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作者 sunlockfire (太陽沒有火)
標題 [閒聊] SHIFT UP 2025第一季業績預估不如預期
時間 Mon Apr 14 10:19:06 2025

剛好在reddit 劍星版看到有人分享這篇文章就順手轉過來

來自韓國 BUSINESS POST
來源:
https://m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&num=390162
하나증권 "시프트업 중국에 쏠린 눈, 중국서 니케 성과가 2분기 실적 분수령"
하나증권 "시프트업 중국에 쏠린 눈, 중국서 니케 성과가 2분기 실적 분수령" ...

 

CHATGPT翻譯

【Business Post】預估SHIFT UP今年第一季的業績將低於市場預期，全年業績預計將取
決於中國市場的表現。

韓亞證券於6日對SHIFT UP維持「買入（Buy）」的投資評等，目標股價為9萬5千韓元，並
將其列為遊戲產業大型股的首選，建議投資人擴大持股比重。截至4日收盤，股價為4萬
9600韓元。

目前股價的12個月預期本益比（PER）為15倍左右，即使公司計畫在5至6月擴展現有遊戲
至新地區與平台，股價仍呈現低迷。

SHIFT UP第一季的營業收入預估為413億韓元，較去年同期成長10.5%，但營業利益則減少
5.9%，為244億韓元，預計低於市場預期。

預估第一季的手機遊戲營收為325億韓元，較去年同期下降11.0%。雖然《勝利女神：妮姬
》於1月推出新年活動、2月與《新世紀福音戰士》進行第二次聯名，但未能引起與去年相
同的熱烈反響。


韓亞證券研究員李準鎬表示：「我們反映了月活躍用戶（MAU）略有下滑的趨勢。」

第一季主機遊戲營收預估為77億韓元，較前一季大幅減少46.5%。

《Stellar Blade》於今年2月公布累計銷售量突破200萬套。即使接近上市一周年，透過
更新仍持續產生收入。

營業成本預估為169億韓元，較上季減少1.7%，這是由於新增人力與第一季的獎金支出所
致。

預估SHIFT UP在2025年的營業收入將達2948億韓元，年增34.1%；營業利益將達2102億韓
元，年增41.5%。
李準鎬研究員指出：「第二季中國市場的表現將是一個重大分水嶺。」

2025年《勝利女神：妮姬》的全球營收預估為1497億韓元，較去年微幅下降0.1%，這反映
出該遊戲連續三個季度的穩定下滑趨勢。

未來預計將推出一次與《Stellar Blade》的聯名，以及一次與外部IP的聯名合作。若能
成功帶動反彈，有望上調預估數字。

《勝利女神：妮姬》中國版的上市日期調整至5月中旬，營收預估下修為555億韓元。該遊
戲於3月28日至4月8日進行了中國的封閉測試（CBT），預計CBT結束後將在4月內確定具體
上市日期。


已確認中國版本完成在地化，為了解決「預知未來劇情」的問題，從全球版0.5周年故事
「Overzone」開始推出，並針對每個角色的性能做出了不同於全球版本的設定。將根據初
期表現進一步調整預估值。


預計《Stellar Blade》的營收為844億韓元。至2025年底，累計銷售量預估為PS5平台250
萬套、PC平台140萬套。透過與《勝利女神：妮姬》的聯名、持續內容更新、《黑神話：
悟空》之後動作RPG需求的提升，以及掌上型裝置的普及，有望實現此目標。


儘管《勝利女神：妮姬》全球版本的趨勢呈現穩定下滑，構成了長期業績風險，但藉由中
國市場版本的推出與《Stellar Blade》PC版本的拓展，SHIFT UP仍有望確保成長動能。

公司預計於6月推出兩款自有IP的雙向聯名合作。第二季以後，根據IP拓展計畫，目前開
發中的《Stellar Blade》續作以及《Project Witches》的相關資訊預計將陸續曝光。

