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作者 標題 [心得] 法人們認為的AI高毛利，只要一下就沒了
時間 Fri Aug 18 16:21:05 2023
法人們認為的AI高毛利，一下就沒了
。
Q : 什麼是高毛利?
A : 就是好賺
Q : 什麼是好賺?
A : 就是以前作一臺SERVER可能只能賺1萬，現在作一臺AI SERVER可以賺5萬
Q : 為什麼AI SERVER這麼好賺?
A : 我個人認為就是NVIDIA佛心來的而已，沒啥別的原因，跟臺灣的AI組裝廠可以說是完
全無關
。
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1692254126.A.217.html
[心得] 廣達的AI每一間系統廠都可以100%完全勝任 - Stock板 - Disp BBS
![[圖]]()
![[圖]]()
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bluejade1235 廣達的AI每一間系統廠都可以100%完全勝任 。 只要有人一說「廣達研發能力很強」，我就會非常的訝異「你真的知道廣達在作什麼嗎? ??」 你不信可以左轉TECH_JOB板，問他們「廣達的AI是不是每
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每一間系統廠都接到AI SERVER的訂單了，沒有人是接不到的
。
Q : 你可能會問 : 「每個人都接到訂單了沒錯，但是有人作得好，有人作得不好啊」 ?
A : 不，每個人作得都是差不多的，幾乎完全沒有差別
怎麼說呢 ?
AI SERVER 要用繪圖晶片，繪圖晶片只有NVDA, AMD, INTEL會作而已，其中很明顯的，
NVDA比另外兩個還要強很多
所以我們就用這個標準 : 「接到NVDA訂單的人才是真的強」
https://www.gvm.com.tw/article/104491
外資評價緯創、廣達、技嘉能追嗎？一圖看懂輝達AI伺服器供應鏈 | 遠見雜誌
![[圖]]()
受惠中東、日本湧現 AI 伺服器大單，市場分析 NVIDIA（輝達）全球 AI 晶片市占超過九成，激勵輝達股價持續攀高，並帶動台廠 AI 伺服器供應鏈跟著狂飆，所有人都在問緯創、廣達、技嘉能追嗎？根據美系外資研究報告指出，經過 18 位分析師討論 AI 相關個股評價，最終評價技嘉、晶心科、京元電不貴 ...
![[圖]](https://imgs.gvm.com.tw/upload/gallery/20230714/145151.jpg)
NVDA的主機板供應商 : 緯創、: 廣達、英業達、美超微、FII、緯穎、鴻海
NVDA的伺服器供應商 : 緯創、廣達、技嘉、美超微、浪潮、FII、雲達、鴻海供應
不要懷疑了，NVDA就是每間系統廠都下單，每一間系統廠都是NVDA的合作廠商
。
現在AI SERVER這麼好賺，我認為就是NVDA佛心來的而已，沒有別的原因
舉例來說 : 下單給鴻海、下單給廣達，對NVDA來說有差嗎?
我認為是完全沒差的
事實上NVDA也真的每一個人都下單了，NVDA一定覺得下單給誰都沒差麼，不然他幹麼每個
人都下單
下單給廣達 = 下單給緯創 = 下單給英業達 = 下單給美超微 = 下單給鴻海 = 下單給浪
潮
差在哪裡???
搞不好NVDA自己都不知道到底差在哪裡
。
很快NVDA就會發現「只要那一間公司作得不太差，我就下單給最便宜的公司就好」
。
系統廠之間不久之後就會削價競爭
系統廠這麼多年以來就是在作削價競爭這件事，為什麼你覺得這次是例外呢???
手機，在削價競爭
筆電，在削價競爭
傳統server，在削價競爭
任何你想像得到的電子產品都在削價競爭
結果現在ai server不削價競爭了???
