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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2024-03-19 10:00:42
看板 Stock
作者 humbler (獸人H)
標題 [新聞] 等降息才買債券ETF太晚了！ 專家：00857B
時間 Mon Mar 18 23:02:59 2024

原文標題：
等降息才買債券ETF太晚了！ 專家：00857B折溢價比00679B低 首配高達5.5% 最高漲幅達
65％

原文連結：
https://udn.com/news/story/123006/7837305

發布時間：
2024-03-18 08:00

記者署名：
 張家麒

原文內容：
目前還是投資美債ETF的好時機嗎？理財達人怪老子認為答案很簡單，遲早都要降息的，
何不現在買！心態上用以配息為主，價差為輔，就可以讓風險降到最低。

好好理財專欄主編Marra表示，一般人對債券市場比較不熟悉，但其實世界上最大的市場
就是債券市場，市值高達133兆美元，比股市還要大！

Marra提到一般人可以透過購買債券ETF，也就是等於購買了一籃子債券。她在

2024年特別研究美國公債ETF，除了因為避險需求、風險較公司債小，最重要的是上漲空
間大，以投等債、投等金融債，以及美國長天期公債相較的話，在前三次降息期間，平均
漲勢最佳的就是「美國長天期公債」。


怪老子補充說明，目前殖利率還維持在高檔，這時買入長天期美債ETF，只要持有就可以
鎖住買入時的殖利率很長一段期間。

怪老子說即便無價差可圖，年化報酬率也相當於到期殖利率。更何況，只要降息就一定會
有豐厚的價差，至於是3個月後降息，或者1年後才降息就不用太在意了，畢竟這是到手的
鴨子跑不掉的！


「永豐投信發行的美債ETF，證券代號00857B，去年全年度年化配息率竟然高達4.73%，比
其他20年期美債ETF都還要多。今年第1季配息金額0.351元，年化配息率將近5.5%，除息
日3/21，最後買進日3/20，喜歡配息的投資者，可別錯過喔。


元大00679B追蹤ICE美國政府20+年期債券指數，而永豐00857B也是追蹤相同指數，對了一
下持有的40檔成分債券，確實全部都一樣。坦白說，其實00679B也沒有不好，只是常常出
現溢價問題，圖一是最近30日的折溢價，藍色長條是元大00679B，橙色長條是永豐00857B
，很明顯的可以看出永豐00857B折溢價穩定多了。折價就是市價比淨值還低，而溢價就是
市價比淨值還要高，也就是會買貴了。同樣要買長天期美國公債20年，永豐00857B有比較
大的機率買到便宜的。」


圖一：00857B折溢價比00679B低許多

以下是摘錄自永豐投信網站，怪老子解釋，00857B的平均到期殖利率4.34%，平均票息率
2.75%，平均到期期間24.86年。代表如果持有這些成分債到期，相當於每年可以有4.34%
的年利率。然而成分債到期日只要低於20年，就必須要賣出，再買入較長天期的公債。然
而，這只是用較短天期的成分債券，交換較長天期的成分債券，交換時殖利率是相同的，
有效到期殖利率不會因為期中的債券交換而改變太多。


圖二：00857B持債特性2024/2/29
怪老子說，而若是眾所矚目的美國聯準會降息，能可以有多少價差賺，可以用升息以前的
殖利率來推估。是00857B的股價走勢圖，2020年疫情前的殖利率維持在2.32%以下，疫情
後殖利率下降至最低點1.52% (2020/3/9)，也是股價的最高點。之後出現通貨膨脹問題，
殖利率一路上升至5.18% (2023/10/23)，也就是價格最低點。後來聯準會停止升息，價格
就先上漲一波，導致殖利率下降至目前的4.34%。從圖三走勢圖看出，這次上漲只是小反
彈，離過去的殖利率水準還有一段距離，也就是很大的價差可賺。


想知道殖利率若回復至過去的水準，會有多大價格漲幅，只要將圖二的00857B看成一檔債
券，用Excel的PV函數，就可以算出百元價，公式為：

=-PV(到期殖利率/2, 年數*2, 100*票息/2, 100)

00857B票息2.75%，到期年數24.86年，到期殖利率4.34%，用公式算出來的百元價為
75.963美元 [=-PV(4.34%/2, 24.86*2, 100*2.75%/2, 100)]。若殖利率降至疫情前2.32%
，還有2.02%的空間，百元價會上漲至108.089美元，漲幅為42.3%，這可不是一個小漲幅
呀。若是殖利率降至疫情最低1.52%，還有2.82%的空間，百元價可是會到125.385美元，
漲幅為65.1%。


圖三：00857B還有多少漲幅

怪老子強調，配息可以穩穩到手，價差是可遇不可求。投資很簡單，只要有穩定的配息，
就能夠立於不敗之地。只要這時候買入長期持有，即便沒有價差可賺，每年也有4.34%年
利率的利息收入。更何況，降息只是早晚的事，只要耐心等待就有。


