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作者 標題 [新聞]克魯曼：俄烏戰對世界經濟非災難 糧食衝
時間 Wed Mar 9 19:22:55 2022
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3.完整新聞標題:克魯曼：俄烏戰對世界經濟非災難 糧食衝擊更甚能源
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4.完整新聞內文:諾貝爾經濟學獎得主克魯曼在最新一篇評論俄烏戰爭的文章中指出，西方國家對俄羅斯經
濟的制裁顯然已產生嚴重影響，但任何對侵略者的制裁都必須付出代價，世界經濟難免會
受到重大衝擊。問題是：有多嚴重?
克魯曼在紐約時報專欄中指出，「普亭震撼」帶給世界經濟的衝擊「很糟，但並非災難性
的」。具體來說，這波震撼似乎不太可能像1970年代重創世界經濟的「石油震撼」一樣嚴
重。
的」。具體來說，這波震撼似乎不太可能像1970年代重創世界經濟的「石油震撼」一樣嚴
重。
如同1970年代的情況，世界經濟此刻承受的打擊也來自大宗商品價格暴漲。俄羅斯是石油
和天然氣出口大國，而俄羅斯與烏克蘭是小麥主要出口國。所以，俄烏戰爭正對能源和糧
食價格產生重大衝擊。
和天然氣出口大國，而俄羅斯與烏克蘭是小麥主要出口國。所以，俄烏戰爭正對能源和糧
食價格產生重大衝擊。
先談能源。目前為止，歐洲對俄羅斯施加的制裁顯然避開石油與天然氣出口。美國雖已宣
布禁止從俄國進口石油，但此舉無關緊要，因為美國大可轉向他國進口石油，俄國石油也
仍能銷往別處。但市場反應儼然像是全球石油供應都將受阻似的——或許是擔心未來進一
步的制裁，也可能因為全球能源公司唯恐遭到抵制，而「自行制裁」、自動避免採購俄羅
斯原油。事實上，殼牌（Shell）已為日前以折價買進俄國石油的行為公開致歉，並表示
不會再犯。
布禁止從俄國進口石油，但此舉無關緊要，因為美國大可轉向他國進口石油，俄國石油也
仍能銷往別處。但市場反應儼然像是全球石油供應都將受阻似的——或許是擔心未來進一
步的制裁，也可能因為全球能源公司唯恐遭到抵制，而「自行制裁」、自動避免採購俄羅
斯原油。事實上，殼牌（Shell）已為日前以折價買進俄國石油的行為公開致歉，並表示
不會再犯。
因此之故，原油實質（經通膨調整的）價格近來飆漲，直逼1979年伊朗革命期間所見的價
位。
克魯曼對這波油價飆升的幅度表示「有點訝異」。沒錯，俄羅斯是石油主要產國，但充其
量只不過占全球石油生產11%左右。相形之下，1970年代波斯灣產油國開採的石油則占全
球產量三分之一。
量只不過占全球石油生產11%左右。相形之下，1970年代波斯灣產油國開採的石油則占全
球產量三分之一。
更何況，俄羅斯想必會另尋出路，在西方制裁的同時，仍能售出一部分數量可觀的石油。
再者，當今世界經濟不再像昔日那麼倚賴石油。今日的「石油密集度」（oil intensity
）——每1實質美元國內生產毛額（GDP）消耗的石油桶數——只有1970年代水準的一半。
至於天然氣，歐洲仰賴俄羅斯大量供氣，但天然氣消耗量與季節性因素的關聯性很強。隨
著歐洲冬季進入尾聲，俄羅斯萬一「斷氣」的衝擊，要到今年年尾才會很顯著，但歐洲也
有充裕時間準備因應措施以減輕衝擊。
再者，當今世界經濟不再像昔日那麼倚賴石油。今日的「石油密集度」（oil intensity
）——每1實質美元國內生產毛額（GDP）消耗的石油桶數——只有1970年代水準的一半。
至於天然氣，歐洲仰賴俄羅斯大量供氣，但天然氣消耗量與季節性因素的關聯性很強。隨
著歐洲冬季進入尾聲，俄羅斯萬一「斷氣」的衝擊，要到今年年尾才會很顯著，但歐洲也
有充裕時間準備因應措施以減輕衝擊。
因此，整體而言，普亭侵略行為導致的這波能源危機雖然嚴重，但或許不會導致災難性的
後果。
克魯曼認為，糧食衝擊可能比能源更嚴重。在俄烏開戰前，俄國斯與烏克蘭合計占全球逾
四分之一的小麥出口。如今俄國遭到制裁而烏克蘭是戰區，小麥價格狂飆不令人意外。俄
軍在烏克蘭邊境大規模集結之前，小麥每英斗價格不到8美元，如今已飆到大約13美元。
四分之一的小麥出口。如今俄國遭到制裁而烏克蘭是戰區，小麥價格狂飆不令人意外。俄
軍在烏克蘭邊境大規模集結之前，小麥每英斗價格不到8美元，如今已飆到大約13美元。
在歐美富裕國家，這波價格飆漲雖痛苦，但大致而言仍在可忍受範圍之內，因為相對而言
，食物花費只占先進國消費者整體支出的一小部分。但在經濟較不寬裕的國家，糧食卻占
家庭預算支出很高的比率，因此所受的衝擊嚴重許多。
，食物花費只占先進國消費者整體支出的一小部分。但在經濟較不寬裕的國家，糧食卻占
家庭預算支出很高的比率，因此所受的衝擊嚴重許多。
最後，俄烏戰爭對經濟政策有何影響？油價和糧價狂飆，勢必會推升通膨率，讓已經居高
不下的通膨更令人不安。美國聯準會（Fed）是否會為抑制通膨而大幅提高利率，進而打
擊經濟成長？
不下的通膨更令人不安。美國聯準會（Fed）是否會為抑制通膨而大幅提高利率，進而打
擊經濟成長？
克魯曼說：「或許不會。」Fed長久來聚焦的不是「標題」通膨率，而是「核心」通膨率
，剔除了波動大的食物與能源價格——這種做法向來禁得起考驗。「普亭震撼」給糧食和
能源價格帶來的影響，正是Fed平常時會忽略的事件。投資人似乎也這麼想：市場對未來
數月Fed利率政策的預期看來一動也不動。
，剔除了波動大的食物與能源價格——這種做法向來禁得起考驗。「普亭震撼」給糧食和
能源價格帶來的影響，正是Fed平常時會忽略的事件。投資人似乎也這麼想：市場對未來
數月Fed利率政策的預期看來一動也不動。
克魯曼的結論是，整體而言，俄羅斯帶給世界經濟的衝擊很糟糕，但或許也沒有那麼糟。
倘若普亭吃定全世界會受他勒索，或許他又再次嚴重失算。
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→ : 有錢 去哪買糧食？
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