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作者 標題 [新聞] 太遲了！彭博：台灣央行錯失升息機會 衰
時間 Wed Dec 19 13:16:56 2018
1.原文連結：
https://tinyurl.com/ycngj3cc
太遲了！彭博：台灣央行錯失升息機會 衰退再來怎辦 | 蘋果日報
![[圖]]()
彭博報導指出，防禦性升息腳步恐已遲了，鴿派Fed（聯準會）將刪除台灣央行的升息選項。 台灣央行恐怕已錯失防禦性升息的機會之窗。市場預期明年全... ...
![[圖]](https://img.appledaily.com.tw/images/ReNews/20181219/640_0ab5b5181936ecee617b2e0116af7041.jpg)
2.原文內容：
太遲了！彭博：台灣央行錯失升息機會 衰退再來怎辦
出版時間：2018/12/19 10:25
彭博報導指出，防禦性升息腳步恐已遲了，鴿派Fed（聯準會）
將刪除台灣央行的升息選項。
台灣央行恐怕已錯失防禦性升息的機會之窗。市場預期明年全球
經濟下行風險提高，Fed升息力道料隨之減弱，將讓台美利差再
擴大的空間有限，對台灣而言，也更難找到支持升息的理由。
經濟下行風險提高，Fed升息力道料隨之減弱，將讓台美利差再
擴大的空間有限，對台灣而言，也更難找到支持升息的理由。
台灣央行將在本周四舉行今年最後一季的理監事會議，據彭博調
查訪問經濟分析師的中值顯示，央行不只這次會議料再次按兵不
動，明年全年指標利率也將維持在1.375%不變，有別於上季調查
預期將在明年第2季啟動升息。彭博調查於12月11日至18日進行
，參與第4季調查的分析師為33位，參與明年全年調查的為30位
。
動，明年全年指標利率也將維持在1.375%不變，有別於上季調查
預期將在明年第2季啟動升息。彭博調查於12月11日至18日進行
，參與第4季調查的分析師為33位，參與明年全年調查的為30位
。
元大投顧首席經濟分析師陳森林指出，目前外界主張台灣央行升
息的理由，主要是擔心台美利差擴大、資金外流，並導致利用台
幣投入美元資產的避險成本過高，然而如果Fed明年升息力道減
緩，這些趨勢都將在近期見頂，「這樣央行就不用靠升息來解決
這些問題」。
息的理由，主要是擔心台美利差擴大、資金外流，並導致利用台
幣投入美元資產的避險成本過高，然而如果Fed明年升息力道減
緩，這些趨勢都將在近期見頂，「這樣央行就不用靠升息來解決
這些問題」。
他指出，預估Fed將考量歐洲經濟表現不佳、中國經濟增速降溫
的因素，明年只會升息1次；至於台灣則是估明年升息機率不高
，最快於明年第4季才有機會升息。
的因素，明年只會升息1次；至於台灣則是估明年升息機率不高
，最快於明年第4季才有機會升息。
台灣央行上次會議連續9季維持利率不變，所持主要理由是通膨
溫和，且國際不確定性影響台灣景氣成長動能。不過，該次會議
紀錄顯示，多位理事表示宜審慎思考長期貨幣政策走向，並可考
慮調整利率，以使台灣面對將來全球經濟陷入衰退循環時，仍具
足夠的貨幣政策彈性及運用空間。
溫和，且國際不確定性影響台灣景氣成長動能。不過，該次會議
紀錄顯示，多位理事表示宜審慎思考長期貨幣政策走向，並可考
慮調整利率，以使台灣面對將來全球經濟陷入衰退循環時，仍具
足夠的貨幣政策彈性及運用空間。
星展銀行經濟分析師馬鐵英直言：「台灣可能已過了最適合調升
利率的時間窗口。」她預估一直到2020年底，都沒有升息的必要
。
利率的時間窗口。」她預估一直到2020年底，都沒有升息的必要
。
她表示，台灣景氣在2016~2017年處於擴張階段，當時有機會調
升利率，但央行沒有動作，現在預估2019年起經濟開始放緩。此
外，台灣經常帳順差大，外匯儲備也充裕，因為利差導致的資金
外流和匯率貶值相對溫和。
升利率，但央行沒有動作，現在預估2019年起經濟開始放緩。此
外，台灣經常帳順差大，外匯儲備也充裕，因為利差導致的資金
外流和匯率貶值相對溫和。
除了Fed升息步伐放慢的影響，從台灣自身總體經濟和金融面來
