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作者 標題 [新聞] 謝金河：股票不會跌不停 美元也不會漲上
時間 Thu May 19 22:53:13 2022
原文標題：通膨最大的張力已經過去！謝金河：股票不會跌不停 美元也不會漲上天
原文連結：https://money.udn.com/money/amp/story/5607/6326264
通膨最大的張力已經過去！謝金河：股票不會跌不停 美元也不會漲上天 | 市場焦點 | 證券 | 經濟日報
![[圖]]()
2022年走過將近一半，從元月到五月，股市殺聲震天，大多數人都陷在通膨的憂慮，加上俄烏戰爭看不到盡頭，美元節節走高，大家看著油價、原物料、農產品大漲，心頭已經涼了半截，今年投資人情緒完全偏向負面。 ...
![[圖]](https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2022/05/17/98/17015936.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1200&exp=3600)
發布時間：2022-05-19 21:36
原文內容：
先探投資週刊 文／謝金河
2022年走過將近一半，從元月到五月，股市殺聲震天，大多數人都陷在通膨的憂慮，加上俄
烏戰爭看不到盡頭，美元節節走高，大家看著油價、原物料、農產品大漲，心頭已經涼了半
截，今年投資人情緒完全偏向負面。
烏戰爭看不到盡頭，美元節節走高，大家看著油價、原物料、農產品大漲，心頭已經涼了半
截，今年投資人情緒完全偏向負面。
危機下的預言不值一駁
但是大家永遠要記得一件事，股市多頭不會一直漲上去，空頭也不會一下子跌到底，現在站
在中心點，第一件事是先盤點一下各種資產價格，第一個是大家關心的股市，如果統計到五
月十三日，今年以來跌幅超過20%，有深圳股市、Nasdaq、費城半導體，還有一個是發動戰
爭的俄羅斯；其中俄羅斯RTS跌二九．○五％居冠。
在中心點，第一件事是先盤點一下各種資產價格，第一個是大家關心的股市，如果統計到五
月十三日，今年以來跌幅超過20%，有深圳股市、Nasdaq、費城半導體，還有一個是發動戰
爭的俄羅斯；其中俄羅斯RTS跌二九．○五％居冠。
幾個重要市場如道瓊跌十一．四％，標普跌十五．五七％，上海與香港都跌十四％以上，台
股也跌十三．一％，過去幾年台股漲勢凌厲，今年受到費城半導體的拖累，表現吃力，當然
重點是台積電。
股也跌十三．一％，過去幾年台股漲勢凌厲，今年受到費城半導體的拖累，表現吃力，當然
重點是台積電。
股市下跌蒸發掉的市值也十分驚人，全球股市在這一波跌勢中，到四月市值已蒸發十五．六
兆美元，如果再把五月跌勢統計進來，可能直逼2008年金融海嘯蒸發的十八．三兆美元，這
個市值蒸發的威力不可說不大！
兆美元，如果再把五月跌勢統計進來，可能直逼2008年金融海嘯蒸發的十八．三兆美元，這
個市值蒸發的威力不可說不大！
這當中，單是美國前五大科技公司市值就少掉二．八兆美元，蘋果從三兆美元跌到二．三○
七兆美元，Amazon今年市值蒸發八二七八億美元，天才創業家Elon Musk的Tesla也少了五千
億美元以上。
七兆美元，Amazon今年市值蒸發八二七八億美元，天才創業家Elon Musk的Tesla也少了五千
億美元以上。
除了股市市值大縮水，債市也走入空頭市場，到五月九日為止，市值跌掉十七兆美元，這兩
者相加將近三三兆美元的錢不見了，除了股、債市大縮水，匯市除了美元漲，各國匯率都大
貶，最後連虛擬貨幣也崩盤，Terra幣的Luna一下子蒸發九九％，2021年虛擬貨幣創造了七
兆美元的市值，現在蒸發一半以上。
者相加將近三三兆美元的錢不見了，除了股、債市大縮水，匯市除了美元漲，各國匯率都大
貶，最後連虛擬貨幣也崩盤，Terra幣的Luna一下子蒸發九九％，2021年虛擬貨幣創造了七
兆美元的市值，現在蒸發一半以上。
因此，在今年通膨、俄烏戰爭中，如果沒離場的人，今年或多或少都有損傷。最近一陣子，
張錫不斷跳出來喊話說此時是最好買點，但大家仍然十分害怕。
回到中心點，今年Fed核心的精神就是要對付通膨，只要通膨降不下來，升息的趨勢不會改
