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原文標題：
外資報告》大摩喊買合晶 目標價83元
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原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3892696
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發布時間：
2022/04/14 09:42
                                      (請以原文網頁/報紙之發布時間為準)

原文內容：

〔財經頻道／綜合報導〕

摩根士丹利（Morgan Stanley）13日報告重申買進矽晶圓廠合晶（6182），

目標價83元，對2022年及2023年的裸晶圓市場維持樂觀看法。

根據大摩報告，合晶管理層認為，

裸晶圓市場情況應能全年維持健康，訂單能見度亦看好。

在定價方面，合晶認為8吋及12吋裸晶圓價格仍有上漲空間。

合晶目前約30%的訂單由長期協議（LTA）支撐，但LTA價格仍低於現貨價格。



合晶今年的毛利率預計會進一步擴展至40%（優於2021年的35%）。


合晶指出，其產能擴張的重點是12吋裸晶圓（約佔3%營收），

小幅擴增8吋產能（約佔71%營收），維持6吋以下（約佔26%營收）產能不變。

12吋產能方面，合晶鄭州廠的20 kwpm產能已進入量產，

合晶計畫在台灣龍潭廠擴建30 kwpm，預計2023年Q1投產，預計到2023年產能滿載。

合晶在中國的工廠營運目前幾乎未受疫情影響，

但物流可能是一個問題（不利於4月營收）。

合晶認為能在5/6月將延遲成品交付給客戶，代表對今年Q2不會造成影響。


大摩持續看好合晶未來表現

且對未來兩年市場維持樂觀看法

重申買進 目標價83元



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