。
我個人觀點 :
法人們對AI SERVER的報告真的是太樂觀了
法人們所想像的AI SERVER 高毛利，其實根本不會發生
AI SERVER 比傳統SERVER好賺好幾倍，一下就沒了
https://wantrich.chinatimes.com/news/20230810900246-420101
美超微股價急殺逾2成 AI股打回原形 緯創、廣達跟著慌？蔡明彰補刀給出驚天價 - 上市櫃 - 旺得富理財網
![[圖]]()
美超微(Supermicro)股價連2日下殺，9日續摔逾2成，資深分析師指出，美超微如同「美版緯創」，不僅同為輝達的2大AI伺服器供應商，且今年來漲幅都逾3倍，因此美超微大幅回檔，恐引爆台股AI鏈多殺多危機，提醒美超微事先行指標，若股價回探5月初起漲點的130美元，緯創、廣達修正幅度也不會太小，是否 ...
![[圖]](https://wr-images.chinatimes.com/newsphoto/2023-08-10/1024/20230810900247.jpg)
哦，對了，我的看法跟蔡明彰一樣，AI SERVER 所謂的高毛利一下就消失了，撐不了多久
蔡明彰 : 「美超微2024年營收仍有成長，但不是想像中的高速成長，其中存在AI 服器明
年售價因普及化而下跌，今年初期高毛利率的現象，會被新加入競爭者打破，而從美超微
的例子來看，台股AI鏈同樣要有股價漲太兇的風險意識。
蔡明彰 : 「美超微2024年營收仍有成長，但不是想像中的高速成長，其中存在AI 服器明
年售價因普及化而下跌，今年初期高毛利率的現象，會被新加入競爭者打破，而從美超微
的例子來看，台股AI鏈同樣要有股價漲太兇的風險意識。
以輝達最新發表OVX伺服器為例，合作廠商一口氣有7家，包括技嘉、廣達及新加入的華碩
，還有美超微、惠普、戴爾、聯想，導致市場一廂情願，預估緯創今年EPS5元、明年8元
，廣達明年更上看12元，完全假設外在經營環境不變，持續成長，這種錯誤恐造成融資大
舉多殺多的嚴重後果。」
，還有美超微、惠普、戴爾、聯想，導致市場一廂情願，預估緯創今年EPS5元、明年8元
，廣達明年更上看12元，完全假設外在經營環境不變，持續成長，這種錯誤恐造成融資大
舉多殺多的嚴重後果。」
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.44.19.244 (臺灣)
※ 作者: bluejade1235 2023-08-18 16:21:05
※ 文章代碼(AID): #1atodpfI (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1692346867.A.A52.html
噓 : 閉嘴去買你的富邦啦1F 08/18 16:21
噓 : 好了啦 快把他空回30塊啊2F 08/18 16:22
→ : NV要拼出量吧？所以才廣下3F 08/18 16:22
推 : 可以跟著yu喊長榮 從水鬼變水手的故事4F 08/18 16:22
推 : overboooooooooooooooooooooooooking!5F 08/18 16:22
噓 : 好了啦 跌了不敢上車 還在那邊瞎扯6F 08/18 16:22
噓 : 吵死了7F 08/18 16:22
推 : 現在空下去肉還很多，趕快空8F 08/18 16:23
→ : OPENAI：先別喊了，你有要收購嗎？9F 08/18 16:23
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/cTmwdx4.jpg)
→ : 看過往發文 感覺穩了12F 08/18 16:24
噓 : 不懂裝懂 何必呢13F 08/18 16:24
推 : 你不認同也不要太放在心上 世界本來就會事事順你意14F 08/18 16:25
噓 : 可以理性分析，盲目看空看多就不必了15F 08/18 16:26