怪老子提到前不久前聯準會只不過停止升息而已，美債ETF價格就上漲了一波，當聯準會
宣布延後降息後，就又回檔了。這時候應該要感謝聯準會延緩降息，讓之前還沒上車的，
還有最後的機會，不要等到確定降息，那時候就太晚了。



心得/評論：
美債價格在20年低點，
歷史低的行情可遇不可求，
退可領息，
進可賺價差，
難怪財經達人會推薦買美債ETF。
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分

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如果還有來世，我想當一個獸人

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.251.204.207 (臺灣)
※ 作者: humbler 2024-03-18 23:02:59
※ 文章代碼(AID): #1b-5Ucjx (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1710774182.A.B7B.html
推 intointo    : 當初就是聽怪老子   嗚嗚嗚~1F 03/18 23:04
推 snowmag     : 怪老子…2F 03/18 23:04
推 Uncontinue  : 現在勸人買債真的天打雷劈3F 03/18 23:05
→ luffyd4     : 美債是不是沒救了 嗚嗚4F 03/18 23:05
噓 Kobe5210    : 不要再貼壞人的報導了吧～5F 03/18 23:05
→ Kobe5210    : 韭菜一把的
→ Uncontinue  : 有00940能買來躺著賺 到底誰還要買債啊7F 03/18 23:06
推 orangesky43 : 99美債8F 03/18 23:07
推 QOO0216     : 今年1月開始投入美債，結果反而投入太少919、929、9F 03/18 23:07
→ QOO0216     : 含淚..
噓 GX90160SS   : 債蛙11F 03/18 23:08
→ Kobe5210    : 很愛貼這類割韭菜的疑似金融商品業配文12F 03/18 23:08
推 starport    : 債蛙急了13F 03/18 23:08
推 howhower    : 葉倫說美債殖利率難回到疫情前水準，我該信葉倫還是14F 03/18 23:08
→ howhower    : 怪老子呵呵
推 heatsink    : 這是機會成本，只適合保守的投資人16F 03/18 23:09
→ TEYU21      : 已買400W  目標600W  高標800W17F 03/18 23:10
推 maxboy06    : 業配急了18F 03/18 23:12
→ amorose77   : 美債已經變廣告文了19F 03/18 23:12
推 ntnusleep   : XD20F 03/18 23:12
推 yellone741  : 美債買到現在沒有一天是紅的….年前還把一半的公公21F 03/18 23:14
→ yellone741  : 拿去換美債…
→ xerioc5566  : 買了就當現金流 別再想資本利得比較好23F 03/18 23:15
推 livewater   : 債蛙過完年後都不敢吭聲24F 03/18 23:15
→ FlynnZhang  : 感謝 已買滿 等抬轎25F 03/18 23:16
→ sonatafm2   : 夠擊敗定存嗎？26F 03/18 23:16
→ hihi29      : 債蛙不是已經破產 就是在破產的路上27F 03/18 23:18
推 tenghui     : 閱28F 03/18 23:19
→ s074074qq   : 現在的環境 做吃的賺沒人多 倒的機率卻異常高 一條29F 03/18 23:20
→ s074074qq   : 路上一堆不到一年倒店的, 買債比起開店做生意真的
→ s074074qq   : 安全多了
推 Byzantin    : 最近每天都在跌32F 03/18 23:20
噓 lowl99      : 要買也是直接買美債誰要去買ETF美債，科科33F 03/18 23:20
推 ksjr        : 我知道你還有錢34F 03/18 23:21
推 pppopp      : 他不知道有沒有算財經網紅35F 03/18 23:21
推 lucky466    : 舒服36F 03/18 23:21
推 m180        : 大家都買美債 誰開餐廳給你吃 不可取37F 03/18 23:24
推 a82412      : 玩了38F 03/18 23:25
噓 aq2272353712: a33最近滿安靜，不是很萩39F 03/18 23:27
推 DrowningPool: 急了.jpg40F 03/18 23:29
→ ccdrv       : A33被關在地獄41F 03/18 23:30
推 aq2272353712: 關地獄，怎說啊42F 03/18 23:32
推 silence0925 : a33被關了啦 怎麼趁人之危==43F 03/18 23:32
→ nizealexande: 不急不急閒錢買放著44F 03/18 23:34
推 aq2272353712: 當然乘人之危啊~跟黃金某人一樣，有夠煩45F 03/18 23:35
推 veter       : https://i.imgur.com/VWMxOQw.png46F 03/18 23:35
→ veter       : 可憐哪當初一堆債娃好大聲，結果連公公都在漲自己
→ veter       : 抄底的美債還躺在地上
[圖]
推 clubbox     : 兩年前就聽說了 現在還沒降49F 03/18 23:36
→ qazsedcft …
