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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2020-10-10 20:32:20
看板 Stock
作者 jerry5020 (斷了的錯誤)
標題 [新聞] 原油正2、DR股 投資心態與金融監理
時間 Sat Oct 10 16:53:02 2020



1.原文連結:
https://reurl.cc/ldN229

2.原文內容:
今 (2020) 年因為疫情,台股一度跌到谷底,但也一路反彈、資金行情火熱,在這樣的市
況下,相繼出現元油正 2、DR 股風波,都引爆投資人灌爆金管會臉書、甚至上街頭陳情
抗議的事件,細究原因都是投資人不懂產品風險、空有投機心態,金管會保護投資人的監
理機制,反而讓什麼都不懂的散戶受傷慘重。


元大原油正 2 本周已獲准終止信託合約,但自救會仍透過多位立委到處陳情,主要是金
管會前主委顧立雄任內於 3/21 及 4/16,為了避免高達 7 萬多人的投資人屍橫遍野,因
此給予兩度的豁免下市,但是這樣的續命緩衝期,金管會出手相救的原意是讓投資人可以
逃命,不料卻讓更多散戶誤以為有金管會當靠山,就愈低愈買,一度把元大原油正 2 的
溢價炒高到出現超過 500%。


甚至就連元大投信 8 月公布 9 月底豁免下市期限到期後,元大元油正 2 可能下市,還
是有一堆散戶跳進火坑續買,這讓金管會主委黃天牧於立法院備詢台上公開表示,「元大
原油正 2 本來就不適合長期持有,豁免下市是給投資人緩衝期,而在 8 月,業者宣布有
可能會下市時,不少投資人還進去投資,這動機和心態需要深思。」


類似的故事也發生在原本暴漲的 DR 股,因為大幅溢價,DR 股遭證交所列為處置股票,
進而轉為連日暴跌。台股中有 13 檔 DR 股,高達 11 檔在 9 月底因為溢價幅度飆高,
遭證交所列為處置股票,截至 10/8,還有 7 檔 DR 股苦吞跌停板。


其中,杜康 - DR 的溢價幅度甚至仍高達 1828.57%,「1828.57%」是什麼概念或許有許
多投資人根本不懂,此意味著在新加坡掛牌的杜康原股股價連一毛錢都不到,台灣投資人
卻花了超過 18 倍的價錢瘋搶。


高溢價的投資,常常伴隨著高度的泡沫化危機,一旦泡沫破了,投資人就將血本無歸,因
此,主管機關於 9 月底對 DR 股祭出處置股票的降溫措施,出發點同樣是保護投資人,
卻因此造成 DR 股連跌、溢價收斂,投資人慘賠,再度引發投資人對金管會監理的不滿。

就有網友怒批「股票交易屬自由市場,交易應秉持公平公正之原則,政府強制介入,且無
法源依據,也無按照公告流程進入分盤交易,金管會可以開會然後就立即宣布進入分盤,
這是自由的股票交易市場,不是金管會開的股票市場。」


但是其實「處置股票」制度已經行之有年,2002 年起,證交所就已經有此制度,股票遭
到處置是因為連續達到注意股票、觸發警示股票條件,就會被公布為處置股票,證交所採
取處置條件,目的是希望對這檔股票有降溫效果。當股票被列為處置股繫,就會限制信用
交易,改成人工管制撮合的方式,並非網友所痛批的「無法源依據」。


投資 DR 股,首先要注意的是面對這些國外企業,能掌握的資訊有多少,再來,就是流動
性的風險,因為 DR 的規模通常小於普通股,最後,就是 DR 股跟原股相比的折溢價狀況
,DR 溢價時可以兌換回原股套利,但需要向承銷商申請並支付手續費,此根本不適合小
資族操作,但有多少投資人清楚值得商榷,一旦不知情的散戶,投資溢價 DR 股,就會在
套利、溢價收斂的過程受傷。


總的來說,無論是元大原油正 2 或是 DR 股,都可以看出許多散戶不知道買的不是一般
股票,卻以一般炒股的投機心理貿然上車,就算金管會出手監理,投資人也不知道順勢下
車,反而讓這班投資列車成了失速列車,這不僅突顯了散戶金融知識的不足,似乎也呼應
了「標普調查結結果顯示亞洲近 4 分之 3 成年人是金融文盲」,這對金融監理者來說將
是很重要的一課。



3.心得/評論:

