※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-12-29 13:31:10
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作者 標題 [請益]股市高本益比現況下 是否該減少持股比例?
時間 Sat Dec 28 18:09:17 2024
SP500本益比來到歷史高位 (PE 30.49)
https://imgur.com/eGEm5l8
![[圖]](https://i.imgur.com/eGEm5l8h.png)
預估本益比亦然
https://imgur.com/JsYbMp3
![[圖]](https://i.imgur.com/JsYbMp3h.png)
過往PE高於現在的只有那三個重要時刻
2001~02網路泡沫、08~09次貸風暴、2020肺炎
但這三個時刻是因為EPS的暴跌拉高了本益比，而非只有股價的瘋狂
https://imgur.com/FMFer9F
![[圖]](https://i.imgur.com/FMFer9F.png)
再加上出事後的QE撒錢有足夠的流動性
跟目前狀況不同(EPS正常+維持高利率+持續縮表)
若說現在是史上股價最昂貴的時候似乎也通
當然也有樂觀的看法
https://imgur.com/aat3zVb
![[圖]](https://i.imgur.com/aat3zVb.png)
這些看法的主軸就是對未來美國經濟非常樂觀，所以能支撐高估值
但小弟以為
在股市中就是不斷衡量當下收益和風險的相對比例後做出調整
因此在目前股市昂貴幾乎快見頂的情況下
往下修正的機率應該是高於繼續往上噴
是否該減少持股的比例增加現金
又或者大家如何看待目前昂貴的市場呢?
謝謝
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.44.87.196 (臺灣)
※ 作者: HolyMickey 2024-12-28 18:09:17
※ 文章代碼(AID): #1dRyvGh0 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1735380560.A.AC0.html
推 : 4 快逃1F 12/28 18:10
推 : 一鍵清倉然後買房2F 12/28 18:11
推 : 43F 12/28 18:11
不討論清倉和all in，不過度想預測掌握市場※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 18:14:18
推 : 問就是快逃，然後反手放空等修正賺爛(笑4F 12/28 18:12
推 : 股票換現金5F 12/28 18:12
推 : 看來要一群人開始軋空手了6F 12/28 18:13
→ : 我是都歐印 供參考7F 12/28 18:14
噓 : 明年獲利都要增加了 還高本益比8F 12/28 18:15
將未來營收預期算進去的預估本益比也是歷史高位且市場大部分對2025經濟樂觀，大概率已經反應在股價
這時對預估不如預期的敏感度會增加
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 18:18:23
推 : 股債配置啊9F 12/28 18:17
推 : 不急 先看河谷雙煞怎麼說10F 12/28 18:18
→ : 你怎麼會算 今年0805算到了嗎11F 12/28 18:25
推 : 美股不會跌好嗎？AI跟量子設備資本支出持續成長，美12F 12/28 18:25
→ : 股根本不會跌的
→ : 股根本不會跌的
噓 : 你都有定論了就賣一賣阿 跟老巴一樣 滿手現金14F 12/28 18:28
→ : 反正本來就不用追求賣在最高 要再漲50%也不可能
→ : 反正本來就不用追求賣在最高 要再漲50%也不可能
![[圖]](https://i.imgur.com/yNNRa5dh.png)
![[圖]](https://i.imgur.com/KEMsQWH.jpeg)
推 : 台股是高位沒錯，這種情況通常上檔空間少於下檔，19F 12/28 18:31
→ : 再考量到台美股連動性強，我個人覺得你想法正確，
→ : 可我認為週期結束前高位還會盤旋幾個月
→ : 再考量到台美股連動性強，我個人覺得你想法正確，
→ : 可我認為週期結束前高位還會盤旋幾個月
![[圖]](https://i.imgur.com/Vjd99xoh.png)
→ : 巴菲特：why not23F 12/28 18:32
推 : 這魚尾搞不好很大24F 12/28 18:32