變，只是看力道要下多重而已，英國財政部長甚至說，只要能把通膨壓下來，即使經濟衰退
也無妨。
變，只是看力道要下多重而已，英國財政部長甚至說，只要能把通膨壓下來，即使經濟衰退
也無妨。
現在出來看壞經濟衰退的人愈來愈多，除了經濟學家，連馬斯克都說美國最長可能面臨十八
個月的衰退，每一次到了關鍵轉折點，落井下石的經濟學家最多，2020年3月，IMF首席經濟
學家戈皮納特就說世界經濟可能出現二戰以來最嚴重衰退，Steven Roach甚至預測美國可能
重回一九二九年。
個月的衰退，每一次到了關鍵轉折點，落井下石的經濟學家最多，2020年3月，IMF首席經濟
學家戈皮納特就說世界經濟可能出現二戰以來最嚴重衰退，Steven Roach甚至預測美國可能
重回一九二九年。
但這些在危機下的預言，八、九成都是駭人聽聞的言論，不值得一駁。
正乖離與負乖離的時間點
這一次世界的重心是因為俄烏戰爭引發的通膨，從現在往前看，Fed才剛舉起手升息二碼而
已，全球股債市已經殺聲震天了。換句話說，所有最負面的情緒幾乎都在這五個月宣洩了，
股市、債市是核心。
已，全球股債市已經殺聲震天了。換句話說，所有最負面的情緒幾乎都在這五個月宣洩了，
股市、債市是核心。
現在再回頭檢視造成通膨的幾個核心元素，一個是油價現在在一一二美元左右，已比俄烏開
戰之際一三九美元降下；天然氣仍在高檔，油價先回頭，而貴金屬也有很大回落，像是衝到
十萬美元創造「妖鎳」行情的鎳價，已跌到二六五四九美元，鉛、銅、錫價都顯著回落，糧
食除小麥在高檔，也紛紛折返；如果俄烏戰爭長期化發展，未來對世界的影響也會鈍化。
戰之際一三九美元降下；天然氣仍在高檔，油價先回頭，而貴金屬也有很大回落，像是衝到
十萬美元創造「妖鎳」行情的鎳價，已跌到二六五四九美元，鉛、銅、錫價都顯著回落，糧
食除小麥在高檔，也紛紛折返；如果俄烏戰爭長期化發展，未來對世界的影響也會鈍化。
還有一個美元狂漲，是否到了盡頭？美元強勢，不是因為美國經濟好到不行，很大的原因是
美元成了避險資產，2021年最後一個交易日，美元指數是九五．五七，現在衝到一○五．○
○五，大家要知道美元的年線仍在九五．五六，用技術分析來看，美元的正乖離已經拉得很
大，永遠要記得一點，股票不會一直跌不停，美元也不會漲到天上去。
美元成了避險資產，2021年最後一個交易日，美元指數是九五．五七，現在衝到一○五．○
○五，大家要知道美元的年線仍在九五．五六，用技術分析來看，美元的正乖離已經拉得很
大，永遠要記得一點，股票不會一直跌不停，美元也不會漲到天上去。
這一輪台幣到二九．八四五，人民幣到六．八一，港元觸及七．八五的下限匯價，現在要看
日圓在五月九日創下一三一．三四的新低價後已經穩住，韓元也急跌到一二九二．○一新低
價，這麼短時間日圓、韓元、台幣，甚至人民幣的急跌，其實也到了調整的時刻。
日圓在五月九日創下一三一．三四的新低價後已經穩住，韓元也急跌到一二九二．○一新低
價，這麼短時間日圓、韓元、台幣，甚至人民幣的急跌，其實也到了調整的時刻。
每一次到了關鍵時刻，我喜歡拿出「老人與狗」的比喻，現在大家要做一件功課，比較一下
去年第四季股市大漲的正乖離與現在大跌的負乖離，今年元月五日道瓊指數創下三六九五二
．二五的新天價，那天年線在三四二八六．一一，乖離約七．八％，這次年線在三四七九六
．六，股價最低跌到三一二二八．二二，負乖離已達十．二六％，用這個例子來檢視標普五
○○、Nasdaq、費城半導體指數，這個乖離更大。
去年第四季股市大漲的正乖離與現在大跌的負乖離，今年元月五日道瓊指數創下三六九五二
．二五的新天價，那天年線在三四二八六．一一，乖離約七．八％，這次年線在三四七九六
．六，股價最低跌到三一二二八．二二，負乖離已達十．二六％，用這個例子來檢視標普五
○○、Nasdaq、費城半導體指數，這個乖離更大。
台灣投資人比較熟悉的費城半導體指數，元月四日大漲到四○六八．七五，年線在三三二四
．九七，正乖離二二．二五％；這次年線在三四一六，指數跌到二七五四．七，負乖離超過
二四％，用這個角度來檢視台股，情況完全一樣，元月五日台股加權指數到一八六一九．六
一，年線在一七○○六．五七，正乖離九．四八％，這次跌到一五六一六．六八，負乖離是
十一．二四％。
