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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-06-19 13:52:06
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作者 Waitaha (哈囉哈囉)
標題 [新聞] 外資放大絕摩爾定律掰!台積電股價恐如死錢下砍目標價
時間 Sat Jun 19 11:02:18 2021





原文標題:
外資放大絕摩爾定律掰!台積電股價恐如死錢下砍目標價


原文連結:
https://reurl.cc/6a5XQk
摩爾定律掰!外資示警台積電股價恐如「死錢」 下砍目標價 | 蘋果新聞網 | 蘋果日報
[圖]
台積電(2330)消息不斷,除了與永齡基金會獲行政院授權,將洽談購買各500萬劑BNT德國原廠疫苗,美系外資關注先進製程,示警台積電雖擴大資出支出,預告明後年營收動能,但摩爾定律成本優勢已告終,先進製程回報率下降,未來12~18個月,股價可能如德州撲克中的「死錢」(dead ... ...

 


發布時間:
2021/06/19 09:04


原文內容:
台積電(2330)消息不斷,除了與永齡基金會獲行政院授權,將洽談購買各5百萬劑BNT德
國原廠疫苗,美系外資關注先進製程,示警台積電雖擴大資出支出,預告明後年營收動能
,但摩爾定律成本優勢已告終,先進製程回報率下降,未來12~18個月,股價可能如德州
撲克中的「死錢」(dead money),等於已蓋牌的玩家無法贏回籌碼。


美系外資罕見開槍將台積電評等從加碼降至持平,並將目標價從655元下砍至580元,低於
外資普遍看好的7字頭。

美系外資論點在於,台積電向來透過摩爾定律聚焦先進製程,拉開市場競爭,並驅動營運
動能,但先進製程投資回報率正在下降,5奈米資本支出強度高,部分原因也在於台積電
可能失去關鍵代工的議價能力。


從先進製程訂價來看,由於透過先進封裝的技術(如3D封裝等)就可提升晶片性能,將會
降低產業對於轉進2奈米、3奈米的需求,以目前3奈米先進製程的訂價來看,預期成本不
會進一步下降,換言之,摩爾定律的成本優勢已經結束。


美系外資預估,台積電在先進製程回報率下降之際,產業上行的時期要守穩毛利率50%都
相當吃力,如果產業進入下降週期,毛利率將難守50%大關。

以目前美系外資給出的獲利預估來看,預期台積電2020~2023年每股獲利年複合成長率約
為15%,修正後的2021~2023年每股獲利分別為22.52元、25.11元、30.00元。大中華地區
半導體個股中聯發科(2454)、聯電(2303)會是不錯的替代選項。(陳俐妏/台北報導