推 : 1.用預估殖利率選股（往年都能填息最好）反正套了也25F 12/28 18:34
→ : 有股息
→ : 2.選產業低檔，但要有耐性
→ : 有興趣再討論看看
→ : 有股息
→ : 2.選產業低檔，但要有耐性
→ : 有興趣再討論看看
推 : 現在一片樂觀，一堆借貸賺爛年報文，抖29F 12/28 18:39
→ : 持有現股，不要槓桿，不要借錢投資，萬一跌下來如2030F 12/28 18:42
→ : 22再進場抄底
→ : 清空持股，萬一如1995的盛況，要看好幾年才等得到泡
→ : 沫破裂，會悔不當初
是的，現在很多說法就是把現況跟1995~1996年相比(泡沫破裂前的狂飆期)→ : 22再進場抄底
→ : 清空持股，萬一如1995的盛況，要看好幾年才等得到泡
→ : 沫破裂，會悔不當初
但是，95~96的本益比是18~20倍，現在是30倍
推 : 7-8月就一堆美股本益比過高的新聞了 結果就是開始有34F 12/28 18:48
→ : 人買債避險被套牢 然後美股又一路漲到12月
是的，那時我也還是堅定看多→ : 人買債避險被套牢 然後美股又一路漲到12月
因為七月本益比還不到太誇張，認為有肉的"機率"還是不小
但現在的價格可以用史上最貴(之一)來形容
推 : 是36F 12/28 18:48
推 : 川普上任後要降企業稅，因此未來AI產業鏈的eps只會37F 12/28 18:50
→ : 持續增加，股價不可能跌
是的，川投顧是讓人放心的角度之一→ : 持續增加，股價不可能跌
不過還記得2020崩盤，川投顧再推特大喊stop selling!!!嗎XDD
→ : 先賣一半轉中華電什麼煩惱都沒了39F 12/28 18:51
→ : 莫忘2022年 歷史總是那麼地相似的重複發生40F 12/28 18:55
推 : 標普結構跟以前一樣嗎？ 給7巨頭比較高的本益比合理41F 12/28 18:59
→ : 吧！
以結構來說通常會以1990區分→ : 吧！
1990之前還是以工業等傳產為主
90後就以高科技為主，PE較以前高正常
但跟現況跟90後的任一時間比還是貴不少
推 : 2018 9月 2021年底 也一堆這種文被眾多軍嘲笑 然後43F 12/28 19:02
→ : ……
→ : ……
推 : 穩啦現在一片樂觀全世界都看不起債娃45F 12/28 19:02
推 : 我也覺得危險= = 但我是韭菜46F 12/28 19:03
推 : 快桃鴨47F 12/28 19:05
推 : 我已經轉債了，但是目前被霸凌中48F 12/28 19:08
推 : 賣一點掉啊49F 12/28 19:09
推 : 老巴滿手現金 你覺得呢50F 12/28 19:16
推 : 2025年就是要開槓桿all in 量子跟AI，在川普的帶領51F 12/28 19:16
→ : 下，美股將再次偉大！！
→ : 下，美股將再次偉大！！
推 : 出清買美債etf 比拆拆買的還低53F 12/28 19:16
推 : 現在沒人看本益比 現在是本夢比的時代54F 12/28 19:17
→ : 老巴已經老了，連台積都看不準；年初買標普或台積的55F 12/28 19:18
→ : 報酬率都屌打他
→ : 報酬率都屌打他
推 : 現在其實一點都不昂貴 單看指數會失真57F 12/28 19:21
→ : ALL IN58F 12/28 19:22
推 : 每年都有少年股神說老巴不行了= =59F 12/28 19:23
巴菲特資產幾千億，領個股息就能淹死你再加上股市只是老巴賺錢的管道之一
不認為老巴的操作適合我們一般人，完全不一樣的維度
→ : 賣一半 再重新開始買60F 12/28 19:27
推 : 去掉7巨頭後，sp493的本益比只有稍高，沒有到高的誇61F 12/28 19:32
→ : 老八就算看錯他只要有耐心一定會等到進場的的62F 12/28 19:32
→ : 張。所以這個問題是你認為七巨頭是否值得那麼高的估63F 12/28 19:32
→ : 值，你相不相信他們的成長速度。特別是特斯拉和英偉
→ : 達，覺得即使是七巨頭估值也高的誇張就減倉
是的→ : 值，你相不相信他們的成長速度。特別是特斯拉和英偉
→ : 達，覺得即使是七巨頭估值也高的誇張就減倉
這也是一種市場的說法
認為現在是切入低基期產業的時間
工業、銀行、車用、消費性電子等經濟週期產業
這些喊復甦好久卻還趴在地上的兄弟們
噓 : 那你很會預測餒 跟推文一堆韭菜一樣66F 12/28 19:32
閱讀能力有問題的就先不回應了QQ推 : 縮表和高利率都是假議題，花街預判你的預判，反正早67F 12/28 19:33
→ : 晚都要新高。
→ : 晚都要新高。
推 : 要習慣指數投資的年代69F 12/28 19:34
