台新金（2887）、中信金（2891）同搶新光金（2888），展開台灣金融史上的最大併購案
，雖然雙方都依照法律規範各採取合意併購和敵意併購，但併購過程中，對於社會觀感、
價值結合、文化磨合都應該多方考慮，加上這場金融大戰背後充滿多方角力，都將考驗著
金管會的智慧。

回顧「金金併」歷史，富邦金2022年併購日盛金前，市場多認為當時的監理單位不鼓勵金
控業者從事公開收購的行為，但事後卻跌破眾人眼鏡，成就國內首樁金金併。回到這次新
新併、中新併雙龍搶珠戲碼，有業者擔心，若中信金真娶得美嬌娘，非合意併購將產生連
鎖效應，不只是金控，部分中小型券商也重啟討論併購議題。

台新金在最近一次的法說會中提到，台新金2年前曾就敵意併購請教金管會，得到的回應
是，希望台新金採100%現金，不要採部分現金、部分股票的公開收購方案，所以才改為合
意購併。顯見金管會提高非合意併購門檻，旨在「促成合意」，減少市場因競價引起非常
規波動，造成市場不穩定。假設中信金以「大部分換股搭配少數現金」成功，將與當時台
新金被認為不可行的方案雷同，市場擔心，金管會恐違背監理的一致性。

金管會主委彭金隆曾於今年6月中旬對外布達「金融機構與一般企業不同，不能用突擊方
式」的說法，因此，對於合意併購和敵意併購同時實行，需要考慮到社會觀感及金融穩定
，以及未來遊戲規則。本次台新金、中信金吵得不可開交，究竟誰能笑到最後，恐怕還要
看金管會的最後決定。