推 qazsedcft   : 永豐美債的新聞最近很多喔 百億俱樂部50F 03/18 23:37
→ BBFish55    : 我債蛙，我哭哭...51F 03/18 23:37
推 lingarden   : 急了52F 03/18 23:38
推 Arkzeon     : 別害人了吧53F 03/18 23:52
推 hwei9582905 : 繼續推就是繼續躺，躺好躺滿54F 03/18 23:58
推 fivemoonsky8: 1年前就聽他喊再不進場就晚了55F 03/19 00:00
→ jceefailurer: 債債噴出56F 03/19 00:00
推 justin531xx : 好了拉 垃圾專家 要買自己買57F 03/19 00:01
推 alphish     : 賺錢就是這麼簡單~58F 03/19 00:03
噓 wju1230     : YTM 4.34%  年化配息喊到5.5%是什麼鬼59F 03/19 00:09
推 xxgogg      : 2022剛開始升息怪老子就說股債平衡要人買債券惹。60F 03/19 00:29
→ xxgogg      : 當時2022買債券的人已被套2年比GG還久
→ knives      : 債蛙聽這些專家的，一年前美債正2套到最高點62F 03/19 00:42
→ knives      : 本來以為要賺資本利得，搞到變長期投資
噓 a26893997   : 笑死 現買現套的東西 別再害人了吧 好台股不買嗎64F 03/19 01:03
推 m180        : 我當時選擇美元定存5%好像也沒比較好 唉 歐印股票65F 03/19 01:05
→ m180        : 才是對的 不用這些五四三
→ howzming    : 美債當然可以買，買短債67F 03/19 01:07
噓 XDDDpupu5566: 喔是喔 99TMF QQ68F 03/19 01:07
推 pedah       : 我債蛙真的很氣 被騙了69F 03/19 01:19
→ seanlydia   : 怪老子的債基更爛，一輩子抵制70F 03/19 01:31
噓 lmu0837     : 怪老子的美債不是用來資產配置再平衡的嗎？大家都71F 03/19 01:36
→ lmu0837     : 炒底啊？
推 The4sakenOne: 窩都買直債73F 03/19 01:36
噓 swgun       : 還在鎖殖利率 金管會不先管這種人管高股息幹嘛74F 03/19 02:20
推 XDdong      : 幹 喊一年了75F 03/19 02:41
推 q09701023   : 債券殖利率越來越高76F 03/19 04:08
噓 bfh         : 怪老頭還是別害人77F 03/19 05:21
→ simo520     : 美債套牢的在找人救。78F 03/19 05:59
推 wekaytw     : 結果還是來看0094079F 03/19 07:10
→ pearlQQ     : 買債真的難賺80F 03/19 07:14
推 baseken     : 永豐也開始業配了81F 03/19 07:39
推 guowei616   : 他的女婿年紀輕輕 聽了他後 股債配置變成0：100 笑82F 03/19 07:43
→ guowei616   : 死 這波股市漲幅完全沒參與
噓 nocash      : 這老頭...唉 算了。反正金管會管不到84F 03/19 07:48
→ biojo       : 怪老子三年前看他影片就在喊買美債了差點就跟著買85F 03/19 07:49
推 CaTkinGG    : 「喜歡配息的投資者，可別錯過喔。」這啥業配口吻X86F 03/19 07:56
→ CaTkinGG    : D
噓 Kobe5210    : 買美債=財富落入後段班的序曲。88F 03/19 08:01
→ Kobe5210    : 除非各國央行改變貨幣政策。
→ Kobe5210    : 但目前看來沒這個跡象，哈哈
推 usan        : 看推文指標，可以慢慢將美債補到1成惹，科科91F 03/19 08:05
推 taohua      : 怪老子買債券的歷史很早 我第一次看到他買是751B買92F 03/19 08:08
→ taohua      : 39 後來漲到50幾那波 他算是本來就會配置債券的人
噓 dongdong0405: 之前看節目 他女婿債券買到75% = =94F 03/19 08:09
推 aaron68032  : 業配科科科95F 03/19 08:21
→ dsrte       : 損失的是機會成本96F 03/19 08:35
推 centaurjr   : 昨天美債又跌了,倒掛慢慢解除結果長短債都跌97F 03/19 08:37
→ centaurjr   : 真的沒人認為會降息的感覺
噓 sin31429    : 業配99F 03/19 08:40
推 nbcb        : 倒掛哪有解除？10y -2y 根本沒縮小100F 03/19 08:47
推 lokiwash    : 買債幹嘛買etf的債 還被抽一大推101F 03/19 08:55
推 littleshan30: 940表示:102F 03/19 08:56
推 drcula      : 還好我二月果斷賣了一半的債，小虧2%轉補919,929103F 03/19 09:03
推 ghb         : 笑死 跟日幣2年前就在喊升息一樣 套死一堆人104F 03/19 09:05
→ BeerCPC     : 怪老子光靠業配就賺翻了  債券的虧損真的不算什麼105F 03/19 09:25
→ super88168  : 看到大家對美債一片無感   就不用太擔心了106F 03/19 09:46

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