推 : 掐指一算大約26800不能再多了70F 12/28 19:36
→ : 股市多頭不用看本益比71F 12/28 19:36
→ : 估值給那麼高，是因為投行認為2025即將迎來ai應用的72F 12/28 19:38
→ : 大爆發，就像當初智能手機和網際網路大爆發一樣，你
→ : 相不相信這個爆發的可能，願意為此冒多大的風險，可
→ : 以設想ai真的大爆發和發展速度不如預期，股價大幅回
→ : 落，找一個你覺得不會後悔的平衡點
→ : 大爆發，就像當初智能手機和網際網路大爆發一樣，你
→ : 相不相信這個爆發的可能，願意為此冒多大的風險，可
→ : 以設想ai真的大爆發和發展速度不如預期，股價大幅回
→ : 落，找一個你覺得不會後悔的平衡點
推 : 出清標普 然後歐印費半77F 12/28 19:50
推 : 假如你是今年一路抱上來，那你sp大概也賺了二十幾%
→ : 現在下車真的沒什麼不好
→ : 股票是尺度、風險、預期收穫的情境題，不是猜漲跌
→ : 的是非題，自己考慮清楚就好
是的，有一點動機就是想保護獲利推 : 假如你是今年一路抱上來，那你sp大概也賺了二十幾%
→ : 現在下車真的沒什麼不好
→ : 股票是尺度、風險、預期收穫的情境題，不是猜漲跌
→ : 的是非題，自己考慮清楚就好
只是想拋準引玉
想聽聽對"現在是高估值所以下行機率較高"的論述
有沒有其他具體的看法
→ : 4現在美債甜甜82F 12/28 19:57
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 20:12:58推 : 降槓或上對沖啊 又不是只有歐印跟空手二選一83F 12/28 20:06
→ : 是的，我只剩三成資金在股市裡84F 12/28 20:07
→ : 其他等著抄底
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 20:15:44→ : 其他等著抄底
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 20:16:31
→ : PE要降低要馬股市修正要馬獲利繼續增加86F 12/28 20:18
→ : 你不是神無法知道未來走向
→ : 你不是神無法知道未來走向
→ : 我沒各位那麼聰明只會買VT+VGIT+006208而且只買不88F 12/28 20:40
→ : 賣傻子投資法
→ : 賣傻子投資法
噓 : 投資能力有問題還發廢文也是很好意思90F 12/28 20:52
→ : 這種破問題估狗都有答案
包持謙卑，敬畏市場，來這邊聽聽大家的看法，都有價值→ : 這種破問題估狗都有答案
乖 去公園玩沙
→ : 泡沫92F 12/28 20:57
※ 編輯: HolyMickey (114.44.87.196 臺灣), 12/28/2024 21:04:51推 : 擔心科技股表現不如預期，可以換成可以受益於去監管93F 12/28 21:12
→ : 的其他類股，如金融
→ : 的其他類股，如金融
→ : 好公司/飆股的本益比是上百95F 12/28 21:13
推 : 該不會大家都降股票部位等回檔96F 12/28 21:20
→ : 買在高本益 賣在低本益 沒聽過嗎？ 那隻飆股不是10097F 12/28 21:26
→ : 倍
→ : 倍
推 : 是美股科技業七大巨頭的市值高，扣掉七巨頭，現在99F 12/28 21:53
→ : 美股哪有算是高點
→ : 美股哪有算是高點
推 : 不過我覺得1995年的美股跟現在不能相比，現在其他101F 12/28 21:57
→ : 國家投資者投資美股管道更便利，導致世界資金往美
→ : 股去，推高本益比
→ : 國家投資者投資美股管道更便利，導致世界資金往美
→ : 股去，推高本益比
→ : 去掉七巨頭跟少數最近炒高的個股，美股本益比不高。104F 12/28 22:13
→ : 但好笑的是，那些其他的個股最近跌得跟狗一樣根本沒
→ : 資金想要進駐
→ : 但好笑的是，那些其他的個股最近跌得跟狗一樣根本沒
→ : 資金想要進駐
→ : 等真的崩盤才回來看這篇cc107F 12/29 00:06
推 : 會 我已經在去槓桿了XD108F 12/29 01:01
推 : 還會創高 等待非理性繁榮109F 12/29 02:25
推 : 什麼叫高先定義 減碼合理 但要減多少 要以可以量測110F 12/29 05:44
→ : 的標準來判斷 不是憑感覺
→ : 的標準來判斷 不是憑感覺
推 : 要認真討論的話就是抓GDP高點前一季-兩季112F 12/29 09:22
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