很多投資人難以想像，台股加權指數在7月中時，才成功創18034點歷史新高的紀錄，但大
盤在8月中時，卻面臨連續9個交易日的下跌，而前一次連續9天下跌是發生在2019年7月26
日，大盤那時慢慢築底往上。不過這次的連續下跌，討論度最高的就是成交量萎縮，今天
大盤成交量是2955億元，跌破3000億元大關，是5個月以來的新低量能，筆者認為主因就
是「政策不確定性」所造成。

因為，自從證交所公告將實施當沖警示新制以來，大盤量能從7月28日的5614億元，萎縮4
7%至今天的2955億元，加上市場討論當沖降稅優惠能否延長與優惠的幅度，也是政策不確
定性的一大原因。而根據筆者長期的股市經驗，無量下跌是台股最害怕的事，必須先消除
投資人對政策的不確定性，台股才有機會止穩反彈。

雖然證交所有發新聞稿澄清，當沖警示新制是市場多慮了，根據其內容所說，就算被當沖
注意警告100次，若股價沒有波動異常、周轉率異常等主條款伴隨，是不會被輕易被打入
處置股、被分盤交易的，如果有，處置天數就是多延長2天，從10天變12天處置。然而，
筆者認為因為時空背景已經不同了，原先的用意是為了降溫，但是現在的台股，已經是一
杯涼掉的咖啡，非常難喝了，沒必要再打擊量能，所以請主管機關三思當沖警示新制，筆
者認為現在其實沒有實施的必要性。而且，股市對新制度是極其敏感，在面對不確定性時
，都是先撤退觀望再說，就算是討論階段的政策，也會影響投資預期，所以量能才會急速
下滑。

所以筆者認為現在是「萬事俱備，只欠東風」，台股短期跌也跌夠久了，若主管機關可以
趕快消除這不確定性，讓當沖新制不上路，台股就能馬上反彈。加上，針對當沖稅率優惠
，若能維持同樣的千分之1.5，並延長3年以上，那台股就會反彈的更大力，因為政策不確
定性就都消除了，人氣伴隨著成交量回來，股價就有了推進的動力。再配合外資的回流，
Delta病毒疫情控制得宜，美元指數往下拉回，那台股再創新高就不是難事，相信政府與
股民們都樂觀其成。