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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-07-26 12:33:19
看板 Stock
作者 cl3bp6 (來自97號世界)
標題 [新聞] 聯發科法說倒數 外資看壞Q3原因曝
時間 Tue Jul 25 21:50:13 2023

聯發科法說倒數 外資看壞Q3原因曝

11:08 2023/07/25 時報資訊 王逸芯

https://www.chinatimes.com/realtimenews/20230725002038-260410?chdtv
《半導體》聯發科法說倒數 外資看壞Q3原因曝 - 財經 - 時報資訊
[圖]
聯發科(2454)將在本周五(28日)舉辦法說會，美系外資在法說前出具最新研究報告，目前智慧型手機市況仍低迷，預估聯發科第三季營收將僅季增5~10%，維持聯發科618元目標價、評等減碼。美系外資預估，聯發科第三季營收將 ...

 

聯發科(2454)將在本周五(28日)舉辦法說會，美系外資在法說前出具最新研究報告，目前
智慧型手機市況仍低迷，預估聯發科第三季營收將僅季增5~10%，維持聯發科618元目標價
、評等減碼。


美系外資預估，聯發科第三季營收將僅季增加5~10%，主要仍是因為大陸智慧手機需求在
整體經濟復甦疲軟下沒有改善，儘管先前曾認為在智慧型手機價格更有彈性下，終究會刺
激智慧機買氣，但5G智慧手機和5G SoC(系統單晶片)的價格可能需要首先進一步下降。整
體來說，在終端需求疲軟以及平均售價降低下，預計聯發科第三季智慧型手機收入將放緩
。


毛利率部分，美系外資表示，預估聯發科第三季毛利率可能進一步下降至46%，主要就是
來自高通在5G SoC中高端領域的競爭(例如Snapdragon 7+ Gen 2)，以及晶圓代工廠商更
高的晶圓成本，將對聯發科利潤率壓力即將到來，然而，預計下半年後端代工成本將小幅
下降。另外，在定價壓力下，聯發科第三季度營業利益率將進一步下降至13%。


最後，美系外資也認為聯發科不會在法說會中釋出全年營收預估。惟反應智慧型手機SoC
庫存調整時間比預期長，該美系外資預估聯發科2023年全年營收將年減少23%。維持聯發
科618元目標價、評等維持減碼。