—— 記者：張元秀


大概看了一下

營收上升但利潤下降

妮姬1月新年、EVA二次聯動不如預期熱烈

劍星2月公布累積銷售200萬套
(這我倒是沒查到數據)
預估到2025年底劍星銷售量會達到PS5 250萬套 PC 140萬套

妮姬中國特供版會做出與全球版不同的設定

根據IP拓展計畫，劍星續作和新IP女巫計畫開發中


以上大概就這樣


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如何讓你遇見我 在我最堅硬的時刻 為這 我已在佛前求了五百年 求他讓我們結一段孽緣
佛於是把我化作一個按摩棒 放在你必經的情趣店旁 櫥窗裡嗡嗡地震了個響
聲聲都是我熾熱的欲望 當你走近 請你細聽 那震動的馬達是我等待的熱情
而當你終於無視地走過 在你身後漸漸趨緩的聲響
朋友啊 那不是靜音的手機 是我用盡的電力

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.234.124.205 (臺灣)
※ 作者: sunlockfire 2025-04-14 10:19:06
※ 文章代碼(AID): #1d_72f-a (C_Chat)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/C_Chat/M.1744597161.A.FA4.html
→ YLTYY: 倒1F 04/14 10:20
※ 編輯: sunlockfire (36.234.124.205 臺灣), 04/14/2025 10:20:32
推 serding: 降0.1% EVA=Re02F 04/14 10:20
推 gsock: 頭鐵EVA 頭破血流3F 04/14 10:20
推 x7479635: 劍星這表現頗亮眼4F 04/14 10:21
推 magic404011: 我怎麼記得Eva第一次就不好了？5F 04/14 10:22
→ x7479635: EVA大概就直接簽兩期只好洗下去6F 04/14 10:22
→ eva05s: 中國版妮姬是特版，OK，沒事了7F 04/14 10:22
推 guogu: 只要中國服? 那就是涼了 和諧服誰要玩==8F 04/14 10:23
推 nineflower: 我覺得是遊戲業寒冬要來了9F 04/14 10:23
→ guogu: *指望10F 04/14 10:24
推 CAtJason: 該輪到本家劍星合作了吧？11F 04/14 10:25
→ sunlockfire: 劍星聯動之前有公布了，只是日期未定12F 04/14 10:26
推 bumerang: 妮姬這類型未來越來越難搶市場是肯定的 實質抽電子手辦本體只有兩三張動圖+語音在現在已經算很沒誠意了13F 04/14 10:26
→ sunlockfire: 確實，內容甚至skin再不做點花樣會被淘汰的15F 04/14 10:27
推 anpinjou: 是被什麼東西拖累大家都知道16F 04/14 10:27
→ sunlockfire: 每次買完妮姬skin再回去航線買skin都覺得自己是盤子17F 04/14 10:27
→ m96m: 內文妮姬是連三季持續下滑，跟連動也沒什麼關聯了，是連動也沒有拉抬18F 04/14 10:30
推 magic404011: 而且妮姬課金價格硬是比其他手遊貴快一倍..超神奇20F 04/14 10:32
→ srx3567: 0.1%   然後劍星都出多久了21F 04/14 10:33
噓 celsius5720: 頭鐵EVA 不是很愛？ 再繼續燒錢阿 看官方還有多少本能燒22F 04/14 10:35
推 madeinheaven: 今年還有劍星PC版營收會更高24F 04/14 10:36
→ sunlockfire: 劍星沒出多久啊，不是去年4/26上市的嗎@@a...25F 04/14 10:37
→ guogu: 0.1%其實就是持平啦 不過最近一直給我很趕的感覺
不知道是忙著搞中國服 還是人力拉去做.5周年26F 04/14 10:38
→ xga00mex: 學隔壁出倉庫技+多開幾個能洗的地方 營收+++28F 04/14 10:38
推 direct: 最近圖面越來越退步
整個肢體超扭曲的比例29F 04/14 10:40
推 a43164910: 妮姬最近搞砸的地方真的多 但主線好看就可以全部無視31F 04/14 10:43
推 kidney0616: 實際上就是沒人愛EVA這老人IP32F 04/14 10:45
推 JT6666: 這陣子還出了一個冠軍競技場給課長打結果做的超爛，有夠可撥的33F 04/14 10:45
