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看板 Stock
作者 標題 [心得] ETF 主動 被動 基金
時間 Tue Jun 18 06:14:09 2024
ETF=Exchange Traded Fund=交易所交易基金
共同基金=就是基富通 或是銀行賣的名稱基金
ETF 只要是在股票市場交易的基金就是ETF
台灣現行所有的ETF 都是追蹤指數=全部都是被動ETF
1.市值型 台灣真市值型 =沒有加工的
0050 006208 最大的50隻
0051 第51-150大的100隻 依據市值規模買入
2.特殊編纂指數型(策略型=有人為加工的)
EX 0056 00940 00713 00733 00949 00692
依據特定規則編纂特定指數
經理人依據指數裡面的成分股 買入股票
買多少就依照指數規則買入 比較常見的就是高股息
股息率高的我多買一點 股息率低我就少買一點 低到一定程度我就踢掉
以上都是被動型ETF
就像00940 有人會抱怨 為什經理人不抬股價
這是錯誤的 基本上經理人不需要抬股價 ETF經理人不需要為績效負責
ETF經理要為了追蹤誤差負責 他負責的基金如果賺的比指數多 他是錯誤的
賺的比指數少也是錯誤的 被動型ETF經理人要做的事情是貼近指數
正常來說不可能等於指數 因為交易會需要成本 稅 手續費等
ETF經理人需要負責的是貼近指數 不需要負責績效
被動型ETF如果賠錢是投資人的責任
因為是投資人選擇了特定的指數 是投資人自己選擇的
像之前00940之亂 一堆人抱怨元大經理人怎麼爛 那是不對的
是投資人自己買了追蹤台灣價值指數的產品
元大經理人只要照著指數買股票、賣股票
那元大經理人就很棒 該負責的是選這個指數的人
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重點：
現行台股ETF=全部都是被動型=追蹤特定指數=經理人要為追蹤指數負責
ETF賺錢是投資人會選
ETF賠錢是投資人自己不會選
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主動型ETF就台股基金即時交易版
台股基金只能買收盤價
ETF你可以買即時價 至於淨值跟市價會不會貼近
那就看造市商了
共同點：基金經理人為投資績效負責
買這種賠錢了你就可以罵經理人了
最有名的主動型ETF就ARKK阿 大賺女股神 大賠女韭神
QQQ大賺 你不需知道誰是經理人 是你好棒 因為你選了QQQ
台灣50反一 大賠你不需知道誰是經理人 是三商壽的問題
因為是三商壽買了台灣五十反一
台灣50反一 大賠你不需知道誰是經理人 是三商壽的問題
因為是三商壽買了台灣五十反一
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主動ETF跟台股基金差在哪裡？
1.交割日期 幾年前賣基金我記得大概要一個禮拜吧
ETF就是兩天
2.基金保證你不會買貴 交易就是淨值交易 而且就是收盤價
ETF在台灣 只要賺錢的ETF 高機率會溢價 而且台灣人會越溢價越買
不過可以買到即時價 爽度滿分
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0050 正2 00713很多人介紹了
這裡也是推薦長期投資人 可以考慮納入00733作為配置
尤其是有00713的 可以考慮加一點00733
這兩個走的路線 是不同的兩個路線 一個是波動度 一個動能
注意一下折溢價買股票賠錢不是問題
買溢價就是你的問題了
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 06:35:00
※ 文章網址：https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1718662451.A.424.html
[心得] 主動ETF 被動ETF簡單差異 - Stock板 - Disp BBS
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newukyo ETF=Exchange Traded Fund=交易所交易基金 共同基金=就是基富通 或是銀行賣的名稱基金 ETF 只要是在股票市場交易的基金就是ETF 台灣現行所有的ETF 都是追蹤指數=全部都
![[圖]](https://imgur.disp.cc/3Y/h5xAHMQb.png)
![[圖]](https://img.disp.cc/s/o/img.disp.cc/4f95dea9b1ffd18e97c682d1516bf37a.jpg)
推 : 感謝分享1F 06/18 06:35
推 : 推用心2F 06/18 06:44
推 : 先推有空慢慢看3F 06/18 06:54
推 : 推解釋4F 06/18 06:54
推 : 感謝解惑5F 06/18 07:02
推 : 733內扣比正二還高，要動能選正二比較好吧6F 06/18 07:05
正2是兩倍指數 動能是動能不一樣的東西推 : 感謝分享解惑7F 06/18 07:05
推 : 感謝分享8F 06/18 07:15
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:22:19推 : 不要推廣正二 不會操作的還質疑你9F 06/18 07:22
