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嗨大家新年好


上次 淺談基本、技術、籌碼面 一文

蒙各位抬愛，小弟不勝惶恐


因此想說趁開工忙裡偷閒，再寫一篇文章，分享給大家

也讓覺得有用的朋友，可以參考參考，說不定有助於度過這段動盪的時期


這篇文會寫得盡量淺顯

所以沒有什麼太高深的東西


而且小弟畢竟七竅只通了六竅，是隻菜雞

如果敘述有不清楚的地方，請多包涵


也希望有感而發或有更高深技術、更精湛見解的大大可以發文

來拯救我們股海蒼生


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在談基本面的最一開始，還是要不厭其煩的來聊聊股票的價值


要理解這個概念，我們先不妨假設：

1.投資人都是理性的(有更好的選擇下不會買拉基)

2.公司盈利狀況可預期

3.股票買後不可售出


那麼這樣股票的價值就很容易去判斷了，應該就是跟公司營利的能力有關

(當然公司賺錢也可能不發給你啦...不過anyway我們先不管那個 反正沒賺錢一定爛嘛)


考慮以下兩家公司

A公司 今年起逐年EPS 1、1、1、...、1  ==> 10年累積EPS = 10

B公司 今年起逐年EPS 1、1.1、1.21、...2.36  ==> 10年累積EPS = 15.9


現在開放大家去買A、B公司的股票

很有可能A股票就是10塊、而B公司就是16塊

算一算本益比 A公司就是10倍，B公司就是16倍


所以為什麼常常聽到，年成長高的公司(有未來性的公司)，給予高的本益比

就像A、B公司，今年都只賺一塊，但顯然B公司未來10年賺更多，所以B股票更值錢

這是把未來的成長也算入了，如果攤開十年獲利，會覺得這樣也是應該的

btw，你也可以不要只估10年 可以估15年、20年...反正施主隨喜


當然，有時候會看到40、50倍，甚至更高的本夢比

至於會不會實現，umm...要問施主你自己



這樣也不難理解，為什麼有些股票，一季甚至一年的EPS很嚇人，但本益比卻很低

一年賺100，怎麼股價才300，本益比=3

因為有可能那只是曇花一現 (如果100、40、20、...、20，10年eps=300...嗯，非常公平
)


例如小明考試6次分數 50 43 37 44 91 52

多數人是會懷疑91分怎麼來的吧？


但是在股市中，卻很常會被新聞跟各種消息帶著跑

(尤其是最後一次考試的那個52還沒出來之前)

說小明痛改前非好好讀書啦  大爆發～☆  是前所未有的天才！


我只能說

呵呵


有沒有真的天才被埋沒，有

但是齁...99%都是作弊，股價順便炒一波而已





那麼重點來了，究竟怎麼看公司的價值


老實說，這很難，我也不太會

畢竟沒有一家公司能直接告訴你，未來十年賺多少錢


必須對公司本身營運與治理能力有研究，對其他競爭對手、上下游及整個產業有研究

還要對世界整體發展趨勢有研究

哇真的好難...已經超過小弟的能力了，只能期待有各行各業的大神出來分享了


但我還是可以給大家一些建議──至少先學會看財報吧，想學基本面的話

強調一下

財報只是最基礎不是全部、財報只是最基礎不是全部、財報只是最基礎不是全部

但如果連走都不會你還想飛呢？所以還是要會看


營收、EPS、毛利率、營業利益率、ROE等等 (代表什麼意思...有需要我再提吧)

都很好地反映出公司，至少，過去的體質如何

現金流、存貨、應收應付帳款等，還有很多細節可以研究

甚至還可以上下游跟對手公司去做比較，總之...


你總要知道你的公司是好學生還是壞學生吧


至於它考試有沒有作弊

well...如果它過去十年都不及格，今年突然90分

嗯，小心啦！





OK，了解股票價值後


很可惜，人是不理性的

而且，公司盈利狀況通常無法預期

更遑論有心人士利用操弄股市來獲取利潤



於是乎，股價常常不等於其價值



會怎麼偏，這話題太大了，我們先略去不提

只要知道股票價格經常偏離價值，那就夠了，不如說這樣才好


我們要做的就是，在股價遠遠偏離其價值的時候，買進或賣出

這樣長久下來，就會是贏家

(當然在相對划算的價格 "存股" 也是一樣的道理)



為什麼說長久呢





但再看看國巨... 如果從300噴到600，你就放空(也許，你認為國巨的價值是300)

嗯...

所以說短期內被嘎爆或說被殺斷頭的可能性，是存在的


然而，現在看來，在600看空的人，算是看對、還是看錯，大家自己去評斷

(做空有很多限制，包括強制回補，實務上是不能迴避的，這個大家要自己去考量)
(不然就是把例子換成做多，不要融資那就沒問題了，不過不要問我海公公現在算不算)

如果只著重在價值認定上 我會覺得當時看空是合理的






最後統整一下

基本派最需要的是：眼力、耐心、忍耐力


眼力 認清股票的價值，比其他人看得更接近真實

耐心 等待股價反應

忍耐力 虧損時閉眼不看


還有...



盡量不要上股版，上股版也盡量不要看閒聊區

嗯，這樣就萌大奶了



無論如何心態很重要，畢竟人在股市，要能做得長久、做得自在

人生才不會都被綁住啦

喜歡玩命關頭的 真的不用看基本面




最後勉勵大家一下

假設每次賺賠幅度都差不多，而能有勝率65%，那也非常厲害了

但是仍然有1/3的機會看到虧損，要面對它，接受它

畢竟沒有天天過年的(總有可能看錯嘛)


但如果妳是65%的機會看到虧損

嗯...

還是先去配副眼鏡吧 這個眼力顯然很有問題

大概是這樣




還有很多東西可以講，未竟周全還請多見諒啦，以後有機會再說囉


祝大家賺錢 2019快樂！

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小擼怡情

大擼傷身

強擼灰飛煙滅

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