推 : 哭 我就是這樣想才賺不到3倍緯創16F 08/18 16:26
→ : 你可以覺得市場是笨蛋，但你好歹也要學會尊重市場17F 08/18 16:26
噓 : 你是AI保羅喔18F 08/18 16:26
推 : 毛利會降很正常 但營收也會漲 因為AI年成長率高19F 08/18 16:27
推 : 猩猩死了20F 08/18 16:27
→ : 美超微本來平均毛利率18%，台廠那些都5%左右，AI s21F 08/18 16:29
→ : ever 只要有10%毛利，對他們都是大補丸，美超微就
→ : 不一定了
→ : ever 只要有10%毛利，對他們都是大補丸，美超微就
→ : 不一定了
噓 : 6669是伺服器供應商都搞錯24F 08/18 16:29
推 : 好膚淺的文章 笑死25F 08/18 16:29
推 : 推26F 08/18 16:29
→ : 其實 財報攤開來看 就知道了 其餘都多的27F 08/18 16:29
推 : 同意啊，你代工廠毛利拿那麼高，我幹嘛不去找別人做28F 08/18 16:30
→ : 。緯創更扯，法人估AI毛利50%，可以讓他在毛利佔比
→ : 提升但Nvidia怎麼可能讓你這麼爽
→ : 。緯創更扯，法人估AI毛利50%，可以讓他在毛利佔比
→ : 提升但Nvidia怎麼可能讓你這麼爽
→ : 毛利率打開來看 這些代工廠就是低得可憐31F 08/18 16:30
→ : 高價大單讓其他人搶不到產能 售價再反映給客戶32F 08/18 16:30
推 : 雀食33F 08/18 16:30
噓 : 好了 一天一篇，除非你發文用意是救ai信徒34F 08/18 16:31
→ : 大大空單還負的吧?35F 08/18 16:32
→ : 你這一堆想像….36F 08/18 16:32
推 : 但是主力覺得很好玩，所以先不要37F 08/18 16:32
推 : 你講的互殺是要等到成熟期，現在可能還在剛成長期38F 08/18 16:33
→ : 而已
→ : 而已
噓 : 好了 我就問你空幾張40F 08/18 16:34
→ : 一年半年後，就會變成業績年增一直跌，就可能是這41F 08/18 16:34
→ : 個原因，更不用說跟瓶蓋一樣可能會被砍單
→ : 個原因，更不用說跟瓶蓋一樣可能會被砍單
噓 : 為什麼這麼多廢話 我就問你的空單呢43F 08/18 16:34
→ : 發兩篇分析一大堆 一張單也沒有 省省時間吧
→ : 發兩篇分析一大堆 一張單也沒有 省省時間吧
推 : 誰炒股看基本面 我這邊歐巴桑根本不知是什麼 這波45F 08/18 16:35
→ : 緯創賺超大
→ : 緯創賺超大
推 : 等推文開始大量出現國巨圖再來47F 08/18 16:35
推 : 推一下48F 08/18 16:35
→ : 別管上面酸民
→ : 別管上面酸民
推 : 我勸你別多管閒事.jpg50F 08/18 16:36
推 : 推51F 08/18 16:37
推 : 沒錯廣達100元的時候我就知道了52F 08/18 16:40
噓 : 菜雞被軋空呀？？53F 08/18 16:40
推 : 分析的不錯呀54F 08/18 16:43
推 : 勇於分析，可以推一個55F 08/18 16:44
推 : 99緯創面交嬤56F 08/18 16:44
噓 : 穩了57F 08/18 16:46
推 : 看推文…可以準備空了58F 08/18 16:47
推 : 單呢59F 08/18 16:47
→ : 一堆壯膽的60F 08/18 16:47
推 : 你說的都對，AI就等最後一隻老鼠61F 08/18 16:48
推 : 價格戰還是回歸採購成品和良率，仍看好電子四哥62F 08/18 16:49
→ : 成本
→ : 成本
推 : 國巨圖沒出來，沒人開始算eps，你跟我說要崩了？我64F 08/18 16:49
→ : 看你完全是不懂哦
→ : 看你完全是不懂哦
推 : 分析的不錯 幫你補一下血66F 08/18 16:50