推 orca1912: 妮遊卡池+金票模式 抽卡養成付費點會隨著時間成長一直降低
最有收益的skin他媽品質又不把控好 只能說活該
想靠中國市場想太多了35F 04/14 10:49
推 Xpwa563704ju: 誰叫你出兩期EVA啊，看有誰買那時裝的39F 04/14 10:50
推 crazyanight: skin賣1980還不好好弄 這價錢加10塊可以買荒野40F 04/14 10:51
推 REDF: 妮姬課金貴還能理解 送抽不算少
加上還有不斷池的保底
極限突破的強度差別也不多
但造型品質嘛...
那造型的價格就真的差沒明寫
我們靠這個賺錢41F 04/14 10:53
推 ken30130: 下降0.1%，看某些推文還以為是下降50%47F 04/14 10:53
推 james3510: 連動又不是0成本 結果還下滑根本超慘48F 04/14 10:55
推 jack30338: 單機果然超難賺 再怎麼下滑還是贏劍星49F 04/14 10:56
推 Theo57: 海倫1980搞成那樣當然拉不起來50F 04/14 10:56
推 Xpwa563704ju: 連動成本也要算進去啊
連動還沒起到拉抬的效果，那就是差啊51F 04/14 10:57
推 JUSTMYSUN: 就說EVE早已是過氣IP了咩…53F 04/14 10:58
推 guogu: EVA應該蠻便宜的吧 不然也不會是聯動公車54F 04/14 11:01
→ yukitowu: EVA就是老闆拿公費追星 還能持平很意外了55F 04/14 11:07
推 inory850628: 但是單機後面就沒啥營運成本了56F 04/14 11:10
推 infi23: 妮姬的後期養成課金很謎啊 誰會想花3290買兩顆靠賽石頭
這我真的不太能理解57F 04/14 11:13
→ yukitowu: 不過EVA二期是對RE0 RE0的營收算起來也不算好吧? EVA二期綁了海倫還是有成效的 這表示EVA本體應該更慘才對59F 04/14 11:20
推 CVEFFECT: 越做越隨便了 那就賠錢吧61F 04/14 11:23
推 molie11: 硬要eva 我唯一一次劇情skip就這次了62F 04/14 11:23
→ CVEFFECT: 隨便丟個ai圖還敢賣198063F 04/14 11:24
推 sunday0226: 冠軍還拉眾生平等400這樣課長誰他媽要課紅球，策劃真的腦袋裝屎64F 04/14 11:31
推 whitecan: 新年拉P也是砸比較多資源的，營收也沒特別高，結果人氣又快要拿第一，公司應該很頭痛吧，策略好像出問題了66F 04/14 11:32
推 aaronpwyu: 去年有SB讓我花錢支持 今年沒有 就不能怪我了… 加油吧68F 04/14 11:33
推 qwert65732: 學一下棕二好嗎 有奶有尻69F 04/14 11:34
→ jeff0811: 色還要更色70F 04/14 11:41
推 Beltran: 我猜冠軍完一堆大課棄XD 整個機制白爛71F 04/14 11:48
推 hololive45P: 妮姬現在已經被棕2屌打了，輕鬆度也是72F 04/14 11:53
推 freedom77: Eva真的無聊 連劇情都懶得看73F 04/14 11:58
推 qoo60606: 海倫也救不起來74F 04/14 12:08
推 KS571: 看起來還是很賺啊75F 04/14 12:13
推 llabswollag: 海倫那能算救嗎 一起開擺 他們自己也預期會不好吧76F 04/14 12:19
推 Doracacazin: 攔截戰再不開掃蕩我也快撐不住了77F 04/14 12:21
推 oliver757: 提棕2的要不要看看兩個遊戲營收差距是幾倍以上
棕2再色也不會讓他的客群變多週邊跟異界聯名增加，眼光短淺也太短淺了78F 04/14 12:23
推 aintvrdfg: 妮姬是有在擺爛沒錯，但拿棕2根本是來招黑的吧81F 04/14 12:33
推 ken30130: 還棕2，麻煩多看看現實= =82F 04/14 12:34
推 orca1912: 建議不要拿其他遊戲來一踩一捧 很容易招黑83F 04/14 12:36
推 Siyi217020: 又在棕2，棕2的營收一直都是能活就好84F 04/14 12:39
推 leo615210: 拿棕二出來比妮姬根本是招黑吧==85F 04/14 12:40
推 a20076209: 不意外86F 04/14 12:50

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