心得/評論:
台積電目標價居然被砍到5字頭
年初買在600多的這下子要繼續悶下去了



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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.161.95.18 (臺灣)
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※ 編輯: Waitaha (1.161.95.18 臺灣), 06/19/2021 11:02:33
curry1215   : 資金集中航運1F 06/19 11:03
g9111718    : 拜託殺低ㄧ點2F 06/19 11:03
pipi2       : 台積電580滷肉414面板16.5誰會先到3F 06/19 11:04
chuntien    : 真的不用幫台積電擔心不會賺錢捏...都算好好的4F 06/19 11:04
ggyy744     : 第幾篇了5F 06/19 11:04
e33195      : 一下多一下空的外資報告  反著做勝率高6F 06/19 11:05
IslandHeart : 我OK 你先砍7F 06/19 11:05
drchen6     : 台指可以買跌了8F 06/19 11:06
trader79    : 代表資金回電子? 恭喜台積  航運:?!(崩)9F 06/19 11:06
stevenyu82  : 又在壓價接貨10F 06/19 11:07
Deltoid     : 可以買了11F 06/19 11:08
octavinus   : 要空快空,等著低接12F 06/19 11:08
YLTYY       : 噗,金融仔懂個鳥技術13F 06/19 11:08
FANONE      : 壓低吃貨沒錯..之前喊七百自己在哪瘋狂出貨14F 06/19 11:08
SkyFee      : 600是要套600年嗎15F 06/19 11:10
Morphee     : 吃貨了16F 06/19 11:11
huk40199    : 600變天花板17F 06/19 11:11
s666tw      : 好禮拜一 歐印空下去財富自由18F 06/19 11:13
saygogo     : https://i.imgur.com/Khx2FU0.jpg19F 06/19 11:14
[圖]
benny3579   : 怎麼辦 禮拜一跌停賣跑得掉嗎20F 06/19 11:15
CSLsong     : 相輔相成的東c講得可以取代.. ==21F 06/19 11:15
sbob        : 看外資目標價做股票可以發財嗎22F 06/19 11:15
SKY3064     : 好的快空23F 06/19 11:16
benson502   : 台積差不多要回神了24F 06/19 11:16
oplk        : 聯電會是台積電好的替代選項……只有低階可以替代吧25F 06/19 11:18
oplk        : ,高階跟良率落後成這樣是要替個頭喇ZZZZZZ
lon0623     : 說台積不行了然後建議買更弱的聯電?27F 06/19 11:18
lon0623     : 這是什麼邏輯?
edward198791: 股東人數大降 再繼續洗一波29F 06/19 11:18
JoyceTong   : 有人在看外資報告做股票嗎30F 06/19 11:18
FlynnZhang  : 摩爾投顧31F 06/19 11:18
qaz12453    : 外資會傻傻給你價位然後讓你對付他?32F 06/19 11:19
hirosimamika: 塊陶阿!!33F 06/19 11:21
gbs0856     : 外資想吃貨啦34F 06/19 11:22
hcney       : 想要低價買的節奏而已 誰不依賴2330?35F 06/19 11:22
usoppp      : 10股仔都不買來36F 06/19 11:24
watchmeisyou: 外資要開始搶台積了嗎37F 06/19 11:24
sin31429    : 準備上700了38F 06/19 11:25
kmshy       : 壓低吃貨文39F 06/19 11:28
nanako81240 : 先進製程的護城河比你想的深40F 06/19 11:29
pray        : 只好無腦買了41F 06/19 11:29
nanako81240 : 多少企業放棄了  從沒聽過寡占會虧的42F 06/19 11:29
mqhung      : 大摩又想買股票了43F 06/19 11:29
tenghui     : 低能小額44F 06/19 11:29
Jimny5566   : 這是吃貨文吧…45F 06/19 11:29
nanako81240 : 外資講一堆 去買聯電阿46F 06/19 11:30
Gavatzky 
Gavatzky    : 很正常,訂單都被搶光,各國都在投資半導體47F 06/19 11:30
jake0916    : 又想騙人賣了48F 06/19 11:31
Gavatzky 
Gavatzky    : 長期根本看不到利多,尤其美國已經參戰了49F 06/19 11:31
angeltear15 : XDDD50F 06/19 11:31
david086t   : 小兒全賣啊51F 06/19 11:32
DecemberLV  : 外資比台積電爆肝星人懂摩爾?52F 06/19 11:33
springman   : 嗯、外資還有19,370,021張,若賣到剩一千萬張我就信53F 06/19 11:34
Logleader   : 要噴了54F 06/19 11:35
a9564208    : 要過前高了55F 06/19 11:35
tctv2002    : 吃貨文56F 06/19 11:36
