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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-03-20 23:16:07
看板 Stock
作者 cutiehoneyzu (McHilo)
標題 [新聞] 外資圈第一槍 瑞銀降評聯發科
時間 Wed Mar 20 12:19:40 2024


原文標題：

外資圈第一槍 瑞銀降評聯發科

原文連結：

https://reurl.cc/zl9xnV

發布時間：

2024.3.20

記者署名：

工商時報 簡威瑟  陳昱光

原文內容：

瑞銀證券指出，聯發科股價挾Android陣營智慧機補貨等三大利多，掀起一輪大漲，不過最近發現，Android客戶晶片採購可能進入庫存調整，傷害聯發科未來幾季的報酬風險比，決定降評「中立」，待股價拉回，或聯發科接近量產下一代AI旗艦級晶片，再來重新審視。

2月以來，研究機構對聯發科後市看好度愈來愈高，里昂證券將投資評等由「劣於大盤」跳升到「買進」、金控旗下投顧也升評「買進」，推測合理股價分別是1,276元與1,300元；加上中信投顧的1,285元、摩根士丹利證券的1,288元，花旗環球證券甚至把股價預期拉高到1,420元，多頭共識度可見一斑。

因此，當瑞銀證券台灣區研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）將目光轉至Android陣營智慧機拉貨放緩，把投資評等降為「中立」，市場討論度瞬間拉滿。

聯發科先前反映Android客戶補貨潮、旗艦SoC進展及邊緣AI等應用長期潛力，自2023年7月下旬前波低點以來，股價累計漲幅已達76％，但瑞銀認為，隨過去三個季度晶片強勁成長後，未來可能將面臨Android客戶採購放緩的風險。

由於Android客戶對SoC採購正接近智慧機銷量，在庫存回補後，對晶片採購速度放緩，瑞銀證券並將聯發科第二季營收預期由原先成長4％，下修到季減4％，行動事業的營收季減幅度更由2％擴大到12％。

另外，瑞銀對全年Android智慧機銷量估年增3％，但聯發科在2023年下半年強勁增長後，2024年行動事業營收可能表現較平緩。

不過，瑞銀證券仍然對聯發科拓展網通及雲端和邊緣人工智慧運算發展保持樂觀看法，預計2024年公司智慧邊緣營收將年增2％。而聯發科在汽車、ASIC和潛在 ARM領域的成長機會在落在2026、2027年，無法抵銷智慧型手機業務需求放緩跡象，短期影響難免。

為此，瑞銀證券下修聯發科近兩年EPS預估，基於2025年本益比17倍與長期每股盈餘複合年增率10％，目標價由1,200元下調至1,170元，並將評等從買進調整為中立。

