31
→ highken     : 價格好簽長約根本就是大賺66F 01/19 17:31
推 qwesazx     : 過陣子再來吵overbooking67F 01/19 17:31
推 csgowen     : 等ddr4又被蛋雕就知道68F 01/19 17:32
噓 surferblue  : 國巨即視感69F 01/19 17:32
推 bigfacegg   : 從90質疑到270 笑了 不敢買還是不敢買70F 01/19 17:33
→ asirk124    : 大家一起擴產71F 01/19 17:33
推 nakinight   : 上看100072F 01/19 17:34
推 guowei616   : 長約一出高點就到73F 01/19 17:34
推 Dwa44       : 還有在那邊人質疑 笑死= =74F 01/19 17:34
推 barton      : 股價上看50075F 01/19 17:35
→ windcham    : 空手記憶卡蛙想上車76F 01/19 17:35
推 sumerrain   : 長約、算本益比目標價，好像很熟悉的劇本77F 01/19 17:36
推 woker       : 還沒天天漲停曬單78F 01/19 17:37
推 maikxz      : 邏輯廠是有單才生產，記憶體只會一直生產79F 01/19 17:38
推 billkira    : 這次不一樣了！80F 01/19 17:38
推 a2080259    : 鎖價格 cc 不是應該一直往上喊嗎81F 01/19 17:38
→ z50502      : 行事曆還沒出來 繼續噴82F 01/19 17:39
→ fywei       : 以為長約能鎖價格 zzz 當然是重談83F 01/19 17:39
推 superminshin: 丸84F 01/19 17:39
推 gtaped05550 : 至少到四百85F 01/19 17:40
→ sosoana     : 就算像航運一樣中間崩 長榮現在股價還是比疫情高點86F 01/19 17:41
→ sosoana     : 還高很多耶
→ ly102530    : 末升段了88F 01/19 17:41
推 lightwang   : 擴廠不是今天說完明天就蓋好齁89F 01/19 17:41
→ sosoana     : 只是中間崩的那一波應該會死很多人90F 01/19 17:41
推 jopyt       : 簽長約有什麼屁用？沒價格的時候客戶寧願毀約也不下91F 01/19 17:42
→ jopyt       : 單，上次力積電還免收客戶的毀約費
推 minazukimaya: 因為景氣循環股的長期估值是看P/B的 獲利波動太大93F 01/19 17:42
→ loom0et0bust: 幹嘛給客戶鎖，當慈善事業喔CC94F 01/19 17:42
→ minazukimaya: 看淨值才比較能反映真實價值95F 01/19 17:42
推 xboxandone  : 噴96F 01/19 17:42
→ appledick   : 長榮現在也比疫情前賺得多97F 01/19 17:42
→ minazukimaya: 長榮在疫情之後淨值是直接翻十倍以上98F 01/19 17:43
推 eric02      : 無赴美設廠計畫！咬我啊 科科99F 01/19 17:43
→ minazukimaya: 啊不對 我忘了有減資 那應該是翻五倍左右100F 01/19 17:43
推 nightop     : 反正明天就知道主力要怎麼理解了101F 01/19 17:46
→ brian3639   : 比照我大GG?102F 01/19 17:46
推 win8719     : 長榮減資減很大103F 01/19 17:46
→ vanii40     : 真的完了104F 01/19 17:47
→ perlone     : 空手蛙已經臉很腫了 不要再打了105F 01/19 17:48
推 fatb        : 股市有趣的地方就在於 總有人看法不同 非常健康啊106F 01/19 17:48
→ eywin       : 沒有一片樂觀, 看來票都還在大戶手裡107F 01/19 17:53
推 alonzohorse : mina大都發幾篇勸世了，記憶卡蛙再不跑要等十年？108F 01/19 17:54
推 jessicaabc98: 不跑要套十八代了109F 01/19 17:54
推 isu0911     : 要噴了110F 01/19 17:56
推 marsyen0815 : 看留言還在質疑就知道可以續抱了111F 01/19 18:00
推 vtgc161     : 過去的經驗，長約根本一點屁用沒有112F 01/19 18:04
推 hihi29      : 簽長約 重演2021航運!113F 01/19 18:05
推 bigkuan     : 需求不見就gg114F 01/19 18:08
→ piece1      : 簽長約...違約是賠多少？115F 01/19 18:10
→ lifeterry   : 擴產擴起來，全世界一起來116F 01/19 18:13