噓 : 你買鴻海了沒啦 趕快用力買67F 08/18 16:51
噓 : 這篇真的不懂裝懂68F 08/18 16:52
→ : ㄆㄧㄚ。 沒了69F 08/18 16:52
推 : 大家都能做=沒技術門檻=紅海70F 08/18 16:53
→ : 結論回調加碼買進NVIDIA TSMC
→ : 結論回調加碼買進NVIDIA TSMC
推 : 鴻海可不可以漲一下72F 08/18 16:55
噓 : 買系統廠的我就問，幹嘛不直接買NVDA？73F 08/18 16:57
→ : 應該空蠻多的74F 08/18 16:58
噓 : 小籠包誰都會做，鼎泰豐要倒了75F 08/18 16:59
噓 : 建議你看一下英業達歷年毛利率76F 08/18 16:59
推 : 手上目前沒AI給推 如果手上有AI我會噓77F 08/18 17:04
推 : 市場裡面跟你對作的是朋友 何必噓78F 08/18 17:06
推 : 看來會繼續漲 謝謝79F 08/18 17:08
噓 : 你很會蹭現在熱門主題，跟8zz差不多80F 08/18 17:10
→ : 台積電也是代工哦81F 08/18 17:13
推 : 大家好兇82F 08/18 17:14
推 : 確實，買NVDA就好83F 08/18 17:14
噓 : 原PO是不是連什麼叫做伺服器都不知道，還在一台賺584F 08/18 17:16
→ : 萬。
→ : 萬。
推 : 兩年前酸航運 下面也是一堆噓 後來...86F 08/18 17:16
推 : 富邦王藍玉87F 08/18 17:17
推 : 最近好多分西ai文88F 08/18 17:17
推 : 好 已經歐硬NVDA 謝謝89F 08/18 17:18
→ : 大家都在車上了，很激動90F 08/18 17:18
推 : 可是跌停被打開91F 08/18 17:20
推 : 的確92F 08/18 17:21
推 : 毛三到四93F 08/18 17:23
噓 : 我懷疑你喊空作多94F 08/18 17:27
噓 : 很重要嗎 股價是錢多的人說話95F 08/18 17:27
噓 : 8888888896F 08/18 17:27
→ : 就跟蘋果一樣啊 幾百趴利潤是輝達自己吃97F 08/18 17:31
→ : 難道會因為賺太爽佛到自動加錢給系統廠嗎
→ : 難道會因為賺太爽佛到自動加錢給系統廠嗎
推 : 不要說了，等待發車中！99F 08/18 17:36
推 : 確實，忠言逆耳，幫補血100F 08/18 17:43
推 : Very good，我要你帶著這樣的觀念繼續窮！下！去！101F 08/18 17:44
推 : 不就跟口罩一樣102F 08/18 17:44
→ : 其實是早晚的啦!只是多久半年一年...103F 08/18 17:53
推 : 講得很中肯 不過甚麼時候發生很難說104F 08/18 17:54
推 : NV都直接派人駐在系統廠裡面,想偷NV利潤是在做夢阿105F 08/18 17:57
→ : 歐印空了嗎106F 08/18 18:01
→ : 除非NV的GPU利潤率變低很多，不然現在這種暴利情況107F 08/18 18:14
→ : ，根本不在乎給系統廠蠅頭小利
→ : ，根本不在乎給系統廠蠅頭小利
推 : 沒了之前股價也早就炒完了109F 08/18 18:23
推 : 很中肯的分析，隨著2024蘇嬤及i皇的GPGPU大量出貨，110F 08/18 18:24
→ : 削價競爭即將來臨
→ : 削價競爭即將來臨
→ : 這很重要？AI看fu糗不看毛利好嗎112F 08/18 18:25
→ : 你看過財報了嗎113F 08/18 18:25
→ : 不過傳聞蘇嬤的MI300也要三萬鎂，客戶接受的話，系114F 08/18 18:26
→ : 統整合商就可以暫時鬆口氣
→ : 統整合商就可以暫時鬆口氣
→ : 這些我很早之前就說過了 沒用116F 08/18 18:29