733績效偏離大盤 可能向上也可能向下不完全相關的標的 搭配可以降低波動度
https://imgur.com/h5xAHMQ
![[圖]](https://imgur.disp.cc/3Y/h5xAHMQ.png)
00733+正2 50% 50% 季平衡 最大回撤 36% 年化 32 高點維持率220安全
正2 100% 最大回撤 46% 年化 35 高點維持率259安全
差10% 有開質押的不知道有沒有感覺
只要定期把比例調回來 年化3% 最大回撤差10%
最大回撤差很多 大家參考參考
這還是雙刀流的情況
我是ALL IN派的 最強ETF正2+超強原型ETF00733
績效差3% 回撤差10%
一年再平衡4次 投入時也可以繼續再平衡
保守的搭債 搭713 搭其他高股息也可以
記得設定好 你只要有再平衡 就自動降低最大回撤
推 : 難得的營養文推10F 06/18 07:24
推 : 可以請問ETF的「動能」究竟是什麼嗎？上網查還是不11F 06/18 07:36
→ : 太懂
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:41:04→ : 太懂
推 : 三商壽是反串對吧？13F 06/18 07:38
不是反串 是反例 就是選了錯誤的ETF 你要怪的是自己 不是ETF經理人→ : 動能等於1/2*mv^214F 06/18 07:39
推 : 感謝分享15F 06/18 07:39
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:42:14※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:46:45
推 : e=mcc啦16F 06/18 07:47
推 : 最強原型是誰不一定吧17F 06/18 07:48
好你對 我剛剛看0052比較強一點 改成超 這樣0052 跟正2 相關性比較高 都是大量持有台積
對於資產配置的意義比較差
就跟持有陽明 萬海 長榮分散風險一樣
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:53:18
推 : 很清楚 推一下18F 06/18 07:49
推 : 三商壽買反1啊。前陣子有新聞，持有四年19F 06/18 07:52
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:54:47→ : 清流軍有講過用全市場+價值因子+動能因子在台股的配20F 06/18 07:57
→ : 置：0050佔48%+0051佔12%、00713佔20%、00733佔20%
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 07:58:31→ : 置：0050佔48%+0051佔12%、00713佔20%、00733佔20%
→ : 這樣配置如果改成正2版本就會變成：00631L佔25%、現22F 06/18 08:00
→ : 金佔25%、00713佔20%、00733佔20%
感覺這個相對更好→ : 金佔25%、00713佔20%、00733佔20%
0050+0051根本超級難搭
不想這樣搭 可以用00692代替0050+0051(清流君不喜歡00692)
推 : 呔爽啦，有人可以罵了24F 06/18 08:00
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:01:25推 : 推解說。那個“指數股票型基金”到底是哪個天才的25F 06/18 08:01
→ : 爛翻譯，明明“交易所交易基金”就一目了然，也不
→ : 會誤導散戶。
→ : 爛翻譯，明明“交易所交易基金”就一目了然，也不
→ : 會誤導散戶。
推 : 寫錯了， 這樣配置如果改成正2版本就會變成：00628F 06/18 08:02
→ : 31L佔30%+現 金佔30%、00713佔20%、00733佔20%
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:03:38→ : 31L佔30%+現 金佔30%、00713佔20%、00733佔20%
→ : 加起來才會100%30F 06/18 08:03
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:05:49推 : 推～31F 06/18 08:05
推 : 733其實蠻像基金的，就是挑強勢股的動能32F 06/18 08:18
→ : 蠻喜歡跟正二去搭ㄉ
→ : 蠻喜歡跟正二去搭ㄉ
推 : 感謝分享34F 06/18 08:19
00733 考慮的是1.市值不能是前50大 保證不會有台積電鴻海 這也是跟正2相關性較低的原因
2.成交值
3.alpha+beta
https://rich01.com/what-is-alpha-beta-with-risk/
投資中Alpha(α)、Beta(β)是什麼意思？衡量投資策略超額報酬與大盤相關性的指標 - Mr.Market市場先生
![[圖]]()
投資的總風險分為系統性風險、非系統性風險，而Beta(ß)用來分析系統性風險，也就是大盤的整體波動；Alpha(α)則用來分析非系統性風險，也就是超額報酬。這篇文章市場先生介紹它們是什麼意思、使用α、β要注意什麼、如何查詢Alpha(α)、Beta(β)？ ...