→ ChikanDesu  : 勸什麼世啦 她不是美光跟華邦對鎖 這不叫看空記憶體117F 01/19 18:16
→ ChikanDesu  : 吧
推 jerry10307  : 看推文…記憶體沒航運討喜。航運全民運動，記憶體各119F 01/19 18:26
→ jerry10307  : 種空
推 misthide    : 訊號來了 簽長約121F 01/19 18:27
→ madeinheaven: 現在擴DRAM廠 以後會最先死122F 01/19 18:29
推 fatb        : 海運當初確實沒這麼看空123F 01/19 18:30
→ fatb        : 才年初就怕當最後一個
推 Noberman    : 這句話前幾年好像也聽過 那邊的股價咕嚕咕嚕125F 01/19 18:30
推 akway       : 航運2.0126F 01/19 18:30
推 f0915034335 : 簽長約 信號來了127F 01/19 18:31
推 fatb        : 記憶有誤 翻了一下當年海運也是各種多空來亂的文128F 01/19 18:33
推 glenn608    : 準備要吃好幾根了129F 01/19 18:34
推 Hbodo       : 看空的手上不知道幾張 笑屎130F 01/19 18:36
→ wildwoof    : 之前航運也是簽長約後見高點131F 01/19 18:44
噓 NEX4036     : 記憶體只有「漲」這個選項，完全不會跌。132F 01/19 18:44
→ JTerry      : 整天在航運2.0133F 01/19 18:50
推 mcyangtw    : 原來紅鞋子不是童話故事134F 01/19 18:51
推 cetus       : 關鍵字 長約135F 01/19 18:59
→ kevin126    : 股市沒有新鮮事136F 01/19 19:03
推 TIPPK       : 明天跌停丸子137F 01/19 19:05
→ b0364864    : 還沒簽 簽了再說138F 01/19 19:06
推 kill0934    : 不敢追了，好可怕139F 01/19 19:10
噓 ijk1        : 記憶體魯空又在崩潰了 有夠可悲 股版真的沒有高手140F 01/19 19:17
→ xxx80257    : 航運2.0 至少也要等到7-8月才崩 不急141F 01/19 19:22
→ highken     : 樓上幾樓看空的或不敢追的 敢空下去嗎142F 01/19 19:32
推 ericsonzhen : 跟貨櫃那年怎麼好像一樣的劇本143F 01/19 19:50
→ minazukimaya: 已空了 謝謝 勿跟單 作空不是一般散戶該玩的144F 01/19 19:51
推 jumber      : 長約簽好！145F 01/19 19:57
推 good10740   : 增幅比台積誇張 記憶體元年146F 01/19 20:03
噓 autopass    : 目標價: 500147F 01/19 20:04
推 x19005      : 簽長約 懂得都懂148F 01/19 20:21
→ k85564      : 500億要賺多久149F 01/19 20:40
推 ycsheaven   : 看來記憶體行情還沒結束 還久勒150F 01/19 20:47
噓 asas123sdsa : 100%關稅 簽長約直接輸到脫褲子151F 01/19 21:12
推 Crazyloveyou: 給我漲到500就對了啦！！！！！！ 超爽XDDDDDD152F 01/19 21:23
→ takuya1     : 鎖價格意思是沒有漲價空間了，明天跌停153F 01/19 21:29
推 dragonjj    : 其實這還好 因為想要簽的是買家 賣家想不想才是重點154F 01/19 21:52
→ simo520     : 長約也沒用，市況反轉下就選擇違約重談155F 01/19 22:07
推 Iponponman  : 留言還有航運模式，那就安心續抱了156F 01/19 22:33
推 DORAQMON    : 鎖價格，懂了，準備崩157F 01/19 22:35
推 roseritter  : 以前長約可以逃脫 丟點遮羞費 韓國人這次簽不能逃的158F 01/19 22:42
推 GAP5566     : 歷史總是驚人相似159F 01/19 22:51
推 sayauser    : 長約，行事曆出來沒160F 01/19 23:17
→ PTTMAXQQ    : 從力積電來看南亞科161F 01/20 00:09
→ PTTMAXQQ    : 好像這邊含金量更高了
→ s56565566123: 至少市值前10163F 01/20 07:52
推 energy100203: ddr5!164F 01/20 08:22
推 b852258     : 看推文不如問AI165F 01/20 13:36

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