心得/評論：

聯發科是00939 00940的成份股，其它成份股都大漲，聯發科沒漲，原來是被降評，還不如去買長榮股票

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.82.135.77 (臺灣)
※ 作者: cutiehoneyzu 2024-03-20 12:19:40
※ 文章代碼(AID): #1b-cFVyx (Stock)
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→ AndyMAX     : Overbooking!1F 03/20 12:20
推 house911    : 難怪股價一直漲不上去2F 03/20 12:21
推 kuosos520   : 吃貨文3F 03/20 12:22
→ baka1412    : https://i.imgur.com/k8m4p1w.gif4F 03/20 12:22
推 j198811     : 都從800到1100了還漲不上去？5F 03/20 12:23
推 apolloapollo: 配合940 笑死6F 03/20 12:23
推 Buddy       : 這間看來在外資圈沒份量 今天才跌1%7F 03/20 12:24
推 sunnyhung   : 噴，買8F 03/20 12:24
→ dsrte       : 看成瑞昱降評聯發科9F 03/20 12:24
→ sunnyhung   : 這次的etf流已破壞教科書上所有線型分析了10F 03/20 12:25
→ kimula01 …
→ kimula01    : 高通推中階SOC海也有影響吧11F 03/20 12:25
→ Diaw0803    : +~老師又預測在前啦12F 03/20 12:26
推 lmc66       : 這次豆腐最難吃的就發哥13F 03/20 12:26
推 eric02      : 跌就降評漲就升評 做報告好煎蛋~~14F 03/20 12:27
推 house911    : 變臭豆腐 ?15F 03/20 12:27
→ CHOUHSIWEI  : 吃貨?16F 03/20 12:28
噓 Shepherd1987: 有人不知道安卓賣不動？17F 03/20 12:29
推 good10740   : 早就懷疑他昨天殺大盤18F 03/20 12:29
推 KIDDLEE     : 可以買了19F 03/20 12:29
推 momomom     : 那來撿一點20F 03/20 12:30
推 livehouse   : 漲久要崩了21F 03/20 12:30
噓 distantblc  : 誰理你們外資降評 ETF照買22F 03/20 12:30
推 wewe750422  : 你各位外資報告反着看就對了23F 03/20 12:32
推 hsu0612     : 發糕口味的豆腐先不要24F 03/20 12:34
推 snowmag     : 發哥也不全然看手機了25F 03/20 12:36
→ deann …
噓 deann       : 有種降評台積電26F 03/20 12:36
推 nodnarb1027 : 降評是買點27F 03/20 12:36
→ aimlikenoob : 說沒漲上去的是跟著940開始玩的嗎28F 03/20 12:37
→ Skycrane    : 甩貨文29F 03/20 12:37
→ LMgogo      : 降評好事啊 不然940每個成分股都買在高點 怎辦30F 03/20 12:38
推 Chilloutt   : 五月再來買31F 03/20 12:39
推 ga278057    : 聯發科大概至少會回90032F 03/20 12:39
推 duckwei     : 940.....33F 03/20 12:41
推 uniqlo5566  : 樓上放空了沒～34F 03/20 12:41
→ WenliYang   : 噴噴35F 03/20 12:42
推 tongmove0503: 降評 vs 940買盤。我壓940獲勝36F 03/20 12:46
推 iceman321   : 趕緊空啊，看到900的各位37F 03/20 12:46
推 Livin       : 訊號來了38F 03/20 12:46
推 pimday      : 瑞銀有準過嗎?39F 03/20 12:47
噓 gammashewo  : 小心內資買到你哭出來40F 03/20 12:47
推 uevol123    : 去年降評後是不是股價一路腰斬41F 03/20 12:47
噓 fastfu      : who cares42F 03/20 12:50
推 li11223344  : 散戶集結起來連外資都瑟瑟發抖43F 03/20 12:51
推 php4        : 瑞銀自己買在850最多，自己要把它喊下來？44F 03/20 12:52
→ aimgel      : 訊號來了 吃貨 滿倉滿倉45F 03/20 12:53
推 Stunish     : 等940買完再出報告也不遲46F 03/20 12:54
→ allbodyblack: 急了47F 03/20 12:57
推 skyhelp     : Etf撐到等你瑞銀回來追高48F 03/20 12:57
推 yuen1029    : 瑞銀存貨那麼多 要害死自己？49F 03/20 12:58
推 good10740   : 大摩準備按讚50F 03/20 13:05
推 cmuse       : 等大摩喊51F 03/20 13:08
推 pziix       : 澀澀發抖52F 03/20 13:08
推 Loda29      : 這陣子ETF情何以堪53F 03/20 13:09
→ alex00089   : 哇靠要噴了54F 03/20 13:16
推 lucky466    : 吃貨？55F 03/20 13:20
推 agvnol      : 完了，真的要跑了56F 03/20 13:20
→ AGODC       : 這波誰會被倒爛呢？57F 03/20 13:28
→ LMgogo      : 940一股都沒買 看他表演買低賣高58F 03/20 13:30
推 Supermanss  : 又想撿便宜?59F 03/20 13:33
推 twerk       : 940還沒買 精彩囉60F 03/20 13:36
→ Zepho       : 散戶都投錢etf了 準備買在最高點吃五根跌停61F 03/20 13:37
推 samper889   : 急了62F 03/20 13:37
→ Lowpapa     : 吃貨文63F 03/20 13:38
推 bolovema    : 難怪發哥都沒吃到豆腐64F 03/20 13:46
→ laechan     : 新聞看看就好65F 03/20 13:48
推 fbtm        : 發哥完全吃不到豆腐，都臭的66F 03/20 13:52
推 ndd2        : 訊號67F 03/20 13:53
推 lovelight   : 訊號來了 補貨時間到68F 03/20 13:55
推 chuntsang   : 要漲了69F 03/20 13:56
推 Chilloutt   : 瑞銀最近喊的都會中70F 03/20 14:00
→ linfon00    : 早就過譽了71F 03/20 14:01
推 qsc753      : 00940要進場 剛好跌下來給發哥940元買72F 03/20 14:02
推 es612       : 目標價大減30塊 完惹73F 03/20 14:12
推 tony15899   : 要漲到2000了74F 03/20 14:19
推 haircc      : 訊號來了75F 03/20 14:22
→ jakai       : 可以買到便宜的發哥，940賺到了~76F 03/20 14:51
推 diefish0620 : 小弟怕怕先跑了..77F 03/20 14:54
推 neil1103    : 發糕只值40078F 03/20 15:40
推 neilisme    : 940進場給大戶出貨 真的舒服79F 03/20 15:45
推 ragochen    : 400真假？那 我該賣嗎 XD80F 03/20 16:22
→ ragochen    :    https://i.imgur.com/MvvVTlY.jpg
[圖]
推 visadanny   : 穩了82F 03/20 16:30
推 herrowui    : 600不買買1200？83F 03/20 17:20
→ huk40199    : 哇勒84F 03/20 19:33

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