---

原文標題：
外資：大幅資本支出不影響台積電營運動能，給予每股 877 元目標價
                                      (請勿刪減原文標題)  
原文連結：

https://bit.ly/3yGnHTj
                                      (請善用縮網址工具)
發布時間：
2021 年 08 月 12 日 15:20
                                      (請以原文網頁/報紙之發布時間為準)

原文內容：

美系外資最新投資報告指出，

晶圓代工龍頭台積電股價始終居於橫盤整理格局，

主要來自投資人擔心，大量資本支出以支援先進製程研發，折舊攤提提高，

將影響台積電毛利率表現，進一步衝擊獲利。

外資認為，台積電已能很好應付相關風險，使毛利率穩定保持 50% 水準，

意味未來幾年獲利表現穩定成長，因此給予台積電每股 877 元目標價。





除了晶圓代工市場更集中，使台積電市占率預計高達 59%，

2022~2023 年資本支出還將使台積電銷貨成本比重達 60%~65%，

高於過去 15 年平均 48%。2021~2023 年 EBITDA 利潤率逐年成長到

 68.5%、70.5%、72.6%，相較 2020 年及近 15 年平均為 67.1%、62% 都要高。

外資指出，台積電未來成本攤提結束後，毛利率將穩定達 50% 以上，

推動獲利加速提升。

未來台積電 12 吋晶圓 EBITDA 利潤率將高於 8 吋，12吋成長性也進一步超越 8 吋，





同樣是資本支出

有外資看衰台積電未來獲利

但也有外資看好台積電未來毛利率回歸50%以上

給予877元目標價


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.73.67.117 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1X5H3A3Q (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1628770506.A.0DA.html