Coffeewater : 外資要說到做到,先賣個100萬張我就信57F 06/19 11:36
ethan0419   : 剩腐軍和融豬滿手多單58F 06/19 11:38
childeviler2: 如果看好台積電未來製程領先地位,跌破季線就是買59F 06/19 11:38
fywei       : 這樣說的話 航運價值就是060F 06/19 11:38
Archier     : 發新聞告訴全台灣想吃貨了XDDD61F 06/19 11:38
fywei       : 白癡外資在買啥呢62F 06/19 11:39
goodboy1942 : 終於要輪到台積漲了嗎63F 06/19 11:39
tcy91456    : 散戶都跑光了 沒了賤價賣積票 只好出來喊話吃貨64F 06/19 11:39
goodboy1942 : 文組的來嘴摩爾定律??65F 06/19 11:39
taylor951   : 你先賣 我ok66F 06/19 11:41
nanako81240 : 台積電研發改變世界   文組外資騙散戶   高下立判67F 06/19 11:41
m4vu0       : 廢話。先進製程 資金研發翻倍跳。68F 06/19 11:43
jerrylee666 : 看來花大錢捐疫苗增加不必要的資出,讓外資很不爽了69F 06/19 11:44
KnightLee   : 台積終於要漲了70F 06/19 11:45
pessimism   : 進場訊號來了71F 06/19 11:45
CokeCake    : 廢到笑72F 06/19 11:46
fp737       : 訊號73F 06/19 11:47
PoloHuang   : 文組真的白癡74F 06/19 11:48
ran1124     : 低能大摩,笑死!新聞反著看就對了75F 06/19 11:49
apolloapollo: 開大吃貨 好狠76F 06/19 11:49
ccmacker    : 小兒壞壞 又想搞事77F 06/19 11:50
ACDC69      : 抱緊了,準備吃貨噴出78F 06/19 11:50
ojh         : 下看5字頭 終於有機會50收了嗎79F 06/19 11:51
nicoshun    : 買爆台積電80F 06/19 11:54
xWCHx       : 完了 還沒買夠81F 06/19 11:55
buster520798: 又在那邊騙82F 06/19 11:55
coffee112   : 摳訊到了83F 06/19 11:55
Parsons25   : 科技業就是要最新的技術,cpu一直停留在七奈米消費84F 06/19 11:58
Parsons25   : 者會買單嗎?
Kevin73910  : 到底再公三小,先進製造跟先進封裝哪有衝突,只會86F 06/19 11:59
Kevin73910  : 更好
LineageM    : 摩爾掰掰88F 06/19 12:00
arts2007    : 這是今年4月底  給各大外資參考的報告 怎流出來了89F 06/19 12:00
arts2007    : ??
thumba87295 : 金融仔懂技術?你賣我就買91F 06/19 12:01
edward0811  : https://i.imgur.com/06G5WGM.jpg92F 06/19 12:02
edward0811  : 大家專心搞28奈米,更賺
[圖]
MayorKoWenJe: 崩盤倒數............94F 06/19 12:03
edward0811  : 本來5奈米訂單占比極差,成本又高95F 06/19 12:03
thebackshade: 金管會上工了96F 06/19 12:03
gourmand    : 美國參戰又怎樣,光是夜鷹計畫美國人是有辦法喔,這97F 06/19 12:03
gourmand    : 在美國要花多少人力成本,台積最大的護城河就是新鮮
gourmand    : 的台灣肝好嘛
edward0811  : 和美國都無關吧發現根本不需要5奈米以下100F 06/19 12:04
lin1997     : 那滷肉414啥時才要來?101F 06/19 12:05
a2006003    : 爛股票 果斷空下去102F 06/19 12:06
saygogo     : 5奈米去年下半年才開始量產 你是期望他要佔多高的103F 06/19 12:07
saygogo     : 營收比例 更何況五奈米廠機器都還沒塞滿
SoftPig     : 這篇在鬼扯什麼東西?105F 06/19 12:07
saygogo     : 看統計數據要思考一下背景 不然乾脆不要看106F 06/19 12:08
billionaire : 噴107F 06/19 12:10
hate0322    : 下禮拜再買零股壓壓驚108F 06/19 12:11
soulllful   : 台積電只要看他們的法說會就好了109F 06/19 12:12
wz70403     : 拜登基 殺完台股殺台積110F 06/19 12:12
undft082    : 又想吃貨111F 06/19 12:12
gametv      : 3D封裝台積也是領先啊幹112F 06/19 12:13
saygogo     : 5奈米什麼時候可以塞到滿去觀察7奈米就知道了 大概113F 06/19 12:13
saygogo     : 是兩年
reallove    : 這太假 要進Q3反而降GG 真的吃貨文115F 06/19 12:15
cage820518  : 發這種文騙那些菜市場阿公阿罵而已啦116F 06/19 12:15
kmshy       : https://i.imgur.com/QBiTbu2.jpg117F 06/19 12:17
[圖]
anyu0805    : 好不容易五窮六絕要過了,砍個刁啊118F 06/19 12:18