萬年議題 處不處置各有所好

更大的重點 在最後一句:亞洲近 4 分之 3 成年人是金融文盲

簡單翻譯:韭菜好吃


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devidevi    : 當菜市場買菜的人都進入股市時,就代表股市過熱了1F 10/10 16:57
rebuildModel: 投資其實都應該先考試,像騎車都要有駕照一樣2F 10/10 17:04
rebuildModel: 應該就可以把多數腦殘擋下來了
clamperni   : 油油真的慘4F 10/10 17:05
linkmusic   : 笑死讓投資人可以逃命?當初續命的時後有這樣講嗎?5F 10/10 17:09
linkmusic   : 沒有,因為這樣講的話就抓不到交替,大戶會下不了車
linkmusic   : ,真是鬼話連篇
a29976137   : 開始檢討股民8F 10/10 17:13
zx7860601   : 這篇文看起來像替官方打圓場 還是無法解釋當初正二9F 10/10 17:14
DecemberLV  : 股市過熱?誰叫銀行利率這麼低?定存根本越存越虧10F 10/10 17:15
DecemberLV  : 被高嘉瑜電爆的無知官員:查不到炒作人馬
f204137     : 所以最後很多人放棄選股 直接指數型投資了12F 10/10 17:17
levureandrew: 鬼話連篇13F 10/10 17:19
bat205      : 你金管會派來的吼14F 10/10 17:19
house911    : 油2韭菜想買到負的???15F 10/10 17:21
f204137     : 巧的是這2種商品都成立自救會 溢價打回原形才喊不公16F 10/10 17:23
qaz27966    : 笑死,銀行利率低,所以可以在不做功課的情況下進17F 10/10 17:28
qaz27966    : 場交易的概念?
qaz27966    : 就讓我們看看下限能多低好了。我建議講這種話的還是
qaz27966    : 去唸貨幣銀行學吧
lucay0902   :  https://i.imgur.com/vkwU0gR.jpg21F 10/10 17:31
[圖]
Arizona989  : 管越多有越好?還是越管問題越多?決策下完造成不可22F 10/10 17:32
Arizona989  : 逆的後果,有官員出來負責嗎?
lucay0902   : 個人是沒買DR和元油 但我覺的金管會再處理事情上有24F 10/10 17:34
lucay0902   : 瑕疵 希望我投資的股票有天不要被搞到
WANGGGGGG   : 股市本來就是自由套利市場 政府突然介入更改遊戲規26F 10/10 17:39
WANGGGGGG   : 則不合理吧
nippleking  : 這個世界的運作就是這樣啊;只有少數人會是贏家28F 10/10 17:42
nippleking  : 要當贏家還是金融文盲都在個人選擇
woowoo66NO1 : 金管會本來就是笑話30F 10/10 17:45
DecemberLV  : 我都懷疑某q是不是精管會的人 只找Dr大量回文 笑死31F 10/10 17:55
DecemberLV  : 不只是DR黑 還是合一黑 憤世忌俗 有夠好笑
qaz27966    : 好常見的伎倆,講道理的一定是誰派來的?33F 10/10 18:00
qaz27966    : 你這跟同學會之前有人嗆勸說者來騙票的有啥不同
qaz27966    : 最好笑的是,DR粉一直罵天罵地,卻說我憤世忌俗?
qaz27966    : 我講白一點啦,我就是看不慣一堆人拿歪理合理化自己
qaz27966    : 賭徒的行為
qaz27966    : 順便問一下這位很自以為的,我何時變合一黑了?
susu180     : 賭鬼39F 10/10 18:07
rtyue       :  https://i.imgur.com/FajsyQF.jpg40F 10/10 18:07
[圖]
ufogirl     : 寫這文的才是金融文盲+韭菜吧 DR折價才能兌換回母股41F 10/10 18:18
ufogirl     : 套利!溢價DR是母股買轉成TDR才能套利!金融文盲記者
ufogirl     : 跟風寫黑TDR的財經新聞 難怪金管會也一堆答不出問題
ufogirl     : 的錄音播放器在台上跟立委質詢
linkmusic   : 賭徒是一回事,金管會有立場(割韭菜)的操縱市場又是45F 10/10 18:35
linkmusic   : 一回事
katsu2      : 這篇文章的內容太偏頗 都失去新聞媒體的中立了…47F 10/10 18:44
katsu2      : 如果能夠兩邊的想法都充分了解後再寫出來就好了
katsu2      : 過度偏頗的記者自慰文章 說實話有點噁心…
c928        : 被笑了,可憐那韭菜50F 10/10 18:48
likekaito   : 股市就是要被教訓過才會記得51F 10/10 18:54
Savior09    : 很明顯就是有特定人士在炒作 但金管會永遠抓不到人52F 10/10 18:54
Savior09    : 警察跟莊家聯手坑殺賭客 然後放莊家走的劇本
kmshy       : 樓上亂講 金管會都說無掌握事證 純粹市場機制 韭菜54F 10/10 19:06
kmshy       : 被割活該
rig2121     : 都推給什麼都不懂就好了,要上賭桌還裝菜XD56F 10/10 19:11
Xargon0730  : 自救會XD57F 10/10 19:15
enix625     : 爛新聞58F 10/10 19:25
Kobe5210    : (這篇記者水準總算比較好了)"金融文盲"很貼切的形容59F 10/10 19:30
samtao      : 都推給股民的錯 護航太明顯了吧60F 10/10 19:52
umaga1      : 鄉民在處置前還po一堆賺錢對帳單 現在呢?61F 10/10 19:53

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