看，也都沒有足夠升息的訊號出現。台灣主計總處於已在11月底
下修2019年經濟成長預估至2.41%，將較今年的成長率2.66%下滑
；物價方面，明年預測通膨率僅0.96%。
看，也都沒有足夠升息的訊號出現。台灣主計總處於已在11月底
下修2019年經濟成長預估至2.41%，將較今年的成長率2.66%下滑
；物價方面，明年預測通膨率僅0.96%。
美國FOMC（聯邦公開市場委員會）將在台北時間周四凌晨宣布利
率決策。彭博調查顯示，此次將升息25個基點，同時將明年升息
次數從經濟學家9月份預計的3次縮減至2次，分別在明年3月份和
9月份。聯準會主席鮑威爾之前暗示美國利率可能已接近中性水
準。
率決策。彭博調查顯示，此次將升息25個基點，同時將明年升息
次數從經濟學家9月份預計的3次縮減至2次，分別在明年3月份和
9月份。聯準會主席鮑威爾之前暗示美國利率可能已接近中性水
準。
台灣央行總裁楊金龍10月下旬在立法院接受質詢時，被問及若不
在經濟好的時候升息，未來是否有因應經濟轉衰的空間，楊金龍
回應稱，目前重貼現率1.375%，無論升息和降息都還有空間。
在經濟好的時候升息，未來是否有因應經濟轉衰的空間，楊金龍
回應稱，目前重貼現率1.375%，無論升息和降息都還有空間。
台幣兌美元繼去年大漲8%，今年累計已回貶逾3%，在12種主要亞
幣裡表現居中。台股今年來跌逾8%，據金管會統計，外資今年前
11個月累計淨匯出約87.1億美元，已將去年全年的淨匯入金額全
數回吐。（于倩若／綜合外電報導）
幣裡表現居中。台股今年來跌逾8%，據金管會統計，外資今年前
11個月累計淨匯出約87.1億美元，已將去年全年的淨匯入金額全
數回吐。（于倩若／綜合外電報導）
3.心得/評論：
台灣這幾年來的經濟成長全得靠房地產，
央行如果升息房市怎麼繼續搶搶滾……
央行上次最後一次宣布升息是在2011年6月24日，
當時升息半碼（0.125個百分點）。
延伸閱讀︰
連10凍恐失防禦性升息機會 央行陷兩難
https://tinyurl.com/ybrqua6j
連10凍恐失防禦性升息機會 央行陷兩難 | 產經 | 中央社 CNA
![[圖]]()
（中央社記者邱柏勝、林孟汝台北19日電）中央銀行明天將召開今年最後一場理監事會議，外界預估利率「連10凍」的機率很高，彭博分析央行恐已錯失防禦性升息的機會，學者則認為央行處在「兩難」之間，預估最快升息點在明年第一季。 ...
![[圖]](https://img5.cna.com.tw/www/images/pic_fb.jpg)
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推 : 沒關係 我門還可以炒房~~1F 12/19 13:17
推 : 怎麼辦2F 12/19 13:18
推 : 該問彭總裁還是楊總裁？3F 12/19 13:19
→ : 台灣央行應該是全世界最好當的，萬年不變，隨便找個工讀生4F 12/19 13:19
推 : 繼續降息買房~5F 12/19 13:19
→ : 來就念稿就好了6F 12/19 13:20
推 : 放個西瓜算了7F 12/19 13:20
推 : 爛 不升息8F 12/19 13:20
推 : 可以負利率啊9F 12/19 13:20
推 : 炒地皮，發大財10F 12/19 13:20
推 : 台灣不能再一直靠房地產，必須轉型11F 12/19 13:21
推 : 別傻了台灣不可能升息的12F 12/19 13:21
噓 : 不動產4經濟火車頭 要保護 外國學者不懂台灣13F 12/19 13:22
→ : 升下去一堆槓桿拉到頂的要爆炸了14F 12/19 13:22
推 : 升息就不用放無薪假了 可以直接領資遣費15F 12/19 13:23
推 : 為了有房我不能升16F 12/19 13:24
推 : 就炒房炒過頭 升息怕房市爆炸啊 所以前兩年該升沒升17F 12/19 13:24
推 : 又在馬後炮18F 12/19 13:27
推 : 印錢炒房loop19F 12/19 13:27
→ lwamp …
推 : 有房地產衰 會比日本泡沫經濟還衰21F 12/19 13:30