心得/評論：
大摩在發哥給了618元 低於現價的報告
除了繼續看壞手機Soc 這次的7+Gen2滿香的
車用部分也被懷疑能否趕上高通

但發哥上回在除息前夕 傳了一個拿到Google AI大單的新聞
這次可能因為AI太香了 可能法說會提到AI
但若不是上次傳的Serdes 發哥口袋還有什麼牌

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.216.11.184 (臺灣)
※ 作者: cl3bp6 2023-07-25 21:50:13
※ 文章代碼(AID): #1alzCOBu (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1690293016.A.2F8.html
推 kl0408      : 沒差啦 最近沒幾家好的 重點是有沒有AI1F 07/25 21:50
推 yigune      : 先下630，我要補貨啊2F 07/25 21:51
推 cuteSquirrel: 少來了 重CP值的白牌機 二線機還不是爽爽用3F 07/25 21:52
→ cuteSquirrel: 而且發哥也有資格出個AI Chip 新聞
推 billy56     : 反正法說應該會想盡辦法去喊AI5F 07/25 21:53
推 stanleyiane : AI 可助再創高峰！！6F 07/25 21:55
→ frank0810   : 我就問你多久沒換手機了7F 07/25 21:55
推 rambobook   : 看來發哥能抄底了~~8F 07/25 21:55
推 bear31223   : 快點去沾邊AI 法人就會看好了9F 07/25 21:56
→ gladopo     : 烙賽是一定的，但股價也反應差不多了10F 07/25 21:58
推 supersunday : 開始建倉.10股10股買,希望可以買到61811F 07/25 21:59
推 jvor0719    : AI和手機又沒關係 繼續噴12F 07/25 22:01
推 bj45566     : 安卓手機市場的前景真的很不看好啊13F 07/25 22:02
推 cmuse       : GG法說前夕外資按讚，發哥法說外資看壞 根本送分14F 07/25 22:03
推 bj45566     : 至於傳說發哥拿 Google AI 大單... 實在難以想像其15F 07/25 22:04
→ bj45566     : 關連
推 zzzbear     : 法人只想聽法說會有沒有提到AI 剩下都雜訊17F 07/25 22:06
推 Liberl      : 消費性電子就是不好啊 更別說聯發科太依賴中國市場18F 07/25 22:06
→ Liberl      : 中國消費力又是超級弱
推 haircc      : 死定了 又要殺了20F 07/25 22:07
推 clamperni   : 直接往生21F 07/25 22:09
推 Eliad       : 周邊真的沒人換手機22F 07/25 22:14
→ Ceferino    : 簡單說就是手機端又被高通打爆了，沒有製成紅利被23F 07/25 22:23
→ Ceferino    : 打回原形
推 Callus      : 台積沒有輸，台積沒不良。衰退的是整個中國。25F 07/25 22:25
推 boringuy    : 訊號來了26F 07/25 22:27
噓 hegemon     : 7 Gen2太貴根本沒開幾個案...27F 07/25 22:29
推 DDDDRR      : 現在手機用個4年 只為了體驗新科技才換28F 07/25 22:36
推 iansuture   : 有A I就噴，不怕29F 07/25 22:39
推 patri0052   : 發哥有AI嗎 其他的都在翻倍 發哥在破底30F 07/25 22:42
推 bj45566     : 穩懋最近也是一直跌啊，感覺智慧手機這塊除了 iPhon31F 07/25 22:47
→ bj45566     : e 真的沒什麼前景了
→ bj45566     : 穩懋是我最大的恥骨 QQ
推 la8day      : 內資不會去炒聯發科 別做夢了34F 07/25 22:49
推 jiansu      : 7g2 沒什麼人用 直接把中高階價格拉低而已…  中低35F 07/25 22:50
→ jiansu      : 階對手Q換三星4 這個或許影響還比較大 今天傳華為
→ jiansu      : 要出自己的5g ic了 量很少 主要還是大陸手機量沒起
→ jiansu      : 來 下一代9300和8g3應該有加強llm ai支援
→ sska        : 發哥怎麼沒沾到AI？ 我以為會有的39F 07/25 22:55
推 payneblue   : 台積電法說前 外資都說會下修財測了 這次算很誠實40F 07/25 22:57
→ payneblue   : 不過這是整體需求端的問題
推 Waitaha     : 買點浮現了42F 07/25 23:02
推 etop        : AI手機43F 07/25 23:26
推 hegemon     : 華為的5g只能下給中芯，要看能出什麼製程44F 07/25 23:27
推 chou3321    : 手機導入AI 噴45F 07/25 23:44
推 photonic    : 聯發科 AI 晶片應該快設計好了46F 07/25 23:53
推 wowjesus    : 是高通用三星的便宜製程吃掉市場47F 07/26 00:30
推 ilikejessica: 聯發科變馬的發科48F 07/26 00:34
推 hate56      : 髒腫愛股 看會不會破底49F 07/26 00:45
→ mooto       : 7+gen2可能真的是8+gen1打下來的 量沒有很多50F 07/26 01:01
噓 NEX4036     : 吃貨文51F 07/26 01:01
→ mooto       : 宣示效果比較大 只贏了面子但裡子沒差52F 07/26 01:02
→ mooto       : 要看下半年的8300 9300可不可以扳回一城
→ laechan     : 中國一般3c消費市場已經完蛋了54F 07/26 01:07
→ DareJ       : 買發哥要等吧55F 07/26 01:08
→ DareJ       : 時候到了不會失望的
→ kimula01 …
推 kimula01    : 9000 9100下放來打7g2 8+g1不就好了57F 07/26 01:29
→ mooto       : 尷尬的是 9000的cpu多核跑分還略輸7+g2 只贏gpu58F 07/26 01:35
→ mooto       : 這樣做也不是不行. 不過據稱8300砸重本了
→ LMgogo      : 安卓不看好 以為每人都用蘋果？60F 07/26 06:30
→ pqpqpqpq    : 沒救惹61F 07/26 07:20
推 ajkofqq     : 發哥有點爛...聽說員工薪水很高 怎麼產品都賺不了62F 07/26 08:29
推 dhccc       : 發哥到底有沒有要搞AI阿63F 07/26 08:53
→ dhccc       : 要搞到甚麼時候
推 kkchen      : 法說後有機會利空出盡嗎？65F 07/26 08:56
推 zhi5566     : 手機就M化 買安卓不是沒錢就是摳 當然有差啊 不然66F 07/26 09:24
→ zhi5566     : 阿婆怎麼賺成這樣 市況這麼慘 手機沒 還可以衝3兆
→ zhi5566     : 安卓就是配三星製程 過熱?效能?耗電? 便宜治百病
推 dagehoya5566: Rick Tsai就是個嫩逼69F 07/26 10:00
推 jiansu      : 發哥手機早就有ai 如果是純ai 晶片 做出來大家也不70F 07/26 11:35
→ jiansu      : 會用 蘋果手機中國也不好.. 只是安卓更慘.. 三星4
→ jiansu      : 做低階好像比預期好和台積6可以比 8300看來還是追
→ jiansu      : 不到8g2 ， 9300沒熱爆就很狂
推 Picoro      : 錢都被上游T賺走，買家又不讓你漲，股價應該是要比T74F 07/26 12:27
→ Picoro      : 還低？

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