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魯叔好不容易把7個小時的股東會看完，只能說感慨老爺子真的老了
看一次又少一次阿..

通常巴郡的現金/市值比例會在3-20%之間浮動

https://imgur.com/Egse8vn
Source : Seeking Alpha

目前BRK市值約 8650 億鎂，10Q 季報上表示大概有1890億鎂
大約是 21.8%
簡單來說就是兩個字，很高

在很高的情況下，仍然賣股，比較直白的說法就是，有些東西"更高"

其實巴老是非常喜歡庫藏股回購的，但有一個前提是在正確的時間做這件事
魯叔並沒有覺得現在AAPL在這個時間點做這件事是正確的
但當然未來折現還是有點難說就是

總之，目前AAPL或各家M7找不到地方投資只能回購庫藏股或做一些怪事

而美國繼續壓通膨的目標下
FED縮表放緩公債上限，ONRRP下降，MBS持平
短債在發生顯著重大事件前只會繼續往上

既然如此，保留機會成本的同時，又能買真香的5%短債
何樂而不為?

總之，蘋果極可能依然會是波克夏最大持股
但還沒辦法跟KO.AXP.以及一眾公司一樣位列仙班進入名人堂




題外話，今年股東會除了緬懷孟格之外
最大的亮點應該是中場休息前的那段影片

https://www.youtube.com/live/X3wLdzddRtI?si=w_3cYgp1BYrsh9J4&t=13954

不知道各位對於這個新聞有沒有印象
美國一所醫學院收到捐款，永久免除所有學生的學費
(醫學院畢業大概需要20萬美金學費)

捐款這位應該是早期醫生群股東之一的遺孀，她老公默默地留下一筆
BRK的股份給他，並且交代說:做妳覺得有意義的事情

所以其實無論在牛市或熊市看到各種評論、檢討巴老的想法，好與壞都沒有太大的意義

在這個世界上真正發生且值得被知道的事情是
巴郡與他的快樂夥伴們又讓這個世界變得更好一點

就像巴老本人說的一樣
And that's why Charlie and I have had such fun running Berkshire

我想這可能是他們長壽的原因之一吧，希望明年我們Omaha見

中文版新聞在此
https://www.youtube.com/watch?v=7U1t9g3Khnk



※ 引述《DrowningPool (My broken dreams)》之銘言：
: 原文標題：「股神」巴菲特首曝稅務考量減持蘋果　點名3公司長期持有
: 原文連結：https://finance.ettoday.net/news/2732505
: 發布時間：2024-5-5
: 記者署名：陳瑩欣
: 原文內容：
: 「股神」巴菲特主持旗下波克夏投資公司於美國時間4日召開股東會，巴菲特首度向外透
: 露減持蘋果13%股權（約1.16億股）的原因為稅務考量，同時強調蘋果公司仍是波克夏最
: 大投資項目，將與可口可樂、美國運通並列長期持股的重要標的，並盛讚「蘋果是一家比
: 美國運通和可口可樂更好的企業。」
: 《CNBC》、《Bloomberg》等多家外媒指出，這是巴菲特戰友蒙格過世後的首場波克夏股
: 東會，受到減持蘋果股票影響，波克夏至6月底估帳上現金將來到2000億美元（約台幣
: 6.51兆元），巴菲在回答股東詢問特指出，美國通膨壓力下財政赤字可能會再向上攀升，
: 企業稅率可能會從目前的21%向上提高，在這個前提下「大家應該不會介意我減持一些蘋
: 果股票」。
: 依照巴菲特規劃，波克夏維持高現金水位因應繳稅需求，公司市值將維持在8000億美元以
: 上，以降低大筆支出對公司營運的影響。
: 巴菲特表示，消費者們喜歡 iPhone，這款設備的價值遠遠被低估了，「這是最偉大的產
: 品之一，而且可能是有史以來最偉大的產品」另外，巴菲特同樣認為庫克曾被低估了一段
: 時間，但時間證明他是世界上最好的經理人之一，他帶來的產品受到了很多人的歡迎。他
: 的產品覆蓋很多使用者，而且滿意度高達 99%。
: 不過，巴菲特坦言目前「對AI一無所知」，無法估計其前景，但人工智慧騙局可能成為下
: 個巨大的「高速成長產業」，並將這項技術對世界和社會的影響力比作核武。
: 心得/評論：
: 股東會上所說大量減持蘋果股份的原因是稅務考量
: 不可能老巴又收到了政府要加企業稅的內褲線了吧？

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