Swave       : 這篇業內的就知道在唬爛,業外聰明一點的也看得出119F 06/19 12:18
Swave       : 邏輯不通吧
redsaizu    : 笑死人的摩爾定律,Intel自己都無法遵循了。要不是121F 06/19 12:18
redsaizu    : 台積電摩爾定律早就吃屎了。蘋果下單還要看摩爾定
redsaizu    : 律有沒有用喔,這什麼智障分析師寫出來的報告!
aadsl       : 換言之怪怪的124F 06/19 12:19
saygogo     : 28nm 也不好做 你去看一下中芯125F 06/19 12:19
divx999     : 300收,等我船票漲到300,一張換一張126F 06/19 12:20
lpoijk      : 樓上別激動 明顯吃貨文啊 沒人被騙 怎麼吃127F 06/19 12:20
topaaron12  : 可以開始買囉 各位韭菜128F 06/19 12:21
saygogo     : 現在的說法是說單一電晶體的價格並沒有因為製程微129F 06/19 12:23
saygogo     : 縮變便宜 但是其實大致上也沒有變貴
arts2007    : 做5, 7,16nm就好 ,28nm不如90nm131F 06/19 12:24
siopp       : 文組報告132F 06/19 12:24
saygogo     : 高速運算還是一定要先進製程 你不可能夠靠增加機房133F 06/19 12:25
saygogo     : 的體積還有耗電量去跟人家拼高速運算吧
rahit       : 這篇分析跟幻想文差不多 分析師真好當135F 06/19 12:25
EKman       : 大摩不想買600元台積,開始用爛招,呵呵136F 06/19 12:27
SKY3064     : 翻譯:太貴啦137F 06/19 12:28
Saladking   : 外國分析師跟台灣的投顧差不多低能138F 06/19 12:29
childeviler2: 台積電的外資分析文,絕大部分的鄉民選擇不相信,139F 06/19 12:29
childeviler2: 不然就是吃貨文,但如果是面板,大概有8成的鄉民就
childeviler2: 相信,打落水狗,哈哈,大家受傷很深阿
jimmyid4    : 棒棒https://i.imgur.com/HV59cro.jpg142F 06/19 12:36
[圖]
enthusiastic: 外資事後再認錯也不痛不癢143F 06/19 12:37
sluttervagen: 幹笑死,分析師懂不懂半導體阿144F 06/19 12:38
sluttervagen: 看這新聞就知道外資要吃貨了
sluttervagen: 低能文組,哈哈哈哈哈
herculex    : 先進封裝一樣是台積最強,不然去找別人147F 06/19 12:40
Swave       : 不過這篇應該還是能騙到人吧~~過一陣子大摩再發一篇148F 06/19 12:41
Swave       : : 台積電成本控制能力超乎預期 XD
reallove    : 這篇太噁心 判斷不一樣我尊重 但扭曲事實我不行150F 06/19 12:44
ru04hj4     : PS5到現在還在搶 一堆公司要自幹晶片151F 06/19 12:44
aling1205   : 沒想到外資連科技業技術都有深入,怎麼不自己開一152F 06/19 12:46
aling1205   : 間台GG,笑死
sugoi5566   : 訊號出現啦~抓緊了要起飛啦154F 06/19 12:48
fred0755    : 不意外啊 600根本站不穩 上去就是下去155F 06/19 12:49
fred0755    : 590-610再盤三年
tetsu0401   : 笑死 這啥臭魚爛蝦的咖小157F 06/19 12:51
Hall        : 這篇太明顯了158F 06/19 12:51
xabcxabc0123: 噓標題 你挑一下吧!159F 06/19 12:51
Hall        : 每次570以下只要買進沒有不賺錢的160F 06/19 12:52
poru        : 其實他講的也沒錯上去空間不大下來空間也不大就死魚161F 06/19 12:53
poru        : 除非台積電學聯電這種的敢漲價.台積好像都沒漲價
poru        : 連威鋒都說台積電好人都沒漲價
poru        : 台積一次漲個10%以上股價就噴了.但台積太有良心了
ajkofqq     : 怕  會不會下市啊  qq165F 06/19 12:57
poru        : 威鋒這種的爽歪歪.台積沒漲但他跟下游客戶漲166F 06/19 12:57
poru        : 如果跟聯電下單.就沒這麼好運了
danielgogogo: 笑死人 説死錢 怎麼不開始拋售168F 06/19 13:03
sonota      : 400以下收169F 06/19 13:06
SuperMoist  : 台積電狂漲價 別讓人看衰170F 06/19 13:12
pili0830    : 我只相信賣給你的報告171F 06/19 13:13
Yihsin0311  : 下砍台積電,聯電是不錯的替代選項……172F 06/19 13:23
BMHSEA      : 這觀點真他媽獨到  好笑的那種173F 06/19 13:27
poorcharles : 台積電現在當務之急就是快點複製航運走勢174F 06/19 13:31
poorcharles : 趁現在一張台積還能兌換4張陽明的時候
poorcharles : 待台積單季EPS超越貨櫃航運 投資者的信心就會回籠

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