噓 : 有無薪假 怕什麼22F 12/19 13:31
推 : 以前是跟著美國升啊 但是現在因為跟中國綁太深了啊23F 12/19 13:31
推 : gg私密搭24F 12/19 13:32
推 : 早說了，為了炒房把台灣陷入危機25F 12/19 13:32
→ : 也不是什麼怕房子崩盤的問題 就是因為中國而已26F 12/19 13:32
→ : 現在地主提高地價稅 屋主太多房一定也會提高房屋稅27F 12/19 13:32
→ : 而且自住就要繳房屋稅
→ : 而且自住就要繳房屋稅
推 : 這次不一樣29F 12/19 13:32
推 : 只好逆著做，大台灣地區降息半碼試試30F 12/19 13:34
→ : 中國的國企早就收為國有 不可能讓太子黨 上海幫 台31F 12/19 13:34
→ : 商 kmt 插手 慘得是呆丸
→ : 商 kmt 插手 慘得是呆丸
噓 : 貶到40呀33F 12/19 13:35
→ : 只能帶雖了！！34F 12/19 13:35
→ : 沒差！我們拚選舉不拚經濟的35F 12/19 13:37
推 : 炒房救經濟 永遠發大財36F 12/19 13:38
推 : 通膨低是沒錯 但是遇到下一波2年起跳的衰退 台灣要向0利率37F 12/19 13:39
→ : 靠齊嗎？
→ : 靠齊嗎？
推 : 如果美國換貨幣踢掉FED 台幣瞬間變垃圾紙39F 12/19 13:39
推 : 怕房市不好不敢升息 難怪房子一直漲40F 12/19 13:40
→ : 韓國都升了 台灣依舊不升41F 12/19 13:43
推 : 支持台灣零利率42F 12/19 13:44
→ : 槓桿無限擴張
→ : 槓桿無限擴張
推 : 已經換一堆美金在等了44F 12/19 13:45
推 : 台灣選舉跟炒地皮難分難捨，有生之年難看到改革了45F 12/19 13:46
→ : 央行內部委員應該要定期測謊一下 看是不是秉公辦事46F 12/19 13:47
推 : 從頭到尾都沒考慮升息的, 這輩子應該看不到.47F 12/19 13:47
推 : 不怕，印鈔票實施負利率繼續井噴。對了我美金買一堆不要學48F 12/19 13:47
→ : 我
→ : 我
→ : 台灣可以降息 升息萬萬不能 XD50F 12/19 13:47
→ : 不升息，怎麼買房，貴成這樣51F 12/19 13:50
推 : 賣方才有個好價呀52F 12/19 13:50
推 : 這十年壓了超多資金在房地產，誰敢升息？53F 12/19 13:52
推 : 無薪假加少子化 威力才會大 失落的台灣54F 12/19 13:52
→ : 沒差，有錢人還是一堆55F 12/19 13:53
推 : 外國人是不是弄錯了什麼 台灣靠的是炒房地產 不是56F 12/19 13:53
→ : 實業
→ : 實業
推 : 爽58F 12/19 13:54
推 : 希望台幣多貶三個月，我美金快回來了59F 12/19 13:54
→ : 請降息謝謝60F 12/19 13:54
推 : 衰退了~~已經是國民黨執政~~現在政府沒在怕~61F 12/19 13:55
推 : 支持升息 才能買房 都還是太貴了 QQ62F 12/19 13:55
推 : 房地產撐過升息危機，未來走向欣欣向榮63F 12/19 13:55
→ : 央行向來保守 不意外64F 12/19 13:56
→ : 正常 這波很短阿 升上來馬上就下去了 除非要跟FED65F 12/19 13:57
推 : 我們可以降息炒房哦66F 12/19 14:02
推 : 不太可能升息了 難道不想選舉了嗎?67F 12/19 14:03
推 : 沒人想讓炸彈炸在自己手上 只好再添些柴火撐過去68F 12/19 14:03
→ : 炸彈越來越大沒關係 不要爆在我手上就好
→ : 炸彈越來越大沒關係 不要爆在我手上就好
推 : 炒房市長快要上線了 來不及了70F 12/19 14:04
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