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作者 jeromeshih (以謹慎態度來面對問題)
標題 [請益] 有關資產配置的疑問
時間 Mon Oct 23 22:57:21 2023

板上各位先進好，因為目前有理財的規劃，因此想請教一下大家

目前規畫的方式就是使用ETF搭配債來降低風險的部分

比例可能如下
10% 美金定存
15%: 美債10年期(直債)
50%: 皆為複委託
          VT/VTI/VOO/QQQ/VWRA or AOA(各10%)
25%: 0050/0050正二跟少量金融股

想法如下:
目前美債10年期偏向股市大跌時的保本，0050算是提供一部分的金流，不過0050會有扣稅
問題，但因為不想再槓桿因此就沒考慮其他方式，正二就拿來做價差

美股的部分單純是想說選擇大公司，可以投資部分未來性

有關ETF的部分，因為看到板上也有單純VT、VWRA或AOA，目前選擇VT/VTI/VOO/QQQ/VWRA等比例的方式，但有幾個疑問
a.加入QQQ雖然年化報酬增加，但如此也增加風險，不確定要用中小微型股小型股較高的VTI還是要維持較多中大型股VOO長期持有較適合
b.不知這樣是否其實可以單純集中少數ETF也能達到類似結果，ex: VT/QQQ/AOA

以上，除了手續費外，是否還有其他要考量的點也請大家提供建議

在此先謝謝大家


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.137.131.117 (臺灣)
※ 作者: jeromeshih 2023-10-23 22:57:21
※ 文章代碼(AID): #1bDedO7g (Foreign_Inv)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1698073048.A.1EA.html
→ ffaarr: 你多買那幾個美股的是讓你更不分散而不是更分散。1F 10/23 23:07
→ jeromeshih: 感謝多啦王的提醒，這樣我可能還要再調整一下比例2F 10/23 23:20
※ 編輯: jeromeshih (114.137.131.117 臺灣), 10/24/2023 01:08:05
※ 編輯: jeromeshih (114.137.131.117 臺灣), 10/24/2023 01:35:44
推 youngsam: 你的美股那幾個裡面的標的就重複了欸
建議一檔就好3F 10/24 06:49
推 Clangpp: 人懶的話就直接aoa5F 10/24 09:13
推 dapple: 定存加美債已經25% 我覺得aoa可以拿掉了
看風險承受度VT/VTI/QQQ比例分配就好了6F 10/24 09:41
推 deolinwind: 挑流動性大或是費用低的8F 10/24 10:26
推 vincent1700: 散戶買直債弊大於利，資產配置效果也不好9F 10/24 11:43
→ jeromeshih: 樓上，想問這是因為到期贖回還要再投入，不如ETF可以長期持有這樣?10F 10/24 11:59
→ vincent1700: 1.議價能力比ETF差，進跟出滑價可能就損失一兩年的報酬2.duration隨時間下滑，對沖效果也會變弱3.不止到期本金，票面利息再投資也會影響報酬率
回到1.的議題，讓你進出彈性也很小，想少虧就持有至到期，如果臨時缺錢或想改變配置比例可能還不如短債roll到底
想賺價差肯定是ETF效率大於直債12F 10/24 12:18
推 Tigerman001: 如果是退休金勒？放直債ok嗎？19F 10/24 13:07
→ jeromeshih: 但如果持有至到期而非用價差想法，如此是否直債跟ETF債券差異就可能縮小?20F 10/24 13:10
推 icelaw: 我最近想到的解直債的再投入風險的方法 就是我買的是30年期的長債 然後我就是預判這30年內債券會再走完下一個周期比如說假設22年後利率又回到5% 到時候就把快到期的長債賣掉 再換成當下有30年期的長債 就是以舊債換新債的概念
以短換長  只是我用30年的時間去抓下一個5%債券周期出現這樣就可以長期鎖利 鎖高利率
繼續再吃30年這樣
但原PO是走資產配置路線的話 買債券ETF會比較好做再平衡我上面這招不太方便做再平衡22F 10/24 14:21
→ vincent1700: 直債最還是好以達成現金流進出平衡為目的。以長期報酬來看，只要未來殖利率曲線還是大多數時間還是維持正斜率的話，保持高duration的報酬還是會高過直債到期再投資
只考量議價能力的話，小散戶還是做短債跟債ETF為主，畢竟非OTR長債即便是公債流動性都很差，公司債更不用說31F 10/24 15:34
→ jeromeshih: 不過這邊有一個問題，直債會有duration要考量的問題，不過可以鎖定報酬，但如果買債券ETF例如TLT似乎還會需要搭配方向要確認正確才能確保獲利，例如可能要搭配殖利率曲線來推測未來的方向這樣?但如此似乎又增加不確定性?不過購買ETF可以確保較高的流動性38F 10/24 15:47
→ vincent1700: 這個應該是大家誤解債ETF的地方，你現在買一檔duration=16的ETF，跟買duration=16的直債，假設其他條件相等的情況下，兩者的YTM會相等
否則就有套利空間
雖然持有至到期鎖報酬，但你連續rolling可能還是會輸債ETF，在我前面提的缺點之下43F 10/24 15:51
推 daze: duration 16的ETF，convexity通常會比duration=16的直債高一49F 10/24 15:57
→ vincent1700: 也不一定啦，但我是說在其他條件相同的情況下50F 10/24 15:58
→ daze: 點，YTM可能稍微有差別，但通常不會差很多。做這種套利是有搞頭，但弄炸掉的例子也是有。
對散戶來說，ETF還是首選。就算YTM差0.05%，散戶也賺不到。51F 10/24 15:58
→ jeromeshih: 感覺樓上大大們的說明以及分享
這邊也會再思考一下搭配的方式54F 10/24 16:49

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