![[圖]](https://img.disp.cc/t/o/rich01.com_wp-content_uploads_20220709103555_54.jpg)
推 : 永豐買正二的條件有夠多35F 06/18 08:26
噓 : 我都付費了還要檢討自己 你元大是每年有抽內扣費的36F 06/18 08:29
元大收內扣是要追蹤指數 不是賺錢的台灣價值指數你挑的 當然你要檢討
元大的工作是追蹤台灣價值指數
你也檢討了不是嗎 你賣掉00940 買了正2
我是你的粉絲ㄟ
推 : 好文推。基金約5天內完成完成交割，國內型通常更快37F 06/18 08:29
→ : ，2.3天。
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:33:41→ : ，2.3天。
推 : 我論韭菜還是看不懂39F 06/18 08:36
推 : 推個40F 06/18 08:37
推 : 嚴格來說，真正被動ETF只有第1種，第二種還是有人41F 06/18 08:39
→ : 為因素在操控追蹤指數
策略型是人為訂好規定訂出指數→ : 為因素在操控追蹤指數
ETF 是被動照著指數買
所以說是被動ETF
推 : 不完全正確，被動型雖然是照規定買入，但是規定很寬43F 06/18 08:42
→ : 鬆，他們是要在一定期間內買一定金額，所以還是可以
→ : 使用拉抬買法吸引買盤，但是經理人懶得管就閉著眼睛
→ : 買，所以還是可以罵他們，就是要檢討經理人的啦！
這點我跟你的意見不一樣→ : 鬆，他們是要在一定期間內買一定金額，所以還是可以
→ : 使用拉抬買法吸引買盤，但是經理人懶得管就閉著眼睛
→ : 買，所以還是可以罵他們，就是要檢討經理人的啦！
ETF經理人的任務是追蹤指數 不是控制指數
至於可以拉抬什麼的是場外的想像
大筆資金進去本來就會拉抬股價
拉抬是副作用 無法避免 才會有吃豆腐的動作
至於豆腐反被吃就是個人的問題了
清流君就有講過搶先交易在國外都發生過了
全台灣講ETF原理最多的就是他
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:48:50
→ : 同意樓上，我都稱呼第二種為半主動型ETF47F 06/18 08:43
被動型ETF指的是操作ETF只能照著指數買推 : 推 優質48F 06/18 08:47
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 08:50:10噓 : 三商壽：==49F 06/18 08:51
推 : 財富密碼50F 06/18 08:56
→ : 我想問 ETF換股為什麼要倒貨?51F 06/18 08:57
被動型阿 指數新增 台積電 10% 刪除聯發科 10%那就要把聯發科在一定時間內賣光光 並且把台積電在相同時間內補足股數
不計價格 依照指數比例
這才有豆腐軍團的產生
推 : 所以...只差在能不能罵經理人..錢都在別人手上52F 06/18 09:02
應該說被動型 你可以選擇策略主動型 你選了人
都是你選的
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 09:07:16
推 : 雖然不是很懂 我再鑽研一下 感謝分享53F 06/18 09:49
推 : 謝謝分54F 06/18 09:58
推 : 733跟936都是以中小為主 能替換嗎?55F 06/18 10:05
推 : 推56F 06/18 10:08
推 : 主動型ETF量夠大也不太可能會選一堆小型股57F 06/18 10:10
→ : 到最後也是一堆熟面孔換來換去 順便配一堆台積電
→ : 到最後也是一堆熟面孔換來換去 順便配一堆台積電
推 : 想請問原pro那個組合比較是哪個網站或是app？找好59F 06/18 10:11
→ : 多網站都找不到類似的
→ : 多網站都找不到類似的
推 : 第二點的策略型的ETF就是主動型ETF61F 06/18 10:29
→ : 只有市值型才屬於被動ETF
→ : 這點您可以再多爬文參考文獻資料
→ : 只有市值型才屬於被動ETF
→ : 這點您可以再多爬文參考文獻資料
https://www.stockfeel.com.tw/主動型etf-etf-基金-投資/#p-3
主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動型 ETF 嗎？ - StockFeel 股感
![[圖]]()
目前台股市場的 ETF 皆為傳統的指數型 ETF，也就是以某檔指數作為標的物，並透過成分股複製其績效，和指數型 ETF 相對應的則是透過經理人的操作來選股，也就是這次股感要介紹你認識的主動型 ETF，趕快跟著股感來看看什麼是 主動型ETF 吧！ ...