推 : 高毛利是相對筆電吧117F 08/18 18:30
噓 : 昨天一篇不夠，還要再一篇 買鴻海賺不到錢 真可憐118F 08/18 18:31
→ : 幫你QQ
→ : 幫你QQ
噓 : 超級反指標 穩了120F 08/18 18:33
噓 : 笑死121F 08/18 18:49
噓 : 讚留言分享122F 08/18 18:52
推 : 好像有道理123F 08/18 18:57
推 : 英業達佔我的資金占比也很高，可是我已經虧損嚇到腳124F 08/18 18:59
→ : 軟了賣不掉了，真的很怕他今年就變成航運三雄，我只
→ : 能抱著不賣。
→ : 軟了賣不掉了，真的很怕他今年就變成航運三雄，我只
→ : 能抱著不賣。
推 : 有題材就先炒一波，高割離席127F 08/18 19:11
噓 : 你到底在公三小 走出戶外好嗎128F 08/18 19:13
推 : 人家都財富自由了，你這些散韭敢嘴！129F 08/18 19:16
推 : 1.成交價是我掛的價格130F 08/18 19:21
→ : 成交價是我掛的價格沒錯(1.05)
→ : 成交價是我掛的價格沒錯(1.05)
噓 : 這篇完全忽略AI server的散熱技術跟未來性132F 08/18 19:23
推 : 中肯推，至少跟這產業不熟的真的不要太一廂情願133F 08/18 19:38
推 : 講的很確實啊，一堆沒出過社會的134F 08/18 19:45
→ : 完全搞錯上下游關係的一篇135F 08/18 19:50
→ : 打那麼長還以為有啥特別見解136F 08/18 19:53
推 : Ai伺服器都大企業買 數量不會多 因為整體整合成本137F 08/18 19:57
→ : 高 所以毛利率相對好 普及…別鬧了 買車大家可能買
→ : 的起 買飛機不是每個人都可以
→ : 高 所以毛利率相對好 普及…別鬧了 買車大家可能買
→ : 的起 買飛機不是每個人都可以
噓 : 國中生暑假作業膩140F 08/18 19:58
推 : 樓上邏輯很奇怪141F 08/18 20:20
→ : 緯穎Server出貨給Meta 微軟這種大企業 毛利也是低啊
→ : = =
→ : 你說AI很猛 這些廠的毛利是能高到哪
→ : 緯穎Server出貨給Meta 微軟這種大企業 毛利也是低啊
→ : = =
→ : 你說AI很猛 這些廠的毛利是能高到哪
→ : NV真AI高毛利好賺 沒毛病145F 08/18 20:40
→ : 廢物系統廠毛利就那樣 硬蹭
→ : 廢物系統廠毛利就那樣 硬蹭
推 : 廣達我早就上車，年底500，不要不相信147F 08/18 21:01
推 : ㄗㄢ148F 08/18 21:53
→ : 讚
→ : 讚
噓 : 回去中國接APPLE組裝才會未來厚150F 08/18 22:18
推 : 你真勇敢 發逆風文= =151F 08/18 22:42
推 : 我覺得蠻合理的 只是我也畢業了152F 08/18 22:48
推 : 禮拜一放空153F 08/18 23:18
噓 : 你的空單呢154F 08/19 00:33
推 : 信箱是不是被多軍寄爆155F 08/19 00:33
→ : 代工沒技術就賺那幾毛錢，沒毛病
→ : 代工沒技術就賺那幾毛錢，沒毛病
推 : 理性分析推 但台股淺碟又不理性157F 08/19 00:35
推 : 笑死158F 08/19 00:35
推 : 補血，雖然也有持股159F 08/19 01:17
推 : 幸好我有看id160F 08/19 01:20
推 : 滿中肯的阿 怎麼一堆酸161F 08/19 09:04
推 : 還不懂為什麼ai比比特幣賺162F 08/19 09:04
推 : 很好啊，股市有漲有跌才好，不要死魚就好163F 08/19 10:19
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