．九七，正乖離二二．二五％；這次年線在三四一六，指數跌到二七五四．七，負乖離超過
二四％，用這個角度來檢視台股，情況完全一樣，元月五日台股加權指數到一八六一九．六
一，年線在一七○○六．五七，正乖離九．四八％，這次跌到一五六一六．六八，負乖離是
十一．二四％。
股票市場經常形容「漲時重勢，跌時重質」，首先是通膨最大的張力已經過了，這五個月來
的市場恐慌，已經把未來可能升息七碼、九碼、十一碼的利空不斷宣洩出來，而且原物料也
沒有再出現萬馬奔騰的景象；第二個是全球股市經過這一輪跌勢，從正乖離變成負乖離，且
這次負乖離比上一次正乖離更大，每一次股價到了趨勢轉折，我喜歡用「老人與狗」理論提
醒大家超漲勿追、超跌勿驚慌。
的市場恐慌，已經把未來可能升息七碼、九碼、十一碼的利空不斷宣洩出來，而且原物料也
沒有再出現萬馬奔騰的景象；第二個是全球股市經過這一輪跌勢，從正乖離變成負乖離，且
這次負乖離比上一次正乖離更大，每一次股價到了趨勢轉折，我喜歡用「老人與狗」理論提
醒大家超漲勿追、超跌勿驚慌。
心得/評論：
通膨的壓力難免會影響到股市信心，基本面良好的股票，遇到超跌要勇敢撿，最壞的情況總
會過去的，投資人真的丸拳不必擔心！
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推 : 呃...明天往哪不好說1F 05/19 22:53
推 : 愈撿愈便宜2F 05/19 22:54
推 : 謝神開示了3F 05/19 22:54
推 : 反著看4F 05/19 22:55
推 : 丸子5F 05/19 22:55
→ : 明天不是漲就是跌，想想你要怎樣的分析師6F 05/19 22:55
推 : 老謝賜你明天一根粗壯大綠棒7F 05/19 22:55
噓 : 又在講廢話了8F 05/19 22:55
推 : 玩了 幹 這廝可以閉嘴嗎9F 05/19 22:55
推 : 廢話= =10F 05/19 22:55
→ : 才跌幾天就要壯膽喔，跌個幾年再來說這句話啦11F 05/19 22:56
推 : 恭喜空蛙12F 05/19 22:57
推 : 訊號來了XD13F 05/19 22:57
推 : 股票跌不停 美元漲上天14F 05/19 22:57
噓 : 閉嘴15F 05/19 22:57
噓 : 看來要跌不完了 一鍵清倉16F 05/19 22:57
推 : All in美元嘍17F 05/19 22:58
推 : 訊號來了18F 05/19 22:58
推 : 完了要跌到萬3了19F 05/19 22:58
推 : 懂了All in 美元20F 05/19 22:59
推 : 蒸的丸子21F 05/19 22:59
→ : 笑死22F 05/19 22:59
推 : .......23F 05/19 22:59
→ : 折折+金河 猛的24F 05/19 22:59
推 : 老謝+哲哲 我就問明天空軍怎麼輸？25F 05/19 22:59
推 : 乾~99我的多單26F 05/19 23:00
推 : 折折跟老謝同向耶27F 05/19 23:00
推 : 丸子28F 05/19 23:00
推 : 發文沒先問依依嗎29F 05/19 23:00
推 : 這次一定會讓抄底抄到手斷30F 05/19 23:00
推 : 明天520演說完直接吃一大根31F 05/19 23:01
推 : 丸32F 05/19 23:01
推 : ….33F 05/19 23:01
推 : 美元買起來囉34F 05/19 23:01
推 : 更正 股票會跌停 美元也會漲上天。才對35F 05/19 23:01
噓 : 明天又是多蛙陣亡的一天 真舒服！36F 05/19 23:02
推 : 確實37F 05/19 23:02
推 : 明天......38F 05/19 23:02
推 : 多單瑟瑟發抖39F 05/19 23:02
推 : 但這個人的垃圾話會一直講40F 05/19 23:03
推 : 股票跌不停，美元漲上天，近期方向給最明確的一次41F 05/19 23:03
推 : 丸子42F 05/19 23:03
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