![[圖]](https://images.stockfeel.com.tw/stockfeelimage/2023/12/主動型etf-1215-第三張.jpg)
市值型：唯一的規則就是市值 是自然的
策略型：設定規則形成指數
指的是指數型成的方式
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主動型ETF：經理人決定成分股怎麼買
被動型ETF：被動型跟著指數買
主動被動 是指ETF成分股進出的方式
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被動只能跟隨指數
主動可以由經理人自己決定
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就算是策略型指數 一旦形成 經理人也得照著比例買
直到成分股調整
因為不能自己決定 叫做被動
經理人可以決定 叫做主動
您把 策略型指數 當成主動型ETF是搞錯了
推 : 733費用太高了64F 06/18 10:47
推 : 推！65F 06/18 11:14
推 : 915也是多因子 目前為止表現不錯66F 06/18 11:21
推 : 看不懂的不用理了各人造化67F 06/18 12:09
推 : 賺錢就是這麼簡單~68F 06/18 12:21
噓 : 韭菜聽不懂啦69F 06/18 12:44
推 : 策略型ETF也是追蹤指數，不過已經沒有這麼被動70F 06/18 12:46
推 : 好耶71F 06/18 12:46
→ : 真正可以稱作被動指數型ETF只有市值型，其他都有人72F 06/18 12:47
→ : 為因素，有的時候壓中反而會比大盤有更好的報酬
你搞錯了→ : 為因素，有的時候壓中反而會比大盤有更好的報酬
指數 有市值 就是他有多大就買多少
指數 有策略 自己定規則來選股 選完指數形成
指數就不會再變動 直到下一次重新選擇 有的3個月 有的6個月 有的1年
ETF主動 是指經理人可以自由買賣 例如：ARKK
之前就會聽到木頭買特斯拉 賣台積電
ETF被動 是指經理只能照著指數成分股買 例如：00940
被動型保證不會，他要買什麼賣什麼都是規定的
中碳選入 經理人乖乖選中碳 中碳剔除 乖乖賣中碳
進出完全照著指數
不會有經理人突然間我爽 買個台積電賣個聯電
因為要遵循已經產生的指數
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 13:30:58
推 : 我還是默默的去買00948逼好了74F 06/18 13:49
推 : 玲玲就是巴?75F 06/18 14:20
→ : 最後一個字太難聽，不寫了 Orz
→ : 最後一個字太難聽，不寫了 Orz
推 : 拿策略型來跟主動型比是XX比雞腿。一個是按照既有77F 06/18 15:08
→ : 規則買賣且不能違反規則；一個是只要經理人爽，最
→ : 極端情況他甚至可以全部資金買台積電。
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^→ : 規則買賣且不能違反規則；一個是只要經理人爽，最
→ : 極端情況他甚至可以全部資金買台積電。
內行的
被動型照著指數買
主動型隨便買
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 15:20:24
推 : 推說明80F 06/18 15:50
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 06/18/2024 16:09:40推 : 感謝分享81F 06/18 16:28
推 : 感謝您無私分享82F 06/18 18:04
推 : 非常清楚!!感謝分享!!